Stablecoin ve Yasadışı Fonlar: On-Chain Takip ve Denetim Zorlukları

Son yıllarda, stablecoin'lerin hızlı gelişimi, düzenleyici kurumların yasadışı fonların dondurulması mekanizması çağrısıyla birlikte olmuştur. USDT ve USDC gibi ana akım stablecoin'ler bu teknik yeteneğe sahip olup, uygulamada kara para aklama gibi yasadışı finansal faaliyetlerle mücadelede rol oynamaktadır. Ancak, stablecoin'ler sadece kara para aklamayla ilgili değil, aynı zamanda terör örgütlerinin finansmanında da sıkça yer almaktadır. Bu makale iki açıdan analiz yapacaktır: USDT kara listesindeki adreslerin dondurulma eylemlerinin sistematik incelemesi ve dondurulan fonların terör finansmanı ile ilişkisini araştırma.

1. USDT kara liste adresi analizi

Zincir üstü olay izleme ile Tether kara liste adreslerini tanımlayıp takip ettik. Analiz yöntemi Tether akıllı sözleşme kaynak kodu ile doğrulanmıştır, temel mantık olay tanıma ve veri seti oluşturmayı içermektedir.

1.1 Temel Bulgu

Ethereum ve Tron üzerindeki Tether verilerine dayanarak, şunu tespit ettik:

• 1 Ocak 2016'dan itibaren, toplam 5,188 adres kara listeye alındı ve 29 milyar doların üzerinde dondurulmuş fonla ilgili.

• 13-30 Haziran 2025 tarihleri arasında, 151 adres kara listeye alındı, %90.07'si Tron zincirinden, dondurulan miktar 86,340,000 $ oldu.

• Donmuş miktar dağılımı: İlk on adres toplamda 5,345 milyon dolar donmuş durumda, bu da toplamın %61.91'ini oluşturuyor. Ortalama donmuş miktar 57.18 milyon dolar, medyan ise yalnızca 40 bin dolar.

• Yaşam döngüsü fon dağılımı: Bu adresler toplamda 8.08 milyar dolar fon aldı, 7.21 milyar dolar kara listeye alınmadan önce transfer edildi, yalnızca 86.34 milyon dolar gerçekten donduruldu.

• Yeni oluşturulan adresler daha kolay kara listeye alınıyor: Kara listeye alınan adreslerin %41'i 30 günden daha kısa sürede oluşturulmuş, yalnızca %3'ü 2 yıldan fazla kullanılmış.

• Çoğu adres "dondurmadan önce kaçış" gerçekleştirdi: Yaklaşık %54'lük bir kesim, kara listeye alınmadan önce fonlarının %90'ından fazlasını transfer etti.

• Yeni adreslerin kara para aklama verimliliği daha yüksek: Miktar, kara listeye alma sıklığı ve transfer verimliliği açısından dikkate değer bir performans sergiliyor.

1.2 Fon akışı takibi

6 Haziran 13'ten 30'una kadar kara listeye alınan 151 USDT adresinin fon akışını on-chain izleme aracıyla analiz ettik.

1.2.1 Fon Kaynağı Analizi

• İç kirlilik (91 adresi ): Fonlar diğer kara listeye alınmış adreslerden gelmektedir.
• Balık avı etiketi (37 adres ): Üst akış adresi "Fake Phishing" olarak işaretlendi.
• Borsa sıcak cüzdanı (34 adres ): bazı önde gelen ticaret platformlarını içerir.
• Tek ana dağıtıcı (35 adres ): Aynı kara liste adresi birden fazla kez yukarı akış olarak.
• Cross-chain köprü giriş (2 adet adres ): çapraz zincir kara para aklama işlemlerinin varlığını belirtir.

1.2.2 Fon Akış Analizi

• Diğer kara liste adreslerine akış (54 adet ): "iç döngü zinciri" yapısı mevcut.
• Merkezi borsa (41'e ): Bazı ticaret platformlarının depozit adresine transfer.
• Akış, ( üzerinden köprüye 12 adet ): Bir kısım fon, Tron ekosisteminden kaçmaya çalışıyor.

Dikkate değer olan, bazı ticaret platformlarının hem para girişi hem de çıkışında aynı anda görünmesi ve bu durumun para akışındaki merkezi konumunu vurgulamasıdır. Kripto ticaret platformlarının gerçek zamanlı izleme ve risk engelleme mekanizmalarını güçlendirmesi önerilmektedir.

2. Terör Finansmanı Analizi

İsrail Ulusal Terörle Mücadele Finansmanı Ofisi (NBCTF) tarafından yayınlanan idari el koyma emrini analiz ettik, bu da USDT'nin terörle bağlantılı işlemlerinin temsili bir örneği olarak değerlendirilmektedir.

2.1 Temel Bulgu

• Yayın zamanı: Jeopolitik gerginlik dönemlerinde uygulama yanıtında gecikmeler mevcuttur.
• Hedef Organizasyon: Birden fazla el koyma emri belirli bir organizasyondan bahsetmektedir.
• El koyma emriyle ilgili adresler ve varlıklar: 76 USDT( Tron) adresi, 16 BTC adresi, 2 Ethereum adresi vb. dahil.

76 USDT(Tron) adresinin on-chain izlenmesi iki davranış modelini ortaya çıkardı:

1. Aktif Dondurma: Bazı adresler, el koyma emri verilmeden önce kara listeye alınmıştır.
2. Hızlı Yanıt: Diğer adresler, el koyma emrinin açıklanmasından sonra ortalama 2,1 gün içinde dondurulmaktadır.

Bu, stablecoin ihraççıları ile bazı ülkelerin kolluk kuvvetleri arasında yakın bir işbirliği mekanizmasının olduğunu göstermektedir.

3. Özet ve AML/CFT'nin Karşılaştığı Zorluklar

Araştırmalar, stablecoin'lerin AML/CFT uygulamalarında hala aşağıdaki zorluklarla karşılaştığını göstermektedir:

3.1 Temel Zorluklar

• Gecikmeli uygulama vs proaktif kontrol: Çoğu uygulama eylemi sonradan müdahaleye dayanır.
• Borsa'nın düzenleyici boşluğu: Anormal davranışları zamanında tanımak zor.
• Çoklu zincir ekosistemi, düzenleyici izleme zorluğunu artırdığı için, çapraz zincir kara para aklama giderek daha karmaşık hale geliyor.

3.2 öneri

Stablecoin ihraççılarına, borsalara ve düzenleyici kurumlara öneriler:

• On-chain istihbarat paylaşımını güçlendirmek
• Yatırım gerçek zamanlı davranış analizi teknolojisi
• Çapraz zincir uyum çerçevesi oluşturma

Ancak zamanında, işbirlikçi ve teknik olarak olgun bir AML/CFT sistemi kurulduğunda, stablecoin ekosisteminin yasallığı ve güvenliği gerçekten sağlanabilir.

4. Sektör Çabaları

Bazı şirketler, kripto endüstrisinin güvenliği ve uyumluluğunu artırmaya çalışıyor ve AML ve CFT için uygulanabilir, işlevsel on-chain çözümleri sağlamaya odaklanıyor. Örneğin:

4.1 Uyum Araçları

Borsa, düzenleyici kurumlar, ödeme projeleri ve DEX için tasarlanmış araç, destekler:

• Çok zincirli adres risk puanı
• Gerçek zamanlı işlem izleme
• Kara liste tanıma ve alarm

Kullanıcılara giderek daha sıkı hale gelen uyum gereksinimlerini karşılama konusunda yardımcı olmak.

4.2 Görselleştirilmiş on-chain izleme platformu

Destek:

• Görselleştirilmiş fon takibi
• Çok zincirli adres görüntüsü
• Karmaşık yol geri kazanımı ve analizi

Bu araçlar, merkeziyetsiz finans sisteminin düzenini ve güvenliğini korumayı amaçlamaktadır.