Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Pump.Fun Coin Çıkartma Planı ve Kore Yeni Politika Analizi

Bu hafta kripto piyasası genel olarak dalgalı bir seyir izliyor, esas olarak geri çekilme ile karşılaşılıyor. Olumlu tarafta, bir ticaret platformunun ekosistem tokeni likidite teşvik etkinliği nedeniyle genel bir artış gösterdi, Trump ve Xi Jinping'in telefon görüşmesi barış müzakereleri yönünde ipuçları verdi, Circle'ın borsa performansı dikkat çekiciydi; olumsuz tarafta ise çelik tarifeleri ve Trump ile Musk arasındaki tartışmalara odaklanılıyor, ayrıca faiz indiriminin hala gerçekleşmemesi de bir endişe kaynağı. Bu yazıda esas olarak Pump.Fun Coin Çıkartma planı, Güney Kore ve Singapur'un şifreleme politikalarına odaklanılacaktır.

Bir, Pump.Fun Coin Çıkartma Planı

Haberler, Pump.fun'un 40 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar değerinde token satışı yapmayı planladığını ve bunun muhtemelen iki hafta içinde gerçekleşeceğini bildiriyor. Bu haber, piyasada geniş bir tartışmaya neden oldu.

1. Coin Çıkartma fırsatı

• Piyasa likiditesi: Bu yılın başlarında, Trump ve Arjantin Cumhurbaşkanı Milei sırasıyla token çıkartma işlemleri gerçekleştirdi ve piyasadaki likiditeyi hızla azalttı. Bu faaliyetler birçok yatırımcının çekilmesine neden oldu ve genel likidite düştü.

• Platform rekabeti: Pump.Fun'ın Solana meme pazarındaki tekeli, pazar payının Believe ve LetsBONK.fun tarafından aşındırılmasıyla tehdit altındadır.

• meme akımının sona ermesi: Pump.fun'un işlem hacmi Ocak ayındaki 1189 milyar dolardan 251 milyar dolara düştü, düşüş %79. Mayıs ayında gelir 46.6 milyon dolar, Ocak ayına göre %42.85 azaldı.

2. Değerleme Analizi

Pump.fun, piyasaya sürülmesinden bu yana yaklaşık 700 milyon dolar gelir elde etti. 4 milyar dolar değerleme ve 440 milyon dolar yıllık gelir ile P/S oranı 9.1 olarak hesaplanmakta, bu da makul bir aralıkta yer almakta, ancak yine de yüksek risk bulunmaktadır.

İki, Politika ve Düzenleme Yönelimleri

1. Güney Kore'nin yeni başkanının şifreleme politikası

Yeni Güney Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, söz verdi:

• Spot şifreleme ETF'lerinin yasallaşmasını teşvik etme
• Won bazlı stabilcoin çıkarma
• Devlet kurumlarını şifreleme varlıklarına yatırım yapmaya yönlendirmek
• Düzenlemeleri optimize et, işlem maliyetlerini düşür

2. Singapur şifreleme düzenlemeleri sıkılaşıyor

Singapur Finans Otoritesi yeni düzenlemeleri:

• 30 Haziran 2025'ten itibaren, DTSP izni almamış şifreleme hizmet sağlayıcıları yurtdışındaki müşterilere hizmet vermeyi durdurmalıdır.
• Geniş bir şekilde "iş yeri" ve dijital token hizmetleri tanımlamak
• Geçiş süresi yok, onaylama son derece katı.

Bu, Singapur'un "şifreleme dostu" olmaktan sıkı düzenlemeye geçişini simgeliyor. Kısa vadede küçük ve orta ölçekli projelerin çekilmesine neden olabilir, uzun vadede ise piyasa güvenini artırabilir ancak yenilik çekiciliğini azaltabilir.

3. Morgan Stanley, Bitcoin ETF'yi kredi teminatı olarak kabul ediyor

Bu adım, Bitcoin'in finansal özelliklerini önemli ölçüde güçlendirerek, "statik varlık"tan "likit sermaye"ye dönüşmesini sağlıyor. Küresel sistemik öneme sahip bir banka olarak, JPMorgan'ın kararı, şifreleme varlıklarının ana akım finansal kurumlar tarafından meşru bir yatırım aracı olarak tanındığını göstermektedir.