Kripto Varlıklar Haftalık Piyasa İncelemesi: Bitcoin Yüksek Seviyede Konsolidasyon Yapıyor, Kırılma Fırsatını Bekliyor

Nisan ayının dip seviyesinden bu yana, Bitcoin'in en yüksek toparlanma oranı %50'ye ulaştı, Nasdaq endeksini geride bıraktı ve tarihî zirveye ulaştı.

Ancak, kısa vadede büyük bir artış belirli bir satış baskısı oluşturdu. 22 Mayıs'tan itibaren, Bitcoin piyasasında büyük çapta satışlar görülmeye başlandı. Bu, yüksek seviyelerde bulunan ve ABD hisse senetlerinden önde olan Bitcoin üzerinde belirli bir baskı oluşturarak fiyat düşüşünün kaynağı oldu.

Bu hafta Perşembe, belirli bir olayın neden olduğu piyasa paniği nedeniyle Bitcoin 100000 dolar destek seviyesine geriledi. Ardından fiyat sürekli olarak toparlandı ve yeniden yükseliş trend çizgisinin üzerine çıktı.

Amerikan borsalarındaki düzeltme ile birlikte, Bitcoin spot ETF kanalındaki alım gücü daralmış durumda, bu da kısa vadede satış baskısını absorbe etmenin zor olacağını gösteriyor. Fiyatların geri çekilmesiyle birlikte, bu hafta borsa çıkışlarının büyüklüğü de önemli ölçüde arttı, bu da yeni yatırımcıların düzeltmeyi fırsat bilerek pozisyon aldıklarını gösteriyor.

Tarım Dışı İstihdam verilerinden gelen olumlu haberler, Bitcoin'in istikrar kazanması ve toparlanması için iyi bir atmosfer yarattı. Ancak yeni fiyat seviyelerini aşmak için, gümrük politikaları, Kripto Varlıklar düzenlemeleri veya Fed'in faiz indirimleri gibi konularda daha fazla ilerleme kaydedilmesi gerekebilir.

Politika, Makro Finans ve Ekonomik Veriler

Bu hafta ABD tarafından açıklanan tarım dışı istihdam verileri, Mayıs ayında istihdam sayısının 139.000 kişi arttığını gösterdi. Bu, Şubat ayından bu yana en düşük seviyeye ulaşmış olsa da, piyasa beklentisi olan 126.000 kişiden biraz daha yüksek. ABD'de Mayıs ayı işsizlik oranı %4.2'de kalmaya devam etti ve beklenen ile önceki değerle aynı seviyede kalarak kötüleşme göstermedi.

Veri performansı beklentilerin biraz üzerinde, bu da ABD'nin üç büyük hisse senedi endeksinin yükselmesine ve altının düşmesine neden oldu.

Şu anda piyasa işlemleri iki ana eksende gelişiyor:

1. ABD ekonomisinin "yumuşak iniş", "sert iniş" yoksa durgunluğa mı girdiğini ekonomik ve istihdam verilerine dayanarak değerlendirin. Mevcut piyasa, hızlı büyüme ve yüksek enflasyon sonrası ekonominin sürdürülebilir büyüme seviyesine yavaşlayarak, ciddi bir durgunluktan veya büyük çaplı işsizlikten kaçınacağına dair "yumuşak iniş" beklentisine yöneliyor. Mevcut ekonomik ve istihdam verileri bu özellikleri yansıtıyor; GSYİH büyüme hızı düşse de bu, Fed'in bilinçli olarak ekonomiyi soğutmasından kaynaklanıyor, enflasyon düzenli bir şekilde düşüyor, işsizlik oranı stabil kalıyor ve yeni istihdamda büyük bir azalma olmuyor. Bu da Fed'in faiz indirimini erteleyebileceği anlamına geliyor.

2. Gümrük politikası ve diğer hükümet politikalarının orta ve uzun vadeli ekonomik ve piyasa değişimlerini tetiklemesi konusunda öngörüde bulunmak ve ileri görüşlü işlemlerle önceden fiyatlandırma yapmak. 3-4 Nisan'ın başındaki piyasa çöküşü, beklenmedik gümrük politikaları ve bunun yol açabileceği enflasyon ve istihdamda kötüleşme konusundaki endişeleri yansıtırken, 7 Nisan sonrasındaki toparlanma, ekonominin "yumuşak inişine" dair iyimser beklentileri temsil ediyor. Bu ileri görüşlü fiyatlandırma, gümrük politikalarının nispeten ılımlı bir şekilde sonuçlanacağı, ABD enflasyonunun kötüleşmeyeceği, işletme kârları üzerindeki etkisinin sınırlı olacağı ve bu yılın ikinci yarısında iki kez 50 baz puanlık faiz indirimine yönelik beklentileri içeriyor.

Ancak, gümrük politikası konusunda birçok belirsizlik devam etmektedir. ABD ve Çin liderleri ilk telefon görüşmesini gerçekleştirmiş olsalar da, temsilcilerin Birleşik Krallık'ta müzakerelerde bulunacakları konusunda anlaştılar, ancak hala müzakere aşamasındalar ve bir anlaşmaya ulaşmaları için zaman alacaktır. Aynı zamanda, bir ülkenin çelik ve alüminyum gümrük vergilerini %50'ye çıkarmasıyla birlikte, Kanada hükümeti de misilleme önlemleri alacağına dair tehditte bulunmuştur.

Ayrıca, bu hafta piyasa, bir teknoloji şirketinin CEO'sunun "Güzel Büyük Yasa" hakkında yaptığı eleştiriler ve siyasi figürlerle yaşanan kamuoyu çatışmasından etkilendi. Bu tartışma, ilgili şirketlerin hisselerinde tarihsel olarak en büyük tek günlük düşüşe neden oldu ve ABD borsa endeksi ile Bitcoin'de kısa süreli büyük bir düşüşe yol açtı. Ancak bu çatışmanın şu anda hala tesadüfi bir olay olduğu ve piyasa trendini uzun vadede etkilemeyeceği öngörülüyor.

Genel olarak, beklenenden biraz daha iyi gelen tarım dışı istihdam verileri ve yavaş ilerleyen gümrük müzakereleri sayesinde, ABD borsa, ABD tahvilleri ve ABD doları son bir hafta içinde kırılgan bir dengeyi korudu ve hafif bir iyimserliğe doğru eğilim gösterdi.

Kripto Varlıklar pazarı

Nisan ayından bu yana yaşanan toparlanmada, Bitcoin'in hareketi Nasdaq endeksinin önünde yer alıyor. ABD borsaları önceki zirveye doğru birikim yaparken, Bitcoin 22 Mayıs'ta tarihsel bir zirve kaydetti.

Teknik göstergelere göre, Bitcoin, yeni zirveye ulaştıktan sonra iki haftalık bir düzeltme gerçekleştirdi. Geçen hafta %3,07 geri çekildi, bu hafta ise önemli bir dalgalanma ile %0,08 artış gösterdi ve haftalık grafik uzun bir çarpı şekli sergiliyor. Düzeltme sürecinde, işlem hacmi daralma durumunda.

İki hafta içinde en yüksek geri çekilme oranı yaklaşık %10, genel olarak önceki dip seviyelerin üzerinde kalmaya devam ediyor, bu Perşembe en düşük nokta yükseliş trend çizgisini test etti.

ABD borsası henüz yeni zirvelere ulaşmamışken, Bitcoin'in yeni bir zirve sonrası bu tür bir ayarlama öngörülebilir ve normaldir. Belirli bir süre boyunca dalgalanma kaçınılmazdır; yeni zirveleri aşmak ve bir üst seviyeye çıkmak için, tarife politikaları, Kripto Varlıklar düzenlemesi veya Federal Rezerv'in faiz indiriminde daha fazla ilerleme kaydedilmesi gerekebilir.

Satış Baskısı ve Satış

Nisan ayından bu yana, Bitcoin dipten %50'ye kadar yükseldi.

Tarihî bir zirveye ulaşmasıyla birlikte, hem kısa vadeli alım satım yapan fonlar hem de uzun vadeli fonlar belirli bir oranda kâr realizasyonu gerçekleştirdi. Bu satış baskısı 22 Mayıs'ta aşamalı olarak zirveye ulaştı ve sonrasında giderek azaldı.

Dikkate değer bir nokta, satışların azalmasıyla birlikte merkezi borsa çıkışlarının artış göstermesidir. Bu hafta çıkış 76520.72 adet ile, günlük her hafta 10.000-20.000 adet çıkış seviyesinin çok üzerinde gerçekleşmiştir. Bu büyük çıkış, uzun vadeli fonların mevcut fiyatı onaylaması olarak değerlendirilebilir.

Fon Girişi ve Çıkışı

ETF kanalındaki fonlar bile kar realizasyonu yaşadı.

Geçtiğimiz iki hafta boyunca, Bitcoin spot ETF kanallarında hafif bir sermaye çıkışı görüldü, geçen hafta 135 milyon, bu hafta 128 milyon. Bu çıkış, Bitcoin'in büyük bir artış yaşadığı ve ABD borsalarının dalgalandığı bir ortamda gerçekleşti.

Tek başına bakıldığında, bu kanalın fonlarının ne zaman tekrar giriş yapacağına dair tahmin yapmak zor. Ancak ABD borsa genel trendini dikkate aldığımızda, büyük bir düşüş konusunda aşırı endişelenmeye gerek olmadığını düşünüyoruz. Teknik olarak 100.000 dolara geri dönme olasılığı bulunsa da, bunu yakalamak oldukça zor. Arz ve talep dengesinin zayıf olduğu bir ortamda, ani bir yükseliş kısa bir süre içinde gerçekleşebilir.

Dönem Göstergeleri

Belirli bir göstergelere göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.