Kripto Varlıklar bir dönüm noktasında: Finansal Teknoloji 2.0 olmaktan kaçınmak

Geçtiğimiz yıl, kripto varlıklar sektörü geleneksel finans, internet devleri ve küresel siyasi arenayla yakın etkileşimler içerisinde bulundu. Bazı siyasi figürlerin başlattığı token projeleri bir heyecan dalgası yaratsa da, bu daha çok şifrelemenin likiditesinin sonunu işaret ediyor, yeni bir çağın başlangıcından ziyade. Pakistan'dan Bhutan'a, oradan Orta Doğu'ya kadar, çeşitli göz alıcı kripto projeleri nihayetinde bireysel yatırımcıları ezip geçen son saman ipi haline geldi.

Kripto Varlıklar sektörü duraklama dönemine girdi

İnsanlık tarihinden ders almayı başaramıyor gibi görünüyor. Bitcoin spot ETF'sinin onaylandığını düşündüğümüzde, birçok kişi bunun dünyayı tamamen değiştireceğini düşündü. Ancak gerçek şu ki, Bitcoin daha çok M2 para arzının bir yansıması olarak görülüyor, ne enflasyona etkili bir şekilde karşı koyabiliyor ne de boğa pazarını yönlendiren bir ivme sağlayabiliyor.

Çeşitli skandallar birbirini takip ediyor, ancak yatırımcılara gerçekten getiri sağlayan projeler oldukça az. İster bir kripto cüzdanın yeni hamleleri olsun, ister bir borsa platformunun üst düzey yöneticisinin kimlik tartışmaları, mevcut piyasa sıkıntılarını değiştiremiyor.

Güneşin altında yeni bir şey yok, Kripto Varlıklar sektörü büyük bir duraksama içine girdi. Ethereum'un 4000 dolardan 1500 dolara düşmesinin ardından teknik yenilik arayışına girmesi gerekti, ancak bunun gerçekten karşılaştığı zorlukları çözüp çözmeyeceği henüz belirsiz. Aynı şekilde, bir kamu blockchain'inin Layer 1 alanına yaptığı yatırımdan beklentilerinin karşılanıp karşılanmayacağı da sorgulanıyor.

Aslında, Layer 2 çözümleri veya genişletme katmanı bir dereceye kadar Layer 1'in değerini seyreltecektir. Aşina olduğumuz piyasa paradigması artık geri dönmeyecek, stabil coin gerçek para.

Geçersiz bilgiler tüm pazarı sarmakta. KOL'lerden pazarlama ajanslarına ve merkezi borsa kadar, her şey bu nihai hedef olan ticarete işaret ediyor. Bu, herhangi bir belirli gruba yönelik bir eleştiri değil, piyasa kurallarının bir tanınmasıdır. Etki alanının paraya dönüştürülmesi ana akım hale geldiğinde, güven ve gerçek değer genellikle seyreltilir.

Risk sermayesi de zorluklarla karşı karşıya. Bazı uluslararası VC'ler bir sonraki aşamayı aktif olarak planlarken, birçok yerel VC, LP ve yatırım getirisinin baskılarıyla boğuşmakta ve kısa vadeli kar modelleri olan piyasa yapıcıları gibi yöntemlere yönelmek zorunda kalmaktadır.

Gerçek yenilikler geleneksel teknoloji parklarında, değil mi şifreleme varlıklar alanında gerçekleşebilir. Gelecekteki en potansiyelli projeler mevcut çerçevelerle değerlendirilmesi mümkün olmayabilir, bu da yatırımcılar için büyük bir zorluk oluşturuyor.

Stabil Coin: Yeni Varlık İhraç Modu?

Mevcut durumun zorlu olmasına rağmen, krizler genellikle yeni fırsatlar doğurur. Her endüstri krizi, yeni varlık ihraç yöntemlerini tetikler; örneğin, ERC-20, DeFi'nin gelişimini teşvik etti ve NFT, BAYC gibi fenomen projeleri doğurdu. Bugün, stabil coinler belki de bir sonraki atılım noktası olabilir.

Faiz Getiren Stabil Coin ( YBS ) yükseliyor. Bu, stabil coin'e olan gerçek talep nedeniyle değil - USDT hâlâ iyi çalışıyor. Bunun yerine, YBS yeni olasılıkları keşfetti ve yenilikçi bir varlık ihraç biçimi olma umudunu taşıyor.

YBS'nin geleceği için üç olası senaryo vardır:

1. YBS, ana akım varlık ihraç yöntemi haline geliyor, Ethereum teknolojisi yeniliği başarılı oldu. ETH'nin, kripto piyasasının yeni motoru olarak BTC'yi geçmesi bekleniyor.

2. YBS ana akım haline geliyor, ancak geleneksel finansal varlıklar tarafından asimile ediliyor. Bu, finansal teknolojinin 2.0'ın yükselişine yol açabilir, Web3 idealleri ise gerçekleştirilmesi zor hale gelebilir.

3. YBS başarısız oldu, Ethereum'un etkisi azaldı. Blockchain, en fazla finans teknolojisi 1.5 seviyesine ulaşarak "merkeziyetsiz ama token'siz" bir modele geçebilir.

Stablecoin, birçok kurumun öngöremediği bir gelişim olan yeni bir varlık ihraç modeli haline geliyor. Pazar kurallarına saygı göstermek, yalnızca teknik yenilik peşinde koşmaktan daha önemlidir.

Mevcut yapı içerisinde, borsa, stablecoin ve kamu blok zinciri üçlü bir denge oluşturuyor. Stablecoin alanındaki rekabet özellikle yoğun, sadece geleneksel devler değil, YBS gibi zincir üstü yenilikler de büyük ilgi görüyor. Bu oyun, tüm sektörün geleceği ile ilgili.

Varlık ihraç hacmi açısından, Ethereum ekosistemi hâlâ baskın konumda. Bu, Ethereum'un temelinin hâlâ sağlam olmasının önemli bir nedeni. Her zincirin stabil coin büyüme eğilimi temelde senkronize olup, bunların Ethereum ekosistemiyle olan sıkı bağlarını göstermektedir.

YBS, ETH'nin para niteliğini gerçekten ortaya koyabilmesi için yeni ana akım varlık ihraç biçimi olmalıdır. Aksi takdirde, gerçek dünya varlıklarının (RWA) yükselişi, Kripto Varlıklar için bir kış getirebilir.

Sonuç

Ethereum, teknik yeniliğe odaklanırken, kullanıcılar sabit coinleri tercih ediyor. Kullanıcıların yalnızca USDT'ye bağımlı kalmak yerine YBS gibi yenilikçi sabit coinleri kabul etmelerini umuyoruz. Bu, mevcut piyasa durumu ile ideal arasındaki farkı yansıtıyor.

YBS gibi şifreleme yerel varlıklar geniş çapta yaygınlaşmadan önce, blok zinciri ödemelerinin aşırı şekilde tanıtılması belki de biraz aceleci olabilir. Kripto varlıklar, finans teknolojisi 2.0'a dönüşmemeli, daha geniş bir gelişim alanı açmalıdır.