2024 Nisan şifreleme piyasası incelemesi

Piyasa Görünümü

Nisan ayında şifreleme para birimi piyasası önemli dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin, Mart ayında tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra, fiyatında şiddetli dalgalanmalar meydana geldi. Ayın başında, Bitcoin fiyatı %5'ten fazla bir düşüşle 66,000 doların altına geriledi. Tüm ay boyunca fiyat birçok kez dalgalandı, bu dalgalanmalar esas olarak makroekonomik faktörler ve piyasa duygu değişimlerinden kaynaklandı. Bu gelişmeler, ABD faiz oranı beklentilerindeki değişikliklerle tutarlılık göstererek, Bitcoin'in küresel ekonomik eğilimlere olan duyarlılığını vurguladı.

Türev ürünler piyasası bu düşüşü öngördü, örneğin Bitcoin sürekli vadeli işlemlerinin finansman oranının düşmesi yaklaşan bir ayarlamanın habercisi oldu. Birçok gözlemci için piyasa duygusundaki değişim bu ayarlamanın kaçınılmaz olduğunu düşündürüyor. Ana işlem saatleri dışında önemli bir tasfiye olayı gerçekleşti.

ABD faiz oranı beklentilerindeki değişiklik, BTC duygusundaki değişimin bir diğer faktörü olabilir ve son düşüş bununla ilgili olabilir. Bu, birçok kişinin BTC'yi "değer saklama aracı" olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere karşı hassas olduğunu hatırlatıyor.

Tüm ay boyunca, BTC fiyatı 73,000 ile 60,000 dolar arasında dalgalandı. Bu nispeten istikrarlı durum, birkaç faktöre atfedilebilir. Belirgin bir etki, DXY dolar endeksinin beklenmedik şekilde düşmesidir. Doların zayıflaması, BTC fiyatını daha cazip hale getirerek BTC fiyatını destekleyebilir.

Yatırımcıların BTC yarılanma olayıyla ilgili beklentileri, fiyatın patlama yapacağına dair umutları artırabilir. Bu, piyasa duygusunu etkileyebilecek bir diğer faktördür. Ancak, bu beklenti gerçekleşmedi ve BTC'nin fiyatı önemli bir şekilde etkilenmedi.

Ayrıca, yavaşlamış olmasına rağmen, ETF akışları piyasayı desteklemeye devam ediyor.

Nisan ayının sonunda, şu anda BTC fiyat aralığının alt ucunda bulunuyor ve belirgin bir piyasa zayıflığı gösteriyor, bu da daha ilginç gelişmelere yol açabilir.

Yenilik ve Düzenleme

Önemli bir gelişme, varlıkların şifrelenmesi konusunda devam eden keşiflerdir; özellikle büyük bir varlık yönetim şirketinin piyasaya sürdüğü kurumsal düzeyde dijital likidite fonu. Bu fon, Ethereum üzerindeki tokenlar aracılığıyla yalnızca önemli bir minimum yatırım tutarını karşılayabilen sertifikalı yatırımcılara açıktır. Fon, esasen ABD Hazine tahvilleri ve geri alım anlaşmaları gibi güvenli, gelir üreten varlıklara yatırım yapmaktadır ve temettüler tokenlar ile ödenmektedir. Bu yenilikçi model, yalnızca yeni bir yatırım seçeneği sunmakla kalmıyor, aynı zamanda şifrelemenin geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırabileceğini de göstermektedir.

Regülasyon açısından, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi'nin Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini onaylaması önemli bir kilometre taşıdır. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu içeriyor ve şifrelemenin daha geniş bir finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini gösteriyor.

Avrupa'da, Almanya'nın büyük bir bankası, şifreleme ticareti ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu açıkladı. Geleneksel ve muhafazakâr finansal kurum tarafından atılan bu adım, şifrelemenin yasal ve yatırım yapılabilir bir varlık olarak algılanmasının giderek yaygınlaştığını vurguluyor.

Ethereum'un düzenleyici ortamı hala belirsizlikler içermektedir. Bir blockchain geliştirme şirketi, SEC'ye dava açarak "ETH'yi menkul kıymet olarak sınıflandırma" kararına itiraz etti. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici konumunu netleştirebilir ve aynı zamanda diğer şifreleme para birimlerini de etkileyebilir.

Bitcoin Yarılanması

Bu ay Bitcoin yarılanma olayı gerçekleşti ve madencilerin blok ödülleri yarı yarıya azaltıldı. Bu değişikliğin ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkileri var. Doğrudan fiyat üzerinde bir etki görmemiş olsak da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kâr elde etmek için daha fazla Gas'a bağımlı hale gelmesi nedeniyle daha yüksek işlem ücretleri anlamına gelebilir. Bu dönüşüm, özellikle daha yüksek ücretlerin küçük işlemler için çekiciliği azaltabileceği göz önüne alındığında, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği açısından önemlidir. Olumlu bir bakış açısıyla, Layer2 ağ geliştirmeleri devam ediyor ve bu da güvenlik ile maliyet arasındaki dengeyi sağlamaya yardımcı oluyor.

Makro Çevre

Altın fiyatları yükselmeye devam ediyor, ancak ABD'nin en büyük altın ETF'sinin pozisyon büyüklüğünde bir azalma var. Bu ayrışma dikkat çekici, özellikle Asya'da, Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen altın ETF'lerine net girişler kaydedilmektedir.

Merkez bankaları da her zaman altın alımında aktif olmuştur ve bu alım trendi on yıldır devam etmektedir. Son veriler, merkez bankalarının altın satın alma nedenlerinin esasen geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma motivasyonları olduğunu, dolardan uzaklaşmaktan ziyade, göstermektedir.

Nisan, ABD finansal piyasalarına büyük bir ilgiyle başladı ve faiz indirimine dair beklentiler yoğun tartışmalara yol açtı. Beklentilerden daha güçlü gelen ekonomik veriler, 2024'teki faiz indirimleri umudunu sınırladı. ABD ekonomisi, beklenenden daha dirençli görünüyor.

Amerikan istihdam verilerine olan yüksek ilgi, işgücü piyasasında hafif bir zayıflamayı gösteriyor. FOMC basın toplantısı özellikle kritik, başkan enflasyonun devam eden sorunları ve Federal Rezerv'in faiz stratejisini tartıştı.

Maliye Bakanlığı'nın çeyrek raporu, piyasa likiditesini doğrudan etkileyen yaklaşan tahvil ihraç planları ve genel maliye ayarlamaları hakkında bazı önemli finansal stratejileri ortaya koydu.

Küresel ölçekte, Japonya'nın para piyasası operasyonları, hükümetin yenin desteklemek için müdahale edebileceğini ima ediyor. Aynı zamanda, Güney Afrika'nın kripto para birimlerini düzenlemek için adımlar atması, oradaki kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor.

Zincir Üzerinde Analiz

Şu anda, Bitcoin güçlü bir performans sergilemesine rağmen, genel olarak şifreleme para birimlerine ilgi düşük seyrediyor, özellikle de alternatif coinlere.

Ana Bitcoin madencileri belirgin bir şekilde vazgeçmedi, çünkü verimli ekipmanlara ve düşük maliyetli elektriğe sahip olan madenciler hala kâr elde ediyor. Ancak, eski ekipman kullanan ve yüksek elektrik maliyetleriyle karşılaşan perakende madenciler mücadele ediyor.

Şifreleme para projelerinin artışı, pazarın karmaşıklığını artırdı. Nisan 2024 itibarıyla, şifreleme paraların sayısı yaklaşık 2.5 milyon adede yükseldi ve bu, 2022'ye göre %570'lik bir artış gösterdi; ancak birçok proje, aktif olarak bakım yapılmamış veya güvenilirlikten yoksun olabilir.

Bitcoin'in "tutkulu aşaması", piyasanın yeniden yapılandırılmasının zayıflamasıyla birlikte soğuyor. Daha yeni yatırımcıların yönettiği satışlar, satış baskısının sona ermesine yaklaşırken piyasanın dip noktasına yakın olabileceğini gösteriyor.

Bir ticaret platformunun Layer 2 (L2), zincir üzerindeki güçlü performansıyla öne çıkıyor. Bu platform, her gün 50.000 ila 100.000 yeni şifreleme kullanıcısı çekiyor ve toplam kullanıcı sayısı 9 milyona yaklaşıyor.

Kısa vadeli sahipler zarar ederek satıyor. Son altı ay içinde daha yüksek bir fiyattan satın alan yatırımcılar şu anda zarar durumundalar ve panik satışları yapabilirler, bu da piyasanın yerel dip noktasına yakın olabileceğini gösteriyor.

Zincir üzerindeki etkinlikler genellikle sakin kalıyor, yalnızca bazı istisnalar dikkat çekiyor. İşlem hacmi düşüş eğiliminde, çünkü temkinlilik devam ediyor. Genellikle, Bitcoin yarılanmasının etkisi 1-2 ay gecikir.

Gelecek Perspektifi

Nisan, küresel ekonominin sürdürdüğü hassas dengeyi vurguladı; merkez bankaları enflasyon ve büyüme zorluklarıyla başa çıkarken, piyasalar düzenleyici değişikliklere ve jeopolitik belirsizliklere uyum sağlıyor. Bu sürekli zorluk, küresel ekonomik stratejinin esnekliğini ve gücünü test ediyor.

Nisan ayının sona ermesiyle birlikte, Bitcoin fiyatı istikrarlı kaldı ancak daha geniş ekonomik göstergelere ve yatırımcı duyarlılığındaki değişimlere karşı hassasiyeti devam ediyor. Hong Kong, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürerek, piyasa erişimini genişletmeyi ve Asya bölgesinde şifreleme bilgisi ile yatırım fırsatlarını artırmayı amaçlıyor.

Şifreleme para piyasasındaki olumlu eğilimlerin potansiyel itici güçleri şunlardır:

• Ana bankaların şifreleme saklama hizmetleri sunmasına yönelik bazı düzenlemelerin gevşetilmesi
• Rapor, egemen fonların şifreleme para birimlerine yatırım yaptığını belirtiyor.
• Daha fazla şirket ve yatırım kurumu, Bitcoin'i mali rezervlerine dahil edecek.