Ethereum, yeni bir sermaye dönemi ile karşı karşıya: Kurumsal rezerv yarışması piyasanın yeni dönüm noktası haline geliyor
Son dönemlerde, Ethereum fiyatlarının sürekli artmasıyla birlikte, piyasada buna yönelik güven belirgin bir şekilde yükseldi. Bu yükseliş, büyük ölçüde kurumsal fonların aktif bir şekilde girmesi sayesinde gerçekleşti. Daha fazla kurumsal katılımcının piyasaya hızlı bir şekilde girmesiyle birlikte, Ethereum önemli bir sermaye yapısı değişikliğiyle karşılaşabilir.
Spot ETF'nin Piyasada Gösterdiği Performans
Ethereum spot ETF's launch was once seen as an important node connecting traditional finance, and the market generally expected it to bring significant boosts to Ethereum. However, since the ETF's launch in July 2024, the market reaction has not been as strong as expected, the ETH price trend has been weak, and the ETH/BTC exchange rate has continued to decline, significantly impacting investor confidence.
Veriler, ETF'nin piyasaya sürülmesinden bu yana toplam net girişin yaklaşık 57.6 milyar dolar olduğunu ve bu miktarın Ethereum'un toplam piyasa değerinin %3.87'sini oluşturduğunu gösteriyor. Son 13 ayda, yalnızca üç ay net çıkış yaşandı ve genel olarak sağlam bir fon alma durumu sergiliyor.
Ancak, ETF fonlarının istikrarlı akışı ETH fiyatını etkili bir şekilde destekleyemedi. ETF'nin piyasaya sürülmesinden itibaren ilk ETH rezerv şirketinin stratejik rezerv oluşturacağını açıkladığı dönemde, ETH fiyatındaki en yüksek artış sadece %16,55 iken, en büyük düşüş %63,34'e kadar yükseldi. Buna karşılık, Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinin ardından BTC fiyatındaki artış %153,3'e kadar ulaştı ve daha güçlü bir performans sergiledi.
Piyasa Rüzgarı Değişimi
Son iki ayda, piyasa durumu yavaş yavaş iyileşmeye başladı. Bir yandan, ETH derin bir düzeltmenin ardından teknik bir sıçrama gösterdi; diğer yandan, Ethereum Vakfı iç yönetim mekanizması reformunu başlattı ve ayrıca halka açık şirketler ETH'yi bilançosuna dahil etmeye başladı, bu da ETH'ye yeni bir ivme kazandırdı.
Birçok şirketin ETH tahsis ettiğini açıklamasından bu yana, ETH fiyatı %22,29'luk bir toplam artış kaydetti ve bu, aynı dönemdeki Bitcoin'in %7,9'luk performansından belirgin şekilde daha iyi. Bu son yükseliş yalnızca varlık yeniden değerlendirmesine dayanmıyor, aynı zamanda stratejik rezerv varlıklarının yeni bir anlatısının yavaş yavaş şekillenmesine de bağlı.
Mevcut piyasada yükseliş duygusu güçlü, birçok tanınmış sektör uzmanı Ethereum'un uzun vadeli değerine olumlu bakıyor. Aynı zamanda, kurumlar hızla piyasaya girmekte, Ethereum spot ETF'si son iki ayda üst üste 1 milyar doların üzerinde net giriş kaydetti.
Kurumsal Pozisyonlar Büyük Ölçüde Artış Gösterdi
Geleneksel finans devlerinin spot ETF pazarına girmesi ve halka açık şirketlerin Bitcoin rezervleri oluşturmaya başlamasıyla, Bitcoin'in anlatım gücü ve fiyatlandırma yetkisi kripto yerel topluluğundan Wall Street sermayesine kaydı. Şimdi, bu eğilimin Ethereum üzerinde yeniden ortaya çıktığı görülüyor.
Veriler, 100'den fazla ETH tutan 54 varlığın olduğunu, toplamda 1,6 milyondan fazla ETH'ye sahip olduklarını ve bunun 50,7 milyar dolardan fazla bir değere karşılık geldiğini gösteriyor. Bu, ETH ETF'sinin toplam ölçeğinin %35'ine eşdeğerdir. Son iki ay içinde, birçok halka açık şirket ETH'yi şirketin bilançosuna dahil edeceğini duyurdu.
Ethereum'a giriş yapan kurumların yapısına bakıldığında, esasen iki gruba ayrıldıkları görülüyor: Bir grup, Ethereum ekosisteminin erken dönem yerli güçlerinin dayanışma içinde kendilerini kurtarması; diğer grup ise Bitcoin rezerv mantığını kopyalayan Wall Street yaklaşımı.
Sermaye Yapısındaki Değişimin Potansiyel Etkileri
Eğer bu kurumların pozisyon büyüklüğü sürekli olarak artarsa, geliştiriciler, temel araştırmacılar, Ethereum Vakfı ve erken yatırımcılar gibi ellerinde bulunan fiyatlandırma, söz hakkı ve hatta yönetim hakları yeniden şekillenebilir. Ancak şu anda ETH tahsis eden halka açık şirketlerin çoğu mali baskılarla karşı karşıya ve enflasyonu hedge etme, hisse fiyatlarını artırma veya kısa vadeli kazanç sağlama niyetindeler, Ethereum ekosisteminin inşasıyla derin bir bağ kurma isteği henüz gösterilmedi.
Aynı zamanda, bu kurumlar, varlık büyüklüğü, risk toleransı ve pozisyon süreleri açısından öncü kurumlarla rekabet etmekte zorlanmakta ve bu da onların Ethereum ekosisteminin yönetimi ve uzun vadeli gelişimi üzerindeki etkilerini sınırlamaktadır. Ethereum ekosisteminin gelecekteki yönünü gerçekten belirleyebilecek olanlar, hala güçlü mali güce sahip olan önde gelen katılımcılardır.
Ethereum resmi olarak kurumların yapılandırmasına açık bir yaklaşım sergiliyor. Kurucusu, kurumların Ethereum'u seçmesinin nedeninin, onun istikrarlı, güvenli, kesinti yaşamayan ve net bir teknik yol haritasına sahip olması olduğunu belirtti. Ancak, çift yönlü yönetim mekanizması ve merkeziyetsizliğin önemini de vurguladı ve merkeziyetsizliğin sadece bir slogan olarak kalması durumunda Ethereum'un hayatta kalma krizi ile karşılaşabileceğini belirtti.
Genel olarak, Ethereum'un rezerv akınını başlatmasıyla birlikte, piyasanın dikkat düzeyi ve likiditesi kuşkusuz önemli ölçüde artmıştır. Ancak, fiyat artışının ekosistemdeki gerçek aktiflik desteğinden yoksun olması durumunda, bu sürdürülebilir olmayacaktır. ETH değerinin sağlam bir şekilde artışını sağlayan asıl etken, Ethereum ekosisteminin sürekli yenilik ve aktiflik artışıdır. Şu anda, Ethereum Vakfı birçok boyutta derin reformlar yürütmekte, ekosistem üzerindeki kontrolü yeniden şekillendirmeyi, yönetim etkinliğini güçlendirmeyi ve dolayısıyla dışarıdaki Ethereum'a yönelik olumsuz değerlendirmeleri tersine çevirmeyi hedeflemektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
5
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropHunter007
· 08-12 09:24
Şimdi boğa koşusunun ilk dalgası ha
View OriginalReply0
StealthDeployer
· 08-12 09:24
Kuruluşların bu kadar sınırlı bir vizyona sahip olması gülmeye değmez.
View OriginalReply0
CommunitySlacker
· 08-12 09:20
Bu sefer boğa koşusu sağlam oldu sanırım.
View OriginalReply0
SellLowExpert
· 08-12 09:01
insanları enayi yerine koymak oldu, insanları enayi yerine koymak oldu.
Kurumsal rezerv akışı Ethereum'un ribaundunu destekliyor, sermaye yapısında büyük bir değişim olabilir.
Ethereum, yeni bir sermaye dönemi ile karşı karşıya: Kurumsal rezerv yarışması piyasanın yeni dönüm noktası haline geliyor
Son dönemlerde, Ethereum fiyatlarının sürekli artmasıyla birlikte, piyasada buna yönelik güven belirgin bir şekilde yükseldi. Bu yükseliş, büyük ölçüde kurumsal fonların aktif bir şekilde girmesi sayesinde gerçekleşti. Daha fazla kurumsal katılımcının piyasaya hızlı bir şekilde girmesiyle birlikte, Ethereum önemli bir sermaye yapısı değişikliğiyle karşılaşabilir.
Spot ETF'nin Piyasada Gösterdiği Performans
Ethereum spot ETF's launch was once seen as an important node connecting traditional finance, and the market generally expected it to bring significant boosts to Ethereum. However, since the ETF's launch in July 2024, the market reaction has not been as strong as expected, the ETH price trend has been weak, and the ETH/BTC exchange rate has continued to decline, significantly impacting investor confidence.
Veriler, ETF'nin piyasaya sürülmesinden bu yana toplam net girişin yaklaşık 57.6 milyar dolar olduğunu ve bu miktarın Ethereum'un toplam piyasa değerinin %3.87'sini oluşturduğunu gösteriyor. Son 13 ayda, yalnızca üç ay net çıkış yaşandı ve genel olarak sağlam bir fon alma durumu sergiliyor.
Ancak, ETF fonlarının istikrarlı akışı ETH fiyatını etkili bir şekilde destekleyemedi. ETF'nin piyasaya sürülmesinden itibaren ilk ETH rezerv şirketinin stratejik rezerv oluşturacağını açıkladığı dönemde, ETH fiyatındaki en yüksek artış sadece %16,55 iken, en büyük düşüş %63,34'e kadar yükseldi. Buna karşılık, Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinin ardından BTC fiyatındaki artış %153,3'e kadar ulaştı ve daha güçlü bir performans sergiledi.
Piyasa Rüzgarı Değişimi
Son iki ayda, piyasa durumu yavaş yavaş iyileşmeye başladı. Bir yandan, ETH derin bir düzeltmenin ardından teknik bir sıçrama gösterdi; diğer yandan, Ethereum Vakfı iç yönetim mekanizması reformunu başlattı ve ayrıca halka açık şirketler ETH'yi bilançosuna dahil etmeye başladı, bu da ETH'ye yeni bir ivme kazandırdı.
Birçok şirketin ETH tahsis ettiğini açıklamasından bu yana, ETH fiyatı %22,29'luk bir toplam artış kaydetti ve bu, aynı dönemdeki Bitcoin'in %7,9'luk performansından belirgin şekilde daha iyi. Bu son yükseliş yalnızca varlık yeniden değerlendirmesine dayanmıyor, aynı zamanda stratejik rezerv varlıklarının yeni bir anlatısının yavaş yavaş şekillenmesine de bağlı.
Mevcut piyasada yükseliş duygusu güçlü, birçok tanınmış sektör uzmanı Ethereum'un uzun vadeli değerine olumlu bakıyor. Aynı zamanda, kurumlar hızla piyasaya girmekte, Ethereum spot ETF'si son iki ayda üst üste 1 milyar doların üzerinde net giriş kaydetti.
Kurumsal Pozisyonlar Büyük Ölçüde Artış Gösterdi
Geleneksel finans devlerinin spot ETF pazarına girmesi ve halka açık şirketlerin Bitcoin rezervleri oluşturmaya başlamasıyla, Bitcoin'in anlatım gücü ve fiyatlandırma yetkisi kripto yerel topluluğundan Wall Street sermayesine kaydı. Şimdi, bu eğilimin Ethereum üzerinde yeniden ortaya çıktığı görülüyor.
Veriler, 100'den fazla ETH tutan 54 varlığın olduğunu, toplamda 1,6 milyondan fazla ETH'ye sahip olduklarını ve bunun 50,7 milyar dolardan fazla bir değere karşılık geldiğini gösteriyor. Bu, ETH ETF'sinin toplam ölçeğinin %35'ine eşdeğerdir. Son iki ay içinde, birçok halka açık şirket ETH'yi şirketin bilançosuna dahil edeceğini duyurdu.
Ethereum'a giriş yapan kurumların yapısına bakıldığında, esasen iki gruba ayrıldıkları görülüyor: Bir grup, Ethereum ekosisteminin erken dönem yerli güçlerinin dayanışma içinde kendilerini kurtarması; diğer grup ise Bitcoin rezerv mantığını kopyalayan Wall Street yaklaşımı.
Sermaye Yapısındaki Değişimin Potansiyel Etkileri
Eğer bu kurumların pozisyon büyüklüğü sürekli olarak artarsa, geliştiriciler, temel araştırmacılar, Ethereum Vakfı ve erken yatırımcılar gibi ellerinde bulunan fiyatlandırma, söz hakkı ve hatta yönetim hakları yeniden şekillenebilir. Ancak şu anda ETH tahsis eden halka açık şirketlerin çoğu mali baskılarla karşı karşıya ve enflasyonu hedge etme, hisse fiyatlarını artırma veya kısa vadeli kazanç sağlama niyetindeler, Ethereum ekosisteminin inşasıyla derin bir bağ kurma isteği henüz gösterilmedi.
Aynı zamanda, bu kurumlar, varlık büyüklüğü, risk toleransı ve pozisyon süreleri açısından öncü kurumlarla rekabet etmekte zorlanmakta ve bu da onların Ethereum ekosisteminin yönetimi ve uzun vadeli gelişimi üzerindeki etkilerini sınırlamaktadır. Ethereum ekosisteminin gelecekteki yönünü gerçekten belirleyebilecek olanlar, hala güçlü mali güce sahip olan önde gelen katılımcılardır.
Ethereum resmi olarak kurumların yapılandırmasına açık bir yaklaşım sergiliyor. Kurucusu, kurumların Ethereum'u seçmesinin nedeninin, onun istikrarlı, güvenli, kesinti yaşamayan ve net bir teknik yol haritasına sahip olması olduğunu belirtti. Ancak, çift yönlü yönetim mekanizması ve merkeziyetsizliğin önemini de vurguladı ve merkeziyetsizliğin sadece bir slogan olarak kalması durumunda Ethereum'un hayatta kalma krizi ile karşılaşabileceğini belirtti.
Genel olarak, Ethereum'un rezerv akınını başlatmasıyla birlikte, piyasanın dikkat düzeyi ve likiditesi kuşkusuz önemli ölçüde artmıştır. Ancak, fiyat artışının ekosistemdeki gerçek aktiflik desteğinden yoksun olması durumunda, bu sürdürülebilir olmayacaktır. ETH değerinin sağlam bir şekilde artışını sağlayan asıl etken, Ethereum ekosisteminin sürekli yenilik ve aktiflik artışıdır. Şu anda, Ethereum Vakfı birçok boyutta derin reformlar yürütmekte, ekosistem üzerindeki kontrolü yeniden şekillendirmeyi, yönetim etkinliğini güçlendirmeyi ve dolayısıyla dışarıdaki Ethereum'a yönelik olumsuz değerlendirmeleri tersine çevirmeyi hedeflemektedir.