Solana ekosistemindeki çok işlevli varlık protokolü: Metaplex, düşük değeri olan "gizli zengin" mi?

Giriş

Bu boğa piyasası döngüsünde, Solana kesinlikle en hızlı gelişen kamu blok zincirlerinden biri. Aktif adres sayısı veya işlem ücretleri gelirleri açısından, Solana'nın L1 pazarındaki payı patlayıcı bir büyüme gösteriyor:

• Aktif adres sayısının payı %3,48'den %56,83'e yükseldi, yıllık %1533 büyüme.
• İşlem ücreti gelir payı %0.62'den %28.92'ye yükseldi, yıllık %4564 büyüme.

Meme token çılgınlığı, Solana'nın çeşitli temel göstergelerinin hızlı bir şekilde büyümesini sağlayan ana güçtür. Solana dışında, Raydium gibi DEX'ler de Meme ticaretinin canlı olması nedeniyle büyük gelir elde etti ve bu nedenle, token fiyatları yakın zamanda yeni zirveler gördü.

Bu makale, Solana varlık ihraç patlamasından faydalanan bir başka projeye odaklanacaktır: Metaplex. Aşağıdaki birkaç açıdan analiz yapacağız:

1. Metaplex'in iş konumlandırması ve iş modeli
2. Metaplex'in iş verileri ve gelişim durumu
3. Metaplex ekibinin arka planı ve finansman durumu
4. Metaplex'in mevcut değerleme düzeyi ve yatırım fırsatları

Metaplex'in iş konumu ve ticari modeli

Metaplex, Solana üzerinde inşa edilmiş ve SVM'yi destekleyen bir blok zinciri üzerinde dijital varlık oluşturma, satış ve yönetim sistemidir. Geliştiricilere, yaratıcılarına ve işletmelere merkeziyetsiz uygulamalar oluşturma araçları ve standartları sunar. Metaplex'in desteklediği varlık türleri arasında NFT'ler, homojen tokenler, gerçek dünya varlıkları, oyun varlıkları, DePIN varlıkları vb. bulunmaktadır.

Son zamanlarda Metaplex, Solana ekosistemindeki veri indeksleme ve veri kullanılabilirliği hizmetleri alanına da genişledi. Uzun vadede, Metaplex'in Solana ekosistemindeki en önemli çok alanlı altyapı projelerinden biri olması bekleniyor.

Metaplex'in ürün matrisine

Metaplex, kapsamlı bir varlık ihraç ve yönetim sistemi olarak, ürün matrisini şunları içerir:

• Core: Yeni nesil NFT standardı, "tek hesap tasarımı" kullanarak basım maliyetlerini düşürüyor.
• Bubblegum: Sıkıştırılmış NFT(cNFT) oluşturmak ve yönetmek için kullanılan bir program
• Token Metadata: Solana üzerindeki varlıklara ek veriler eklemek
• Candy Machine:NFT mintleme ve dağıtım programı
• MPL-Hybrid: Karmaşık NFT depolama çözümü
• Fusion:NFT birleştirme fonksiyonu
• Hydra: Büyük ölçekli NFT mintleme çözümü
• Aura: merkeziyetsiz indeks ve veri kullanılabilirliği ağı ( test ediliyor )

Metaplex'in iş modeli

Metaplex, zincir üzerindeki varlıklarla ilgili hizmetler sunarak ücret alır. Doğrudan iş ortakları Solana üzerindeki diğer projeler olsa da, çoğu gelir bu projeleri kullanan küçük projeler veya bireysel kullanıcılardan gelmektedir; bu, token oluşturan proje sahiplerini ve NFT mintleyen bireysel kullanıcıları içermektedir.

Metaplex'in Solana üzerindeki ana ücret standartları:

• NFT basımı: 0.0015 SOL/defa
• Token Metadata kullanımı: 0.01 SOL/defa

Metaplex hizmetinin tek bir kullanımının maliyeti kullanıcılar için oldukça düşüktür, ancak kullanıcı tabanı büyük olduğu için toplam gelir oldukça yüksektir.

Metaplex'in surları

Metaplex'in surları esas olarak "yüksek dönüşüm maliyetleri" ve "standart oluşturma" ile gelir:

1. Kullanıcılar Metaplex aracına derinlemesine bağımlı hale geldiklerinde, diğer protokollere geçiş maliyeti oldukça yüksektir.

2. Metaplex varlık formatı Solana ekosisteminde geçerli bir standart haline geldi, yeni projeler daha uyumlu olan Metaplex'i öncelikli olarak seçecek.

Bu surların avantajıyla, Solana ekosisteminde Metaplex ile rekabet edebilecek projelerin eksikliği, güçlü karlılığını garanti ediyor.

Metaplex iş verileri: Ürün pazar uyumu yüksek, temel göstergelerde güçlü büyüme

aylık aktif kullanıcı

30 Kasım 2024 itibarıyla Metaplex'in aylık aktif kullanıcı sayısı 844,966 ile tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı ve yıllık %253'lük bir artış gösterdi.

protokol ile mintlenen varlık sayısı

Kasım ayında toplam oluşturulan varlık türü 1.44 milyonu aştı, bu da tarihi bir zirve. Bunların %94'ü homojen token, %6'sı ise NFT. Bu yılın Ocak ayındaki %18.6 NFT ve %81.4 FT ile karşılaştırıldığında, Metaplex'in ana işi homojen token varlık hizmetlerine kaydırılmıştır.

protokol geliri

Kasım ayında protokol geliri 3,3 milyon dolara ulaştı ve bu da tarihi bir zirve oluşturdu. Dikkat çeken bir nokta, Metaplex'in token sübvansiyonu yapmadığı ve gelir artışının tamamen organik olduğu.

Metaplex ekibi: Solana çekirdek çevresine yakın ekosistem OG

Metaplex kurucusu Stephen Hess, Solana'nın en erken çalışanlarından biridir ve Solana Stake Havuzları, SPL yönetim sistemi ve Wormhole'un geliştirilmesine katılmıştır.

2022 yılının Ocak ayında, Metaplex, Multicoin, Jump ve Alameda gibi kuruluşlardan 46 milyon dolarlık stratejik yatırım aldı ve yaklaşık 450 milyon dolar değerlemeye ulaştı.

FTX çöküşünden sonra, Hess hızla işten çıkarmalar açıkladı ve yaklaşan sektör kışı için hazırlık yaptı. Şu anda ekip boyutu hala 10'dan fazla, ancak ürün iterasyonu ve geliştirme verimliliği çok yüksek.

Metaplex ekibi, mükemmel Web3 ekiplerinin anahtar unsurlarına uygundur:

• Çekirdek üyelerinin arka plan uyumu yüksek
• Bulunduğu kamu zinciri ekosisteminin çekirdek katmanıyla yakın ilişki içinde
• Ürün duyusu doğru, teslimat kapasitesi yüksek
• Maliyet kontrol bilincine sahip
• Üst düzey VC yatırım desteği almak

MPLX: Token Kullanımı ve Değerleme Seviyesi

Token temel bilgileri

• Toplam: 1 milyar
• Dolaşım Oranı: %75.6
• Ana dolaşım dışı kısım: DAO ve vakıf tarafından tutulmaktadır ve bazı kilidi açılmamış paylar.

token kullanımı

• Yönetim oylaması
• Protokol gelirinin %50'si ('i geri almak için her ay 12000 SOL) kullanılacaktır.
• Gelecekte Aura düğümü stake varlıkları olarak kullanılacak

protokol değeri

Meme çılgınlığından aynı şekilde faydalanan Raydium ile karşılaştırıldığında, Metaplex'in değeri biraz daha yüksek. Ancak her iki işletmenin iş konumlandırması oldukça farklıdır, bu yüzden karşılaştırma sadece referans içindir.

Potansiyel itici güçler ve riskler

Avantajlar:

• Varlık hizmetleri yukarı ekosistem yeri
• Ürün pazar uyumu yüksek, token desteği olmadan da kâr edilebilir
• İkinci büyüme eğrisini aktif bir şekilde genişletmek
• Ekip kalitesi mükemmel, ekosistem çekirdek katmanıyla yakın ilişki içinde
• Token geri alım mekanizması, piyasa değeri nispeten düşük.

Olası yukarı yönlü itici güçler:

• Solana ekosistemindeki diğer alanlar aktif
• Daha büyük ticaret platformuna açılma
• Hizmet ücretlerini artır

Risk:

• Solana Meme heyecanı sona erdi
• Sürekli gelir kaynaklarının eksikliği

Özet

Çoğu yatırımcının izlenimlerinin aksine, Metaplex aslında Solana ekosistemindeki tüm varlık türlerine hizmet veren temel bir protokol olup, Meme dalgasının doğrudan yararlanıcısıdır.

Eğer Solana ekosistemine dair iyimserliğinizi sürdürüyorsanız, "varlık ihraç ve yönetimi" üst ekosisteminde yer alan Metaplex uzun vadede dikkat edilmeye değer.