Merkezi Olmayan Finans alanı baharını yaşıyor: Regülasyonların gevşemesi ve piyasa performansının analizi
Amerika'nın düzenleyici ortamı sessizce değişiyor gibi görünüyor ve DeFi alanına bir umut ışığı getiriyor. Son günlerde, düzenleyici kurumların üst düzey yetkilileri tarafından verilen olumlu sinyaller, DeFi platformlarının daha elverişli bir gelişim ortamına kavuşabileceğini gösteriyor.
Ancak bu politika dostu ortamda, DeFi piyasasında karmaşık bir manzara ortaya çıkıyor: Bazı önde gelen protokollerin toplam kilitli değeri (TVL) sürekli olarak yeni zirveler belirliyor, temel veriler güçlü bir performans sergiliyor; diğer yandan, bazı tanınmış DeFi protokollerinin TVL artışı zayıf kalıyor ve token fiyatları hala yılın başındaki seviyelere geri dönmedi, piyasanın değer keşif süreci devam ediyor. Son zamanlarda DeFi token'larında hızlı bir toparlanma gözlemlense de, bu sadece kısa vadeli piyasa duygusu dalgalanması mı, yoksa daha derin bir değer mantığı değişikliğini mi yansıtıyor? DeFi'nin önde gelen oyuncularının en son dinamiklerine ve veri performansına odaklanalım, içindeki fırsat ve zorlukları analiz edelim.
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) son zamanlarda Merkezi Olmayan Finans üzerindeki düzenleyici tutumunda belirgin bir değişiklik göstermiştir. Bir kripto para yuvarlak masa toplantısında, SEC başkanı, Merkezi Olmayan Finans'ın temel ilkelerinin Amerikan ekonomik özgürlüğü ve özel mülkiyet gibi temel değerlerle uyumlu olduğunu belirtmiş ve kripto varlıkların kendi kendine saklanmasını desteklemiştir. Blok zinciri teknolojisinin aracısız finansal işlemleri mümkün kıldığını vurgulayarak, SEC'in bu tür yenilikleri engellememesi gerektiğini ifade etmiştir.
Ayrıca, başkan ilk kez personeline DeFi platformları için "yenilikçi muafiyet" politika çerçevesi geliştirmeleri talimatını verdiğini açıkladı. Bu çerçeve, "SEC'in yetkisi altındaki ve yetki dışındaki varlıkların zincir üzerindeki ürün ve hizmetleri pazara sunmalarına hızlı bir şekilde izin vermeyi" amaçlamaktadır. Ayrıca, kendi kendine saklama veya gizlilik odaklı yazılımların geliştiricilerinin yalnızca kod yayımladıkları için federal menkul kıymetler yasası kapsamında sorumluluk taşımamaları gerektiğini netleştirdi ve SEC Şirket Finansmanı Dairesi'nin PoW madenciliği ve PoS staking'in kendisinin menkul kıymet işlemi oluşturmadığını açıkladığını belirtti.
SEC kripto görev grubunun başkanı da desteklediğini ifade etti, başkalarının kodu kullanmasından dolayı kodu yayımlayanların sorumlu tutulmaması gerektiğini vurguladı, ancak aynı zamanda merkezi varlıkların "merkezi olmayan" etiketiyle düzenlemelerden kaçınmamaları gerektiği konusunda uyardı.
SEC Cumhuriyetçi komisyon üyelerinin daha dostane kripto politikalarını teşvik etmesi bağlamında, bu açıklamalar piyasa tarafından önemli bir olumlu işaret olarak görülüyor ve bir süre DeFi token fiyatlarının fırlamasına neden oldu. Eğer "yenilik muafiyeti" uygulanabilirse, ABD DeFi projelerinin gelişimi için daha rahat ve net bir düzenleyici ortam yaratılması bekleniyor.
Veri Analizi: TVL Büyümesinde Ayrışma, Token Fiyatlarında Güçlü Bir Sıçrama
Regülasyonla ilgili olumlu haberlerin yayımlanmasının ardından, uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans (DeFi) türü tokenler genel bir yükseliş trendine girdi. Özellikle bazı önde gelen projelerin tokenleri ortalama olarak %20 ila %40 arasında büyük bir artış gösterdi. Ancak bu sadece kısa süreli bir haber etkisi mi, yoksa DeFi sektörünün içsel büyümesini mi yansıtıyor? İlk 20'deki DeFi protokollerinin son altı aylık verilerini analiz ettik.
Genel olarak, bu önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerinin 2025'in ilk yarısındaki TVL artışı belirgin değil, bunlardan 7'sinin TVL'si hatta düşüş gösterdi. Artış gösteren protokoller arasında, 5'inin artışı %5'i geçmedi, temel olarak sabit kaldı. En hızlı büyüyen ise geleneksel DeFi protokollerinden farklı olan bir RWA projesi. Diğer protokoller arasında, belirgin bir artış gösteren bir lending protokolü, TVL'sini 26 milyar doları aşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştırdı ve ilk yarıda 6 milyar dolardan fazla büyüme kaydetti. Diğer bir lending protokolü ise %72.97'lik bir büyüme sağladı.
Bir kamu blok zinciri ekosistemi, bu yıl stablecoin konusunda sürekli bir büyüme gerçekleştirmiş olsa da, ekosistemdeki önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerinin TVL'si ilk yarıda %39,82 oranında düştü ve en büyük düşüşü yaşayan önde gelen protokol haline geldi. Ayrıca, bazı piyasa ilgisi yüksek popüler protokoller de ilk yarıda farklı derecelerde gerileme yaşadı.
Token fiyatları bu düşüş eğilimini de artırıyor gibi görünüyor; 2025 yılının ilk yarısında ilk 20 DeFi protokolünün token fiyatlarının ortalama en büyük geri çekilmesi %57'ye ulaştı. Son zamanlarda piyasanın ısınmasına rağmen, her protokolün tokenleri büyük bir sıçrama yaşadı, ancak büyük çoğunluğu 1 Ocak 2025 tarihindeki fiyat seviyesine geri dönemedi. Bu süreçte, yalnızca bir yönetişim tokeni 1 Ocak tarihine göre %44.8 artış gösterirken, bir diğeri ise ancak 1 Ocak tarihine benzer bir fiyat seviyesine geri dönebildi. Genel olarak, bu tokenler ortalama olarak 1 Ocak fiyatına göre %24 değer kaybetmiş durumda.
Ancak, bu DeFi projelerinin token fiyatları genel olarak büyük bir sıçrama yaşadı, ortalama dipten sıçrama oranı yaklaşık %95,59. Bu tokenlerden birkaçının sıçrama oranı %150'nin üzerinde. Grafik açısından, bu tokenlerin yakın dip noktaları 7 Nisan'da yoğunlaşmış durumda ve kripto pazarının genel hareketiyle benzerlik gösteriyor. Ancak sıçrama gücü genel olarak diğer token türlerinden daha iyi. Ancak, ne fiyat sıçrama açısından ne de son altı ayın genel hareketi açısından, token fiyat hareketinin bu DeFi protokollerinin TVL performansıyla doğrudan bir ilişkisi yok gibi görünüyor.
Başlıca Projelerin Performans Analizi
Birçok proje arasında, birkaç Merkezi Olmayan Finans projesinin performansı özellikle dikkat çekiyor.
Bir lending lider projesinin ilk yarı verileri dikkat çekici bir performans sergiledi ve tarihsel zirveleri birçok kez aştı. Bu proje ayrıca birçok kamu zincirini genişletti ve şu anda 18 kamu zincirini destekliyor. Ayrıca, token fiyatlarını artırmak için, bu projenin topluluğu haftada 1 milyon dolar token geri alım ve gelir yeniden dağıtımı önerileri dahil olmak üzere çeşitli öneriler sundu. Ürün faiz oranları açısından bakıldığında, bu projenin borç verme faiz oranları çok yüksek değil, ancak daha güçlü bir derinliğe sahip olması, onu birçok büyük yatırımcının ilgisini çekmesini sağladı. Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında, bu proje temel ve piyasa performansı açısından bir artış trendi yakaladı ve hala Merkezi Olmayan Finans protokollerinin gelişimi için standart bir şablon olmaya devam ediyor.
Bir DEX, 2025 yılında yeni bir versiyonu resmi olarak piyasaya sürdü ve teknik olarak daha esnek özelleştirilmiş mantıkları tanıttı ve Gas ücretlerini önemli ölçüde düşürdü. Ayrıca, yeni zincirin piyasaya sürülmesi, projenin Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki rekabet gücünü de daha da artırdı. Yılın ilk yarısında projenin TVL'sinde bir düşüş görülse de, dikkatli incelendiğinde bu düşüşün esasen Ethereum fiyatındaki düşüşten kaynaklandığı anlaşılmaktadır; ETH staking miktarına bakıldığında, Ocak ayına göre bir artış gözlemlenmektedir. Ayrıca, yeni zincir piyasaya sürüldükten sonra hızlı bir şekilde belirli bir pazar payı elde etti ve projenin TVL sıralamasında ikinci sırada yer alan bir kamu zinciri haline geldi.
Bir stabilcoin projesi 2024'ten itibaren kapsamlı bir marka yenilemesi yapacak. Yenilemenin ardından TVL'in düşüş göstermeye başlamasına rağmen, ekosistemdeki başka bir protokol RWA yönünde yeni bir potansiyel sergiledi, iki protokolün toplam TVL miktarı 11 milyar doları geçerek ilk üç seviyesine yükselebilir. Ayrıca, projenin token'i 2025 yılında da oldukça dikkat çekici bir performans sergiledi, en düşük 800 dolar civarından 2100 dolara kadar yükselerek %170'ten fazla bir artış kaydetti. Ancak, projenin yenileme planı yönetim mekanizması, token ekonomisi ve ürün portföyü gibi birçok alanı kapsıyor; bu da piyasanın onun hakkında basit bir anlayış geliştirmesini zorlaştırıyor ve piyasa iletişimini olumsuz etkiliyor.
Bir yeniden teminatlandırma projesi, "yeniden teminatlandırma" adını verdiği yeni bir kavramı ortaya çıkardı ve piyasaya sürülmesinden bu yana TVL, 12.4 milyar dolara ulaşarak patlayıcı bir büyüme gösterdi ve şu anda üçüncü en büyük Merkezi Olmayan Finans protokolü haline geldi. 2024'te yeniden teminatlandırma kavramı bir süre popüler olduktan sonra sönmeye başladı ve projenin TVL'si bir süre düşüş yaşadı, ancak Nisan ayından bu yana TVL verileri belirgin bir şekilde yeni bir büyüme döngüsüne girdi. İki ay içinde 7 milyar dolardan 12.4 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %77 oldu. Kavramın dışındaki gerçek değer, belki de piyasa tarafından yeniden tanımlanıyor.
Bir likidite staking projesi, tokeni ile piyasa hakimiyetini ele geçirmiş, TVL 2024'te bir dönem 40 milyar dolara yaklaşmıştı. Ancak 2024'ün ikinci yarısından itibaren, Ethereum L2'nin hızlı büyümesiyle, Ethereum ana ağına aşırı odaklanan bu projenin (Ethereum ana ağı payı %99'un üzerinde) duraklama dönemine girdiği görülüyor ve TVL de düşüş göstermeye başladı. Tokeni son dönemdeki toparlanmada kötü performans gösterdi ve düşük seviyeden 10 Haziran'da %61'lik en yüksek artış, ilk 20 DeFi tokeninin ortalamasının çok altında kaldı. Şu anda bu projenin toplam TVL'si hala ikinci sırada, yalnızca bir lending projesinin ardından geliyor ve ölçek etkisi devam ediyor. Ancak, daha fazla pazara hızlı bir şekilde nasıl dönüşüm yapacağı, lider konumunu korumanın birincil görevi olabilir.
Sonuç
Regülasyon tutumundaki değişim, şüphesiz DeFi pazarına güçlü bir nefes kazandırdı. Proje sahiplerini uzun süredir rahatsız eden regülasyon belirsizliğinin hafiflemesi bekleniyor, bazı belirsiz yenilikler gerçekten hayata geçebilir. Verilerin ortaya koyduğu eğilim de düşünmeye değer: Ethereum hâlâ TVL'nin ana taşıyıcısı olsa da, DeFi'nin gelişim dinamikleri giderek bağımsızlıklarını göstermeye başladı ve hatta temel blok zincirinin değerine geri besleme yapmaya başladı. Gelecekte, regülasyonun netleşmesi, daha düşük risk iştahıyla daha fazla geleneksel finans sermayesinin DeFi alanına girmesini çekecek ve değerli bir taze kan getirecek; aynı zamanda, geleneksel finans devlerinin benzersiz DeFi ürünleri sunma girişimleri, daha geniş bir entegrasyon perspektifini işaret ederken, artan pazar rekabetinin daha da şiddetleneceği anlamına geliyor. Regülasyonun gevşetilmesiyle başlayan bu yeni durum, belki de DeFi'nin olgunlaşması ve geleneksel finansla derinleşen entegrasyonunun yeni bir başlangıcıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Merkezi Olmayan Finans Baharı: Regülasyonun Rahatlaması ve Proje Performansındaki Farklılaşmanın Analizi
Merkezi Olmayan Finans alanı baharını yaşıyor: Regülasyonların gevşemesi ve piyasa performansının analizi
Amerika'nın düzenleyici ortamı sessizce değişiyor gibi görünüyor ve DeFi alanına bir umut ışığı getiriyor. Son günlerde, düzenleyici kurumların üst düzey yetkilileri tarafından verilen olumlu sinyaller, DeFi platformlarının daha elverişli bir gelişim ortamına kavuşabileceğini gösteriyor.
Ancak bu politika dostu ortamda, DeFi piyasasında karmaşık bir manzara ortaya çıkıyor: Bazı önde gelen protokollerin toplam kilitli değeri (TVL) sürekli olarak yeni zirveler belirliyor, temel veriler güçlü bir performans sergiliyor; diğer yandan, bazı tanınmış DeFi protokollerinin TVL artışı zayıf kalıyor ve token fiyatları hala yılın başındaki seviyelere geri dönmedi, piyasanın değer keşif süreci devam ediyor. Son zamanlarda DeFi token'larında hızlı bir toparlanma gözlemlense de, bu sadece kısa vadeli piyasa duygusu dalgalanması mı, yoksa daha derin bir değer mantığı değişikliğini mi yansıtıyor? DeFi'nin önde gelen oyuncularının en son dinamiklerine ve veri performansına odaklanalım, içindeki fırsat ve zorlukları analiz edelim.
Regülasyon Tutumundaki Değişim: DeFi "İnovasyon Muafiyeti" Çerçevesiyle Karşılaşabilir
Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) son zamanlarda Merkezi Olmayan Finans üzerindeki düzenleyici tutumunda belirgin bir değişiklik göstermiştir. Bir kripto para yuvarlak masa toplantısında, SEC başkanı, Merkezi Olmayan Finans'ın temel ilkelerinin Amerikan ekonomik özgürlüğü ve özel mülkiyet gibi temel değerlerle uyumlu olduğunu belirtmiş ve kripto varlıkların kendi kendine saklanmasını desteklemiştir. Blok zinciri teknolojisinin aracısız finansal işlemleri mümkün kıldığını vurgulayarak, SEC'in bu tür yenilikleri engellememesi gerektiğini ifade etmiştir.
Ayrıca, başkan ilk kez personeline DeFi platformları için "yenilikçi muafiyet" politika çerçevesi geliştirmeleri talimatını verdiğini açıkladı. Bu çerçeve, "SEC'in yetkisi altındaki ve yetki dışındaki varlıkların zincir üzerindeki ürün ve hizmetleri pazara sunmalarına hızlı bir şekilde izin vermeyi" amaçlamaktadır. Ayrıca, kendi kendine saklama veya gizlilik odaklı yazılımların geliştiricilerinin yalnızca kod yayımladıkları için federal menkul kıymetler yasası kapsamında sorumluluk taşımamaları gerektiğini netleştirdi ve SEC Şirket Finansmanı Dairesi'nin PoW madenciliği ve PoS staking'in kendisinin menkul kıymet işlemi oluşturmadığını açıkladığını belirtti.
SEC kripto görev grubunun başkanı da desteklediğini ifade etti, başkalarının kodu kullanmasından dolayı kodu yayımlayanların sorumlu tutulmaması gerektiğini vurguladı, ancak aynı zamanda merkezi varlıkların "merkezi olmayan" etiketiyle düzenlemelerden kaçınmamaları gerektiği konusunda uyardı.
SEC Cumhuriyetçi komisyon üyelerinin daha dostane kripto politikalarını teşvik etmesi bağlamında, bu açıklamalar piyasa tarafından önemli bir olumlu işaret olarak görülüyor ve bir süre DeFi token fiyatlarının fırlamasına neden oldu. Eğer "yenilik muafiyeti" uygulanabilirse, ABD DeFi projelerinin gelişimi için daha rahat ve net bir düzenleyici ortam yaratılması bekleniyor.
Veri Analizi: TVL Büyümesinde Ayrışma, Token Fiyatlarında Güçlü Bir Sıçrama
Regülasyonla ilgili olumlu haberlerin yayımlanmasının ardından, uzun süredir sessiz kalan Merkezi Olmayan Finans (DeFi) türü tokenler genel bir yükseliş trendine girdi. Özellikle bazı önde gelen projelerin tokenleri ortalama olarak %20 ila %40 arasında büyük bir artış gösterdi. Ancak bu sadece kısa süreli bir haber etkisi mi, yoksa DeFi sektörünün içsel büyümesini mi yansıtıyor? İlk 20'deki DeFi protokollerinin son altı aylık verilerini analiz ettik.
Genel olarak, bu önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerinin 2025'in ilk yarısındaki TVL artışı belirgin değil, bunlardan 7'sinin TVL'si hatta düşüş gösterdi. Artış gösteren protokoller arasında, 5'inin artışı %5'i geçmedi, temel olarak sabit kaldı. En hızlı büyüyen ise geleneksel DeFi protokollerinden farklı olan bir RWA projesi. Diğer protokoller arasında, belirgin bir artış gösteren bir lending protokolü, TVL'sini 26 milyar doları aşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştırdı ve ilk yarıda 6 milyar dolardan fazla büyüme kaydetti. Diğer bir lending protokolü ise %72.97'lik bir büyüme sağladı.
Bir kamu blok zinciri ekosistemi, bu yıl stablecoin konusunda sürekli bir büyüme gerçekleştirmiş olsa da, ekosistemdeki önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerinin TVL'si ilk yarıda %39,82 oranında düştü ve en büyük düşüşü yaşayan önde gelen protokol haline geldi. Ayrıca, bazı piyasa ilgisi yüksek popüler protokoller de ilk yarıda farklı derecelerde gerileme yaşadı.
Token fiyatları bu düşüş eğilimini de artırıyor gibi görünüyor; 2025 yılının ilk yarısında ilk 20 DeFi protokolünün token fiyatlarının ortalama en büyük geri çekilmesi %57'ye ulaştı. Son zamanlarda piyasanın ısınmasına rağmen, her protokolün tokenleri büyük bir sıçrama yaşadı, ancak büyük çoğunluğu 1 Ocak 2025 tarihindeki fiyat seviyesine geri dönemedi. Bu süreçte, yalnızca bir yönetişim tokeni 1 Ocak tarihine göre %44.8 artış gösterirken, bir diğeri ise ancak 1 Ocak tarihine benzer bir fiyat seviyesine geri dönebildi. Genel olarak, bu tokenler ortalama olarak 1 Ocak fiyatına göre %24 değer kaybetmiş durumda.
Ancak, bu DeFi projelerinin token fiyatları genel olarak büyük bir sıçrama yaşadı, ortalama dipten sıçrama oranı yaklaşık %95,59. Bu tokenlerden birkaçının sıçrama oranı %150'nin üzerinde. Grafik açısından, bu tokenlerin yakın dip noktaları 7 Nisan'da yoğunlaşmış durumda ve kripto pazarının genel hareketiyle benzerlik gösteriyor. Ancak sıçrama gücü genel olarak diğer token türlerinden daha iyi. Ancak, ne fiyat sıçrama açısından ne de son altı ayın genel hareketi açısından, token fiyat hareketinin bu DeFi protokollerinin TVL performansıyla doğrudan bir ilişkisi yok gibi görünüyor.
Başlıca Projelerin Performans Analizi
Birçok proje arasında, birkaç Merkezi Olmayan Finans projesinin performansı özellikle dikkat çekiyor.
Bir lending lider projesinin ilk yarı verileri dikkat çekici bir performans sergiledi ve tarihsel zirveleri birçok kez aştı. Bu proje ayrıca birçok kamu zincirini genişletti ve şu anda 18 kamu zincirini destekliyor. Ayrıca, token fiyatlarını artırmak için, bu projenin topluluğu haftada 1 milyon dolar token geri alım ve gelir yeniden dağıtımı önerileri dahil olmak üzere çeşitli öneriler sundu. Ürün faiz oranları açısından bakıldığında, bu projenin borç verme faiz oranları çok yüksek değil, ancak daha güçlü bir derinliğe sahip olması, onu birçok büyük yatırımcının ilgisini çekmesini sağladı. Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında, bu proje temel ve piyasa performansı açısından bir artış trendi yakaladı ve hala Merkezi Olmayan Finans protokollerinin gelişimi için standart bir şablon olmaya devam ediyor.
Bir DEX, 2025 yılında yeni bir versiyonu resmi olarak piyasaya sürdü ve teknik olarak daha esnek özelleştirilmiş mantıkları tanıttı ve Gas ücretlerini önemli ölçüde düşürdü. Ayrıca, yeni zincirin piyasaya sürülmesi, projenin Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki rekabet gücünü de daha da artırdı. Yılın ilk yarısında projenin TVL'sinde bir düşüş görülse de, dikkatli incelendiğinde bu düşüşün esasen Ethereum fiyatındaki düşüşten kaynaklandığı anlaşılmaktadır; ETH staking miktarına bakıldığında, Ocak ayına göre bir artış gözlemlenmektedir. Ayrıca, yeni zincir piyasaya sürüldükten sonra hızlı bir şekilde belirli bir pazar payı elde etti ve projenin TVL sıralamasında ikinci sırada yer alan bir kamu zinciri haline geldi.
Bir stabilcoin projesi 2024'ten itibaren kapsamlı bir marka yenilemesi yapacak. Yenilemenin ardından TVL'in düşüş göstermeye başlamasına rağmen, ekosistemdeki başka bir protokol RWA yönünde yeni bir potansiyel sergiledi, iki protokolün toplam TVL miktarı 11 milyar doları geçerek ilk üç seviyesine yükselebilir. Ayrıca, projenin token'i 2025 yılında da oldukça dikkat çekici bir performans sergiledi, en düşük 800 dolar civarından 2100 dolara kadar yükselerek %170'ten fazla bir artış kaydetti. Ancak, projenin yenileme planı yönetim mekanizması, token ekonomisi ve ürün portföyü gibi birçok alanı kapsıyor; bu da piyasanın onun hakkında basit bir anlayış geliştirmesini zorlaştırıyor ve piyasa iletişimini olumsuz etkiliyor.
Bir yeniden teminatlandırma projesi, "yeniden teminatlandırma" adını verdiği yeni bir kavramı ortaya çıkardı ve piyasaya sürülmesinden bu yana TVL, 12.4 milyar dolara ulaşarak patlayıcı bir büyüme gösterdi ve şu anda üçüncü en büyük Merkezi Olmayan Finans protokolü haline geldi. 2024'te yeniden teminatlandırma kavramı bir süre popüler olduktan sonra sönmeye başladı ve projenin TVL'si bir süre düşüş yaşadı, ancak Nisan ayından bu yana TVL verileri belirgin bir şekilde yeni bir büyüme döngüsüne girdi. İki ay içinde 7 milyar dolardan 12.4 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %77 oldu. Kavramın dışındaki gerçek değer, belki de piyasa tarafından yeniden tanımlanıyor.
Bir likidite staking projesi, tokeni ile piyasa hakimiyetini ele geçirmiş, TVL 2024'te bir dönem 40 milyar dolara yaklaşmıştı. Ancak 2024'ün ikinci yarısından itibaren, Ethereum L2'nin hızlı büyümesiyle, Ethereum ana ağına aşırı odaklanan bu projenin (Ethereum ana ağı payı %99'un üzerinde) duraklama dönemine girdiği görülüyor ve TVL de düşüş göstermeye başladı. Tokeni son dönemdeki toparlanmada kötü performans gösterdi ve düşük seviyeden 10 Haziran'da %61'lik en yüksek artış, ilk 20 DeFi tokeninin ortalamasının çok altında kaldı. Şu anda bu projenin toplam TVL'si hala ikinci sırada, yalnızca bir lending projesinin ardından geliyor ve ölçek etkisi devam ediyor. Ancak, daha fazla pazara hızlı bir şekilde nasıl dönüşüm yapacağı, lider konumunu korumanın birincil görevi olabilir.
Sonuç
Regülasyon tutumundaki değişim, şüphesiz DeFi pazarına güçlü bir nefes kazandırdı. Proje sahiplerini uzun süredir rahatsız eden regülasyon belirsizliğinin hafiflemesi bekleniyor, bazı belirsiz yenilikler gerçekten hayata geçebilir. Verilerin ortaya koyduğu eğilim de düşünmeye değer: Ethereum hâlâ TVL'nin ana taşıyıcısı olsa da, DeFi'nin gelişim dinamikleri giderek bağımsızlıklarını göstermeye başladı ve hatta temel blok zincirinin değerine geri besleme yapmaya başladı. Gelecekte, regülasyonun netleşmesi, daha düşük risk iştahıyla daha fazla geleneksel finans sermayesinin DeFi alanına girmesini çekecek ve değerli bir taze kan getirecek; aynı zamanda, geleneksel finans devlerinin benzersiz DeFi ürünleri sunma girişimleri, daha geniş bir entegrasyon perspektifini işaret ederken, artan pazar rekabetinin daha da şiddetleneceği anlamına geliyor. Regülasyonun gevşetilmesiyle başlayan bu yeni durum, belki de DeFi'nin olgunlaşması ve geleneksel finansla derinleşen entegrasyonunun yeni bir başlangıcıdır.