Altyapı olgunlaştıktan sonra, tüketici uygulamaları şifreleme piyasasının yeni odak noktası haline geliyor

Son yıllarda, şifreleme sektörü yeni kamu blok zincirleri, ölçeklendirme çözümleri ve geliştirme araçları gibi temel teknoloji altyapısını inşa etmeye odaklandı. Ancak, bu altyapıların giderek daha iyi hale gelmesiyle birlikte, sektörün odak noktası sıradan kullanıcılar için tüketici düzeyindeki uygulamalara kaymaktadır.

Bu döngüde, gerçek gelir ve ürün pazar uyumu olan tüketici uygulama projeleri piyasa tarafından ilgi görmeye başladı. Örneğin, sürekli sözleşme platformu Hyperliquid'in yıllık geliri yaklaşık 900 milyon dolar, meme para ihraç platformu Pump.fun'un yıllık geliri yaklaşık 500 milyon dolar, tahmin piyasası Polymarket'in yıllık işlem hacmi yaklaşık 12 milyar dolar. Buna karşılık, bazı yüksek değerli ancak kullanıcı eksikliği çeken altyapı projeleri kötü performans gösterdi.

Bu dönüşümün başlıca sürücüleri şunlardır:

1. Politika ortamının iyileşmesi. Amerika'nın yeni hükümetinin şifrelemeye karşı dostane tutumu, stabil coin düzenleme çerçevesinin netleşmesi, girişimciler ve yatırımcılar için güven getiriyor.

2. Teknik altyapı nispeten olgunlaşmıştır. Marjinal iyileştirme etkisi azalmaktadır, piyasa artık teknolojiyi sıradan kullanıcıların algılayabileceği değere nasıl dönüştüreceğine daha fazla odaklanmaktadır.

3. Web2 kullanıcılarının büyük ölçüde girişi. Bu kullanıcılar, temel teknik detaylardan çok, doğrudan kullanabilecekleri uygulamalara daha fazla odaklanıyorlar.

4. Dikkat ekonomisi özellikleri ortaya çıkıyor. Web3 ile geleneksel internetin derin entegrasyonu ile kullanıcı edinimi ve virüs yayılımı yetenekleri kritik hale geliyor.

Gelecek yıllarda, kripto piyasası aşağıdaki eğilimleri gösterebilir:

1. Tek durak finans uygulamaları yükseliyor. Kullanıcılara Robinhood benzeri bir deneyim sunmak için para yatırma, çekme, yatırım, ticaret gibi işlevleri entegre ediyor.

2. Merkeziyetsiz sosyal eğlence platformu gelişimi. Zincir üzerindeki mekanizmaları kullanarak gelir modeli ve kullanıcı deneyimini optimize etmek, reklamlara olan bağımlılığı azaltmak.

3. Süper zincir kavramı ortaya çıktı. Aktiflik, Solana, Hyperliquid gibi az sayıda tüketici dostu halka açık zincirlerde yoğunlaşıyor.

4. AI ve oyun alanında büyük bir potansiyel var, ancak yine de zamana ihtiyaç var. AI uygulamaları daha güvenli bir altyapı desteğine ihtiyaç duyuyor, oyun ise "koyun partisi" çıkmazını aşmak zorunda.

Yatırım kurumları için, tüketici uygulama projelerini değerlendirirken dikkat edilmesi gerekenler:

1. Dağıtım yeteneği ve icra kabiliyeti, sadece teknik yenilik değil.
2. Kullanıcı deneyimi, hız, likidite gibi gerçek kullanım etkileri.
3. Şirket yerine protokol perspektifinden değerlendirme: Gerçek gelir, ölçeklenebilir iş modeli, sektördeki liderlik gibi.

Genel olarak, önümüzdeki 5 yıl içinde, şifreleme teknolojisini sıradan kullanıcıların günlük deneyimlerine dönüştürebilen tüketici düzeyindeki uygulamalar, yatırımcılara aşırı getiri sağlama olasılığı en yüksek olanlardır.