Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: Ethereum Stake'inin Yeni Fırsatlarını Açma
Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etme son zamanlarda geniş bir ilgi gördü, birçok kullanıcı ETH ETF'nin sağladığı avantajlar üzerine ETH getirilerini daha da artırmayı umuyor. DeFi Llama verilerine göre, bu iki kategorinin TVL'si hızla artmakta ve tüm DeFi kategorileri arasında beşinci ve altıncı sırada yer almakta. Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etmenin ek getirilerini derinlemesine anlamadan önce, önce onların temel prensiplerine bir göz atalım.
Stake ve Likidite Stake Genel Bakış
Ethereum Stake, ağa ETH yatırarak ağı korumak ve ek ETH ödülleri kazanmak anlamına gelir. Ancak Stake edilen ETH, ceza riskiyle karşı karşıya kalabilir ve çözüm süresi nedeniyle ETH'yi hemen satamama likidite sorunlarıyla da karşılaşabilir.
Validator olmak için 32 Eter gerekir, bu birçok kişi için çok yüksek bir engeldir. Bu nedenle, birden fazla kullanıcının minimum stake gereksinimini karşılamak için ETH'yi birleştirmelerine olanak tanıyan bazı toplu stake hizmetleri ortaya çıkmıştır.
Bu hizmetler, herhangi bir miktarda ETH'yi stake etmeye izin verse de, stake edilen ETH'ye hemen erişilemez, birkaç günlük bir çıkış süresi beklemek gerekir. Likidite stake etme, kullanıcıların stake ettikleri ETH'yi temsil eden likidite token'ları oluşturarak ortaya çıkmıştır, bu token'lar DeFi etkinliklerinde kazancı artırmak için kullanılabilir. Lido, likidite stake etmenin öncüsüdür, ardından Rocket ve Stader gibi benzer hizmetler de sunulmuştur. Bu çözümler, stake etme eşiğini düşürmenin yanı sıra, yatırımcıların esnekliğini ve potansiyel getirilerini artırmaktadır.
Yeniden Stake Yapma Yükselişi
Yeniden staking, başlangıçta EigenLayer tarafından önerilmiştir, staking edilen ETH'yi EVM üzerinde dağıtım veya doğrulama yapılamayan bazı modülleri korumak için kullanır, örneğin yan zincirler, oracle ağları ve veri kullanılabilirlik katmanları. Bu modüller genellikle güvenlik sağlamak için kendi token'larına ihtiyaç duyar ve bağımsız güvenlik ağı kurma, güvenilirlik sorunları gibi zorluklarla karşılaşırlar. Yeniden staking bu sorunu çözmektedir, çünkü güvenlik Ethereum'un büyük doğrulayıcı setinden yönlendirilebilir, saldırı maliyeti daha yüksek olur.
EigenLayer ilk yeniden stake protokolü olmasına rağmen, daha sonra başka rakipler de ortaya çıktı. Hepsi, yeniden stake edilen varlıkları kullanarak güvenlik sağlamayı amaçlıyor, ancak belirli uygulamalarda bazı farklılıklar bulunuyor.
Yeniden Stake Protokolü Karşılaştırması
Şu anda ana yeniden stake etme protokolleri EigenLayer, Karak ve Symbiotic'dir. Desteklenen varlıklar, güvenlik modelleri, yürütme katmanı gibi konularda bazı farklılıklar bulunmaktadır:
EigenLayer yalnızca ETH ve ETH likidite stake token (LST)'i desteklerken, Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesi desteklemektedir.
EigenLayer, yüksek güvenlik modeli kullanarak yalnızca dalgalanması düşük ETH sınıfı varlıkları kabul eder. Karak ve Symbiotic, daha esnek güvenlik seçenekleri sunar.
EigenLayer ve Karak'ın temel akıllı sözleşmeleri yükseltilebilir, çoklu imza ile yönetilmektedir. Symbiotic'in temel sözleşmesi esasen değiştirilemez.
EigenLayer ve Symbiotic esasen Ethereum üzerinde çalışıyor, Karak ise 5 zincir için mevduatı destekliyor.
EigenLayer üzerinde inşa edilen AVS sayısı en fazlasıdır, EigenDA, AltLayer gibi. Karak, Wormhole ile doğrulama ağı geliştirmek için iş birliği yapıyor, Symbiotic ise Ethena ile varlıklar arası zincir transferi geliştirmek için iş birliği yapıyor.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Likidite yeniden stake protokolü, yeniden stake temeli üzerine Likidite tokenleri sunmaktadır, bunlar arasında EthereumFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell ve Mellow gibi projeler bulunmaktadır.
Onlar, likidite yeniden stake etme token türleri, desteklenen mevduat varlıkları, DeFi entegrasyonu, Layer 2 desteği gibi konularda farklılık göstermektedir. Bazı protokoller, çeşitli LST'leri bir araya getiren sepet tabanlı LRT sunarken; bazıları yalnızca ETH mevduatını kabul eden yerel LRT sunar; diğerleri ise belirli mevduatlar için belirli token'lar çıkaran bağımsız LRT sunmaktadır.
Çoğu protokol, çeşitli Layer 2 ağlarını destekleyerek, ana akım DeFi platformlarıyla entegre olmuştur. İlk olarak esas olarak EigenLayer üzerinde inşa edilmişlerdir, daha sonra Karak ve Symbiotic ile işbirliği yapmaya da başlamışlardır.
Yeniden Stake Büyüme Eğilimi
Son zamanlarda yeniden stake edilen mevduatlar önemli ölçüde arttı, likidite yeniden stake oranı %70'i geçti. Ancak Eigenlayer ve Pendle, Haziran ayının sonlarında belirgin bir fon çıkışı yaşadı, bu muhtemelen yaklaşan token dağıtımı ile ilgili. Bazı fonlar Karak ve Symbiotic gibi diğer protokollere yöneliyor olabilir.
Genel olarak, daha fazla AVS başlatıldıkça ve yeni token dağıtımlarıyla birlikte, yeniden stake etme protokolleri daha fazla fon çekebilir. Şu anda yeniden stake etme ile likidite stake etme oranı yaklaşık %35,6, bu da likidite stake edilen ETH ile toplam stake edilen ETH oranına yakın. Yeniden stake etme platformları daha fazla varlığa yayıldıkça, gelecekte daha fazla fon çekmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: ETH Stake Yeni Eğilimlerin Analizi
Yeniden Stake ve Likidite Yeniden Stake: Ethereum Stake'inin Yeni Fırsatlarını Açma
Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etme son zamanlarda geniş bir ilgi gördü, birçok kullanıcı ETH ETF'nin sağladığı avantajlar üzerine ETH getirilerini daha da artırmayı umuyor. DeFi Llama verilerine göre, bu iki kategorinin TVL'si hızla artmakta ve tüm DeFi kategorileri arasında beşinci ve altıncı sırada yer almakta. Yeniden stake etme ve likidite yeniden stake etmenin ek getirilerini derinlemesine anlamadan önce, önce onların temel prensiplerine bir göz atalım.
Stake ve Likidite Stake Genel Bakış
Ethereum Stake, ağa ETH yatırarak ağı korumak ve ek ETH ödülleri kazanmak anlamına gelir. Ancak Stake edilen ETH, ceza riskiyle karşı karşıya kalabilir ve çözüm süresi nedeniyle ETH'yi hemen satamama likidite sorunlarıyla da karşılaşabilir.
Validator olmak için 32 Eter gerekir, bu birçok kişi için çok yüksek bir engeldir. Bu nedenle, birden fazla kullanıcının minimum stake gereksinimini karşılamak için ETH'yi birleştirmelerine olanak tanıyan bazı toplu stake hizmetleri ortaya çıkmıştır.
Bu hizmetler, herhangi bir miktarda ETH'yi stake etmeye izin verse de, stake edilen ETH'ye hemen erişilemez, birkaç günlük bir çıkış süresi beklemek gerekir. Likidite stake etme, kullanıcıların stake ettikleri ETH'yi temsil eden likidite token'ları oluşturarak ortaya çıkmıştır, bu token'lar DeFi etkinliklerinde kazancı artırmak için kullanılabilir. Lido, likidite stake etmenin öncüsüdür, ardından Rocket ve Stader gibi benzer hizmetler de sunulmuştur. Bu çözümler, stake etme eşiğini düşürmenin yanı sıra, yatırımcıların esnekliğini ve potansiyel getirilerini artırmaktadır.
Yeniden Stake Yapma Yükselişi
Yeniden staking, başlangıçta EigenLayer tarafından önerilmiştir, staking edilen ETH'yi EVM üzerinde dağıtım veya doğrulama yapılamayan bazı modülleri korumak için kullanır, örneğin yan zincirler, oracle ağları ve veri kullanılabilirlik katmanları. Bu modüller genellikle güvenlik sağlamak için kendi token'larına ihtiyaç duyar ve bağımsız güvenlik ağı kurma, güvenilirlik sorunları gibi zorluklarla karşılaşırlar. Yeniden staking bu sorunu çözmektedir, çünkü güvenlik Ethereum'un büyük doğrulayıcı setinden yönlendirilebilir, saldırı maliyeti daha yüksek olur.
EigenLayer ilk yeniden stake protokolü olmasına rağmen, daha sonra başka rakipler de ortaya çıktı. Hepsi, yeniden stake edilen varlıkları kullanarak güvenlik sağlamayı amaçlıyor, ancak belirli uygulamalarda bazı farklılıklar bulunuyor.
Yeniden Stake Protokolü Karşılaştırması
Şu anda ana yeniden stake etme protokolleri EigenLayer, Karak ve Symbiotic'dir. Desteklenen varlıklar, güvenlik modelleri, yürütme katmanı gibi konularda bazı farklılıklar bulunmaktadır:
EigenLayer yalnızca ETH ve ETH likidite stake token (LST)'i desteklerken, Karak ve Symbiotic daha geniş bir varlık yelpazesi desteklemektedir.
EigenLayer, yüksek güvenlik modeli kullanarak yalnızca dalgalanması düşük ETH sınıfı varlıkları kabul eder. Karak ve Symbiotic, daha esnek güvenlik seçenekleri sunar.
EigenLayer ve Karak'ın temel akıllı sözleşmeleri yükseltilebilir, çoklu imza ile yönetilmektedir. Symbiotic'in temel sözleşmesi esasen değiştirilemez.
EigenLayer ve Symbiotic esasen Ethereum üzerinde çalışıyor, Karak ise 5 zincir için mevduatı destekliyor.
EigenLayer üzerinde inşa edilen AVS sayısı en fazlasıdır, EigenDA, AltLayer gibi. Karak, Wormhole ile doğrulama ağı geliştirmek için iş birliği yapıyor, Symbiotic ise Ethena ile varlıklar arası zincir transferi geliştirmek için iş birliği yapıyor.
Likidite Yeniden Stake Özeti
Likidite yeniden stake protokolü, yeniden stake temeli üzerine Likidite tokenleri sunmaktadır, bunlar arasında EthereumFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell ve Mellow gibi projeler bulunmaktadır.
Onlar, likidite yeniden stake etme token türleri, desteklenen mevduat varlıkları, DeFi entegrasyonu, Layer 2 desteği gibi konularda farklılık göstermektedir. Bazı protokoller, çeşitli LST'leri bir araya getiren sepet tabanlı LRT sunarken; bazıları yalnızca ETH mevduatını kabul eden yerel LRT sunar; diğerleri ise belirli mevduatlar için belirli token'lar çıkaran bağımsız LRT sunmaktadır.
Çoğu protokol, çeşitli Layer 2 ağlarını destekleyerek, ana akım DeFi platformlarıyla entegre olmuştur. İlk olarak esas olarak EigenLayer üzerinde inşa edilmişlerdir, daha sonra Karak ve Symbiotic ile işbirliği yapmaya da başlamışlardır.
Yeniden Stake Büyüme Eğilimi
Son zamanlarda yeniden stake edilen mevduatlar önemli ölçüde arttı, likidite yeniden stake oranı %70'i geçti. Ancak Eigenlayer ve Pendle, Haziran ayının sonlarında belirgin bir fon çıkışı yaşadı, bu muhtemelen yaklaşan token dağıtımı ile ilgili. Bazı fonlar Karak ve Symbiotic gibi diğer protokollere yöneliyor olabilir.
Genel olarak, daha fazla AVS başlatıldıkça ve yeni token dağıtımlarıyla birlikte, yeniden stake etme protokolleri daha fazla fon çekebilir. Şu anda yeniden stake etme ile likidite stake etme oranı yaklaşık %35,6, bu da likidite stake edilen ETH ile toplam stake edilen ETH oranına yakın. Yeniden stake etme platformları daha fazla varlığa yayıldıkça, gelecekte daha fazla fon çekmesi bekleniyor.