Üç Büyük Kamu Zinciri Gelir Sürdürülebilirliği Derinlik Analizi: Ethereum, Solana ve Tron

Giriş

Blok zinciri teknolojisi hızla gelişiyor, kamu blok zincirlerinin gelirlerinin sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelini değerlendirmede anahtar bir gösterge haline gelmiştir. Bu rapor, mevcut piyasada üç ana akıllı kamu blok zincirine odaklanmaktadır: Ethereum ( Ethereum ), Solana ve Tron ( Tron ). Gas ücreti gelir bileşenlerini, zincir üzerindeki ekonomik faaliyetleri ve kullanıcı gelir-giderlerinin sürdürülebilirliğini analiz ederek, bu kamu blok zincirlerinin gelir modellerini ve sürdürülebilirliğini derinlemesine incelemektedir.

Son verilere göre, son 30 gün içinde, Ethereum toplam 99.89 milyon dolar Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve TRON sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolar Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa ilgisi ve kullanıcı etkinliği üzerinde tam olarak yansımıyor. Dikkate değer olan, Solana'nın son altı ay içinde tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçtiği, TRON'un ise düşük işlem ücretleri ile ödeme alanında geniş bir kabul gördüğüdür.

Daha dikkat çekici olanı, günlük aktif adreslerin Gaz ücreti gelirleriyle tamamen farklı bir model sergilediğidir: TRON, 2.1 milyon günlük aktif adresle zirvede yer alırken, Solana 1.1 milyonla hemen arkasından gelmekte ve Ethereum ise yalnızca 316.000'e sahiptir. Bu durum, Gaz ücreti gelirlerinin bileşimi, zincir içi ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-gider sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurgulamakta ve bu üç büyük blok zincirinin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmemiz için benzersiz bir bakış açısı sunmaktadır.

Bu rapor, Ethereum, Solana ve Tron'un gelir yapısını derinlemesine analiz edecek, uzun vadeli gelişim potansiyelini ve gelir sürdürülebilirliğini tartışacaktır.

Ethereum

Gas ücreti gelir yapısı

Ethereum, bir dizi büyük güncellemeden geçti, bu güncellemeler arasında iş kanıtı (PoW)dan hisse kanıtı (PoS)a geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması, Gas ücret yapısını derin bir şekilde etkiledi. Yeni Gas ücret yapısı iki kısımdan oluşmaktadır: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret (Base Fee) ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşiş (Tips). Temel ücretin yok edilme mekanizması, ETH'nin deflasyonist bir duruma girmesini sağlayarak potansiyel değerini artırma umudu taşımaktadır. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağıtımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşişler doğrulayıcılara ek teşvikler sunarak ağ güvenliğini korumaktadır. Bu ikili yapı, sadece doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirmekle kalmayıp, yeni coin ihraçlarına olan bağımlılığı azaltmakta ve temel ücret yok etme mekanizması aracılığıyla ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratmaktadır. Genel olarak, bu bir dizi reform, Ethereum ağının ekonomik sürdürülebilirliğini ve uzun vadeli değer teklifini güçlendirmeyi amaçlamaktadır.

Ethereum, son 30 gün içinde temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH'yi yok etti. Bu veri, yalnızca ağın etkinlik düzeyini yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda çeşitli zincir içi etkinliklerin toplam Gas tüketimine olan katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlıyor ve Ethereum ekosistemindeki farklı uygulama ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini derinlemesine anlamaya yardımcı oluyor.

Ethereum ağına ait Gas ücretlerinin tüketim dağılımı, ekosisteminin aktifliğini ve ekonomik değer akışını yansıtır. Gas ücretlerinin yakılma oranına göre, Ethereum ana zincirindeki baskın uygulama kategorilerini ve bunların göreceli önemini net bir şekilde belirleyebiliriz. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60'lık bir payla önde gelerek, Ethereum ekosistemindeki merkezi konumunu vurgulamaktadır. Ardından ETH transferleri (12%), MEV( maksimum çıkarılabilir değer, %8) ve NFT( eşsiz tokenler, %8) ile gelmektedir. Bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturarak, Ethereum ağının ana ekonomik faaliyetlerini temsil etmektedir. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük bir paya sahip olup, Ethereum ekosisteminin gelişiminin geçici olarak "düşük dönem"de olduğunu yansıtmaktadır.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçiyor olmasına rağmen, Gas ücretlerinin tüketim dağılımı hala çok çeşitli bir ekosistem yapısı sergiliyor; DeFi'nin öncülüğünde, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla destekleniyor. Bu, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını ortaya koyarak Ethereum ağı değerinin artışı için sağlam bir temel oluşturuyor.

Zincir üstü ekonomik faaliyetler

Defi

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi ), Ethereum ekosisteminin temel bir parçası olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), borç verme platformları, DEX ticaret botları, stabilcoinler, türev ürünler, kripto cüzdanlar ve likit staking türev ürünleri ( LSD ) gibi çeşitli alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakma detaylarının derinlemesine analizi ile DEX, stabilcoinler, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketiminde öne çıktığını, ilk sıralarda yer aldığını gözlemledik. Bu, bu alt alanların mevcut DeFi ekosistemindeki hakimiyetini ve kullanıcı aktifliğini yansıtmaktadır.

Bir ticaret platformu, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa (DEX) olarak, sadece kullanıcılara verimli bir şekilde zincir üstü spot ticaret hizmeti sunmakla kalmaz, aynı zamanda merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosisteminin altyapısı olarak, blockchain ağı üzerindeki katı talepleri karşılamaktadır.

Bu platformun son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon dolar, bunun 8.15 milyon doları yakılan Gas ücretleriyle katkı sağlıyor ve Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahip. İstatistikler, bu platformda işlem hacmi açısından önde gelen işlem çiftlerinin esas olarak ETH ve stabil coinlerden oluştuğunu, spekülatif Meme token işlemlerinin toplam işlem yapısında son derece düşük bir paya sahip olduğunu gösteriyor; bu durum, platformdaki normal işlem davranışlarının baskın olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurguluyor.

Bir agregatör, Ethereum ekosistemindeki önde gelen merkeziyetsiz borsa ( DEX ) agregatörü olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını entegre ederek kullanıcılara en iyi ticaret yolları ve fiyatları sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar sergilemektedir.

Bu platform, Ethereum ekosistemine yaklaşık 1,21 milyon dolar Gas ücreti katkıda bulunmuş olup, toplamın %3'ünü oluşturmaktadır.

Tüm DEX pazarının DeFi alanındaki payı %40'tan fazla, Ethereum ekosisteminde ise %25'in üzerinde, bu da DEX'in Ethereum'un en aktif pazar alanı olarak konumunu vurguluyor. Ana akım DEX projeleri normal ticarete odaklanmakta, Meme token'lara çok az yer vermekte, bu da sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtmaktadır. DEX pazarının payı en yüksek olmasına rağmen, Ethereum ekosisteminin yalnızca %25'ini kapsamakta, bu da makul bir Gas ücreti dağılımını göstermektedir.

Stabil kripto para transferi

Stablecoin transfer, as a key indicator of blockchain prosperity, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its trading convenience and low slippage advantage. It mainly consists of two industry-leading stablecoins, USDT and USDC, effectively reflecting the capital demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerindeki stabilcoin transferleriyle ilgili yakılan Gas ücreti 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönemdeki toplam Gas ücreti imhasının %8.5'ini oluşturuyor. Bu veri, yalnızca ağ üzerindeki güçlü fon talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stabilcoin transferlerinin kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçmedeki önemini vurguluyor, çünkü bu doğrudan kamu blok zincirinin yeterli finansman ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını ilişkilendiriyor. Ethereum'un bu göstergede gösterdiği güçlü performans, kripto para ekosistemindeki liderliğini ve sürdürülebilir gelişim dinamiğini daha da doğruluyor.

Dex Ticaret Botu

Dex Trading Bot yarışmasının yükselişi, Meme coinlerin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX yatırımcıları için özel olarak tasarlanmış bir otomatik ticaret aracıdır ve esas olarak kullanıcıların Meme coinleri kapmak için kolaylık sağlamaktadır. Meme coin projelerinin artmasıyla birlikte, piyasası son derece yüksek volatilite ve kısa döngüler göstermektedir. ( bazıları, aktif süreleri 10 dakikadan az olan projeler bile bulunmaktadır. ) Bu durum, ticaret zorluğunu büyük ölçüde artırmakta; genellikle birkaç saniyelik alım fırsatındaki farklılıklar, kâr ve zarar üzerinde belirleyici olabilmektedir. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme coinlerin açılışında rekabet etmek için büyük ölçüde Dex Trading Bot kullanmaktadır. Bu süreç sadece büyük miktarda Gas ücreti oluşturmakla kalmaz, aynı zamanda oldukça yüksek bir rüşvet ücreti oranını da içerir. Amaç, blockchain madencilerinin kendi işlemlerini öncelikli olarak paketlemelerini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj elde etmektir.

Veriler, Dex Trading Bot projesinin ('in Gas ücreti katkısında üçüncü sırada yer aldığını, sadece belirli bir ticaret platformu ve Ethereum/stablecoin transferlerinin ardından geldiğini göstermektedir.

Ethereum ağı üzerinde yoğun bir şekilde faaliyet gösteren bir çapraz zincir uyumlu Dex Trading Bot projesi, son 30 gün içinde 1.73 milyon dolar kadar Gas ücreti katkısında bulundu. Bu, tüm Dex Trading Bot projeleri arasında birinci sırada yer almasının yanı sıra, Ethereum ekosisteminin tamamında %3.68'lik bir paya sahip olduğunu gösteriyor ve otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini vurguluyor.

Diğer bir çok zincir uyumlu Dex Trading Bot projesi, Ethereum'u ana uygulama alanı olarak almış olup, son 30 günde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiştir. Dex Trading Bot projeleri arasında ikinci sırada yer almakta olup, Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturmaktadır ve otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

Dex Trading Bot pisti, Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ) Gas ücreti katkı sıralamasında üçüncü sırada, yaklaşık %6.9 payla, önemini yansıtmaktadır. Ayrıca, baş etkisi belirgin ( iki ana proje %90'dan fazla pazar payına sahip ) durumu, bu pistin yoğunluğunu sergilemekle kalmayıp, aynı zamanda Ethereum zincirindeki Meme coin ticaretinin makul sıcaklığını dolaylı olarak yansıtmaktadır. Bu denge, hem ticaret talebini karşılamakta hem de aşırı spekülasyonun zincirdeki normal ekosistem projelerine zarar verebilecek olumsuz etkilerinden kaçınmaktadır, böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimine güçlü bir destek sağlamaktadır.

(# Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı aktivitelerinin altyapısı olarak, Gas ücret katkısı sadece zincir üzerindeki gerçek kullanıcı aktivitesini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlıklı bir şekilde ölçülmesinin anahtar göstergesidir. Veriler, mevcut en yaygın kullanılan zincir üstü cüzdan projelerinden biri olan bir cüzdanın Ethereum ekosisteminde öncü olduğunu gösteriyor; son 30 gün içinde 291 milyon dolar Gas ücreti katkısı yapmış, 94 milyon dolar yakım gerçekleştirmiş, bu da toplam Ethereum zincirindeki Gas ücretinin yaklaşık %2'sini oluşturuyor ve cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu vurguluyor.

)# Zincir üstü transfer

Ethereum ağı üzerindeki transferler, ikinci sırada yer alan bir zincir üzerindeki faaliyet olarak, son bir ayda 3.83 milyon dolar Gas ücreti yaktı ve toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulundu, bu da Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturuyor. Bu durum, ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü seviyesini vurguluyor.

MEV

MEV, blockchain işlem aşamasında özel bir fenomen olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler olarak kendini gösterir. Bu ücretlerin temel kısmı yok edilirken, madenci bahşişi doğrudan madencilere aittir; bu mekanizma EIP-1559 güncellemesi ile daha da netleşmiştir. Aşırı MEV talebi genellikle zincir üzerindeki ekosistemin sağlıksız bir gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projelerinde, zaman duyarlılığı nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalışırlar. Bu nedenle, MEV ücretlerinin miktarı, belirli bir ölçüde zincir üzerindeki Meme coin projelerinin aktivite seviyesini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirindeki MEV'nin yakma ücretleri yaklaşık 3.76 milyon dolar olup, zincir üzerindeki toplam yakma ücretlerinin %8'ini oluşturmaktadır; bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir yer tutmadığını göstermektedir.

( Ethereum ekosisteminin özeti

Ethereum ekosistemi, birkaç ana alana odaklanmış ancak çeşitlilik gösteren bir gelişim durumu sergilemektedir. DeFi alanı %60'lık Gas ücreti payıyla açık ara önde, bu da onun merkezi konumunu vurgulamaktadır, ancak içindeki alt alanların dağılımı makuldür. ETH transferleri )12%###, MEV ###8%### ve NFT (8%) bunu takip etmektedir; bu dört ana kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturmaktadır. Zincir üzerindeki en yüksek Gas ücreti yakan alt alanlar DEX (26%), zincir üzerindeki transferler ve stablecoinler (17%), Dex Trading Bot (7%) ve cüzdan alanı (3%) olup, toplamda %53'lük bir paya sahiptir. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) ise daha küçük bir paya sahiptir ve bu durum ekosistemin gelişiminin "düşük dönem" içinde olabileceğini yansıtmaktadır. Yine de, bu dağılmış Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un farklı alanlarındaki göreceli dengeli gelişimi göstermekte ve tek bir alanın aşırı yoğunlaştığı bir durumun ortaya çıkmadığını, ekosistemin genel sağlığını sergilemektedir.

Solana

( İşlem Ücreti Bileşimi

Solana zincirindeki ücretler ve maliyetler üç parçaya ayrılabilir:

• İşlem Ücretleri - Doğrula