BTCFi alanının temel değerini yatırım perspektifinden yorumlamak

2.35 bin adet BTC, bu dikkate değer bir rakam. Uzun zamandır Bitcoin ve ilgili alanlara olumlu bakan bir yatırımcı olarak, birçok BTC alan projesine yatırım yaptım. Bunlar arasında, bir proje yakın zamanda önemli bir güncelleme yayınladı ve (SAL) staking soyut katmanını tanıttı; hem operasyonel büyüme ivmesi hem de topluluk tepkisi oldukça iyi.

Şu anda projede 23,500 adet BTC stake edilmiş durumda; bu sayı, yalnızca birkaç tanınmış büyük kurumun elindeki BTC miktarının ardından gelmekte ve birçok büyük madencilik şirketini geçmektedir. Peki, BTCFi alanının temel değeri nedir? Hangi sorunları çözmekte? Bu, Bitcoin ekosisteminin yanıtlaması gereken bir sorudur. Yatırımcı perspektifinden, BTCFi alanına dair anlayışımı kısaca analiz edeyim.

Bitcoin, DeFi yolunu yeniden takip ediyor

Erken DeFi heyecanını yaşamış eski kullanıcılar, "on-chain makine tüfeği havuzu" kavramına kesinlikle aşina olmalıdır.

Bana göre, Bitcoin ekosisteminde bazı projeler bu "makinalı tüfek havuzu" rolünü üstleniyor. Herkes, ister geleneksel Bitcoin paketleme, ister yeni Bitcoin varlıkları denemeleri olsun, Bitcoin'in likiditesinin gerçekten serbest bırakıldığını hissediyor, ancak aynı zamanda Bitcoin likiditesinin parçalanma sorununu da artırdı.

Özellikle karar vermekte zorlanan kullanıcılar için, istikrarlı ve daha yüksek kazançlar elde etmek amacıyla cüzdanlarında birden fazla BTC varlığı bulundurmaları sıkça gerekmektedir. Bu nedenle, çok zincirli ve çok varlıklı stratejiler benimseyen tüm zincirli kazanç ve likidite protokolleri, aslında Bitcoin varlıklarının 'kazanç toplayıcıları' gibi işlev görmektedir:

Farklı blok zincirlerindeki çeşitli BTC varlıkları, kullanıcıların varlık yönetim deneyimini basitleştirmek için tek bir varlık olarak oluşturulabilir. Bu, farklı Bitcoin varlıklarının likidite fırsatlarını birleştirerek, sahiplerine daha çeşitli getiri seçenekleri sunan tek bir varlık havuzu oluşturmak anlamına geliyor.

BTCFi, büyük bir varlık paketi ekosistemini doğuracak.

Son birkaç yılda Bitcoin oldukça "izole" olarak değerlendirilebilir.

Kripto pazarındaki birkaç zirveye baktığımızda, 2017'deki ICO patlaması, 2020'deki DeFi "yazı" veya sonrasındaki NFT patlaması olsun, Bitcoin ekosisteminin her zaman marjinal bir konumda olduğu görülüyor; BTC, "gelir getirmeyen bir varlık" olarak değerlendiriliyor.

Ancak, geçen yıl itibarıyla, giderek daha fazla proje BTC'ye istikrarlı zincir içi getiriler sunmayı denemeye başladı ve bunu yavaş yavaş bir gelir getirici varlık haline dönüştürdü. Bu trend yalnızca uyuyan Bitcoin'i uyandırmakla kalmadı, aynı zamanda BTC'nin zincir içi gelir pazarına girmesi için kapıları açarak, tüm ekosistemin BTC değerinin yeniden tanımlanması ve serbest bırakılmasını simgeliyor.

ETH staking projelerine hiç yatırım yapmadım çünkü BTC'nin kullanıcıların staking yapması için daha uygun olduğunu düşünüyorum. BTC'ye sahip olan kullanıcılar, orta ve kısa vadeli dalgalanmalara en iyi şekilde dayanıklıdır; toplam staking getirileri açısından, BTC'nin gelir getirici özellikleri kişisel varlıkların sağlam bir şekilde büyümesi için daha faydalıdır.

Web3 yeni kullanıcılar için, tercih edilen ana akım kripto varlık hala BTC'dir - bu, 1.35 trilyon dolar piyasa değerine sahip, en büyük ölçeğe ve en güçlü risk dayanıklılığına sahip kripto yerel varlıktır. Yeterince zengin ve çeşitli kazanç fırsatları olduğu sürece, çoğu sahip bu tür fırsatlara ilgi gösterecektir.

Bazı projelerin hayal alanı yalnızca stake gelirleri ile sınırlı değildir, aynı zamanda yeniden stake gelirleri, ticaret stratejisi gelirleri gibi unsurları da içerir. Bu, BTC varlıklarının uygunluk alanını ve değerini önemli ölçüde genişletse de, risk de buna paralel olarak artmaktadır.

Bu nedenle, yakın zamanda piyasaya sürülen staking soyut katmanı (SAL) esasen, bir dizi Bitcoin getiri ve varlık yönetimi senaryosunu riskten izole bir ortamda yerleştiren genel bir standartlaştırılmış Bitcoin staking endüstri güvenlik standardı ve çerçevesidir. Akıllı sözleşme teknolojisi ve Bitcoin ana ağ teknolojisini kullanarak, stake edenler, LST ihraççıları, staking protokolleri ve diğer staking hizmet sağlayıcıları arasında kesintisiz bir iş birliği sağlarken, kullanıcıların Bitcoin staking protokolleriyle etkileşimini de basitleştirir.

Bitcoin staking ekosisteminin sürekli genişlemesi için böyle bir genel güvenlik katmanına ihtiyaç var. En büyük hacme sahip proje bu konuda öncülük yapıyorsa, bu da en uygun seçeneklerden biri sayılabilir.

Güneşli Yolda Eylemle Bahis Yapmak

Trilyon doları aşan piyasa değerine sahip Bitcoin, geçmişte esas olarak WBTC( gibi ) tokenlerinin paketlenmesi yoluyla likiditesini serbest bırakarak Ethereum ağına köprü kurdu ve EVM ekosistemiyle entegre olarak DeFi gibi zincir üzerindeki senaryolara katıldı. Ancak gerçekte serbest bırakılabilen likidite yaklaşık yüz milyar dolar civarındadır.

Yatırım alanında en kolay "efsanelerin" ortaya çıkmasıdır, ancak temel mantık genellikle çok gerçektir. Belirli bir ünlü yatırımcının yıllar önce bir e-ticaret devine yaptığı yatırım hakkındaki hikaye, piyasada "altı dakikada yatırım yapıldı" şeklinde söylentiler vardı.

Aslında, bu e-ticaret ekibi yatırımcıların birinci tercihi ve tek işbirliği ortakları değildi. Aynı gün, aynı ofiste, bu ekip de dahil olmak üzere yaklaşık 10 internet şirketi bir araya geldi ve yatırımcılar ve ekipleriyle görüşmeyi bekliyorlardı.

Yeterince olgun olmayanın arkasında fırsatlar var, eylemlerle tüm yükselen sektöre yatırım yap.

Bir tanınmış yatırım kuruluşunun ortaklarının görüşüne katılıyorum - Eğer DeFi, Bitcoin üzerinde Ethereum'daki aynı orana ulaşırsa, bu Bitcoin üzerindeki DeFi uygulamalarının toplam değerinin 340 milyar dolara ulaşacağı anlamına gelir, bu da Bitcoin piyasa değerinin %25'ine denk gelir. Zamanla, bu ölçeğin 108 milyar dolar ile 680 milyar dolar arasında dalgalanabileceği tahmin edilmektedir, bu da %8 ile %50 arasında değişmektedir.

Aslında, ben de bir projeye iki kez yatırım yaptım, kendime devrettim:

• İlk yatırımım, kurucunun tanıdığım en potansiyelli kuruculardan biri olmasıydı. Alçakgönüllü, pozitif, doğrudan, genç olmasına rağmen her seferinde onun algısındaki gelişimi görebiliyorum. İki yıl boyunca tanıştığım süreçte, bir insanın hızlı bir iterasyonunu temel olarak gördüm. Bu, yatırımcılar için kuşkusuz güçlü bir moral kaynağı.

• İkinci yatırım, projenin şu anki başarıları nedeniyle yapıldı. Özellikle kripto piyasası boğa ve ayı döngüleri yaşarken kâr elde edildi. Pazar değiştikçe, proje ticari bir evrim veya dönüşüm geçirdi, ama ne olursa olsun, ilk olmayı başardı. Bunun arkasındaki mantık, DeFi'ye dair derin bir anlayış, sağlam bir inanç ve güçlü bir icra gücüdür.

Ancak, Staking/Restaking alanı ortak bir ikincil piyasa baskısıyla karşı karşıya - daha fazla projenin halka arz aşamasına girmesiyle birlikte, halka arz öncesi FDV'yi artırmak için piyasaya ağır bir satış baskısı getiriyor. Bu nedenle, birçok projenin iyi bir TVL ve gelir yapısına sahip olmasına rağmen, kripto para fiyatları sürekli olarak zayıf performans gösteriyor; bu da bazı erken dönem projelerin işletim modellerinin sorgulanmasına neden oldu ve ilgili staking varlıklarının performansını olumsuz etkiledi.

BTCFi, yarışmanın lanetini kırmak istiyorsa, bu kolay olmayacaktır. İkincil piyasanın kripto para fiyat performansını dengeli bir şekilde yönetmek, yatırımcıların Bitcoin staking ekosisteminin daha büyük potansiyelini görmesini sağlayacaktır.