Gerçek Dünya Varlıklarının Blok Zinciri: Merkezi Olmayan Finansın Bir Sonraki Yükselişi

Kripto para birimlerinin doğuşundaki vizyon, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem oluşturmak olmuştur. Ancak, şu anda çoğu kripto anlatısı hala zincir üzerinde sınırlıdır, gerçek dünyada sıradan tüketicilere fayda sağlayan uygulama örnekleri oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda, blok zinciri teknolojisi ile yeniden şekillendirilmesi bekleyen milyonlarca milyar dolarlık varlık bulunmaktadır ve küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatı gerçektir.

Merkezi Olmayan Finans ( DeFi )'ın ortaya çıkışı, Blok Zinciri'nin potansiyelini harekete geçirdi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, yüksek şeffaflık, birleştirilebilirlik ve kullanıcı kontrolü gibi avantajlara sahiptir. Ancak, DeFi şu anda hala büyük ölçüde kapalı bir ekosistemdir ve geleneksel finans ile ilişkisi oldukça azdır. Bu, süper bilgisayar kullanarak basit bir oyun oynamaya benziyor: potansiyel büyük ama henüz tam olarak kullanıma sunulmamış.

Gerçek dünya varlıkları ( RWA ), fiziksel dünyada bulunan somut varlıklar, örneğin gayrimenkul, emtia ve sanat eserleri gibi varlıkları ifade eder. Bu varlıklar, küresel finansal değerlerin önemli bir bileşenini oluşturur. RWA'nın Merkezi Olmayan Finans ekosistemine dahil edilmesi, geleneksel varlıklara yeni fırsatlar sunabilir.

Son zamanlarda birçok büyük kurum RWA alanında yatırımlar yapıyor:

• Goldman Sachs, 100 milyon Euro'luk bir blok zinciri tahvil dijital varlık platformu başlattı.
• Hamilton Lane'in 2.1 milyar dolarlık hisse fonu, Polygon üzerinden menkul kıymetleştirilmiş yatırımlar yapabilir.
• Siemens, Polygon ana ağında 60 milyon Euro'luk dijital tahvil ihraç etti.
• Mitsui şirketi dijital menkul kıymetler aracılığıyla gayrimenkul ve altyapı varlık yönetimi gerçekleştirmektedir.
• MakerDAO tarafından çıkarılan DAI stabilcoin, 6.8 milyar doların üzerinde RWA ile desteklenmektedir.
• Aave gerçek dünya varlıklarını da başlattı.

RWA'nın Merkezi Olmayan Finans'taki (DeFi) ana uygulamaları şunlardır:

1. Stabil Coin: USD varlık rezervine dayanan, USDC gibi stabil coinler.
2. Sentetik Token: Para, hisse senetleri ve emtiaların bağlı olduğu türev ürünlerin blok zinciri üzerinde ticareti.
3. Kredi Anlaşması: Maliyet etkin bir şekilde fon toplama ve dağıtım yöntemi sağlar.

RWA zinciri protokolü iki ana kategoriye ayrılır:

1. Hisse senetleri ve fiziksel varlık piyasası: Örneğin Backed Finance.
2. Sabit Getiri Pazarları: Merkezi Olmayan Finans gibi Centrifuge, Goldfinch gibi kamu ve özel kredileri içerir.

Bazı temsilci RWA blok zinciri protokolleri şunlardır:

• Backed Finance: Tokenleştirilmiş S&P 500 ETF hisse senetleri.
• Ondo Finance: Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bonoları ve şirket tahvillerinin tokenleştirilmesi.
• Maple Finance: Blok Zinciri kredi piyasası.
• Centrifuge: Yapılandırılmış kredi ekosistemi.
• Goldfinch: Merkezi Olmayan Kredi Protokolü.
• Blocksquare: Gayrimenkul varlık tokenizasyonuna odaklanıyor.

Bu protokoller şu anda çoğu Merkezi Olmayan Finans protokolünden daha yüksek olan %8-9 yıllık getiri sunmaktadır.

Gelecekte, RWA protokollerinin benzersiz ihtiyaçlarını karşılamak için özel olarak RWA'ya yönelik tasarlanmış Layer 1 kamu blok zincirleri ortaya çıkabilir. Örneğin, Inatain Markets tarafından sunulan Avalanche alt ağı ve Provenance blok zinciri.

Geleneksel finans kurumlarının güven krizinin artması ve DeFi'nin gerçek varlıklara sağladığı güçlendirme potansiyelinin giderek belirginleşmesiyle, RWA alanının DeFi'nin bir sonraki yükseliş noktası olması bekleniyor. DeFi'nin bileşenleri, şeffaflığı ve verimliliği, geleneksel varlıklara daha fazla fırsat sunabilir, örneğin, çevrimdışı işletmelere küresel finansman kanalları sağlayarak.