Normal mantığa göre, Eylül ayında faiz indirilmemeli, Federal Rezerv'in enflasyon hedefi %2'dir, istihdamı korumak ve enflasyonu düşürmek ana hedeftir.
Geçen yıl Eylül ayında Demokrat Parti'nin seçimleri kazanması için Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü, o zamanki enflasyon verisi 2.4, çekirdek CPI 3.3'tü. Bu sefer açıklanan enflasyon verisi 2.7, çekirdek CPI 3.1. Çeşitli tahmin kurumlarının verdiği sonuç, faiz oranlarının düşmesi gerektiği yönünde. Aynı zamanda, Amerikan borsasından ve Bitcoin'in yükselişinden de, bunun düşmesi gerektiği yönünde ipuçları alabiliyoruz; önceden olumlu haberler yayımlanıyor.
Eğer düşmezse kesinlikle olumsuz, düşmesi ise kesin bir durum.
Öncelikle analizden bahsedelim: Dün bir haber çıktı, Nvidia, ilgili ürünlerin ihracat lisansını almak için Çin'deki gelirinin %15'ini ödeyecek, bu anlaşmanın gelecekte daha fazla şirkete genişleyebileceği belirtiliyor. NVIDIA'nin mali raporunu inceledim, gelirler artıyor ancak büyüme oranı yavaşlıyor, yıllık bazda Q4 2024'te %77.94, Q1 2025'te %69.18 arttı, bu sefer Çin'deki gelirlerin %15'ini devretti, bu durumda Q2 veya Q3'teki büyüme hızının kesinlikle yavaşlayacağını tahmin edebilirim.
Sekiz devden bazıları artarken bazıları azalıyor, ancak Amerika bu yöntemi teşvik ederse, şirketlerin karları düşecektir. Amerikan borsa her daim güçlü kalabiliyor, çünkü Amerika'nın 1933 Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler Ticaret Yasası gereği, halka açık şirketler temettü dağıtmıyor. Bu sorunu çözmek için, halka açık şirketler kârlarının bir kısmını, o dönemdeki hisse fiyatından daha yüksek bir fiyattan hissedarların hisselerini geri almak için kullanıyor; bu, dolaylı bir temettü dağıtımı gibidir. Geri alınan hisseler borsa dışında kalır. Amerikan ekonomisi iyi olduğu sürece ve şirket kârları sürekli arttıkça, hisse senetleri değer kazanmaya devam eder.
Şu anda ABD'nin üç büyük endeksi sürekli olarak yeni zirveler yapıyor. Eğer 8 büyük şirketin kârı ABD'deki bu politikadan etkilenirse, kısa vadede olumlu, uzun vadede olumsuzdur. Tarihe baktığımızda, İngiltere 1919'da gümrük tarifelerini artırmaya başladı, 1932'deki "İthalat Gümrük Yasası" ile %10-33 oranında gümrük tarifeleri getirdi, bu tarihsel durum ABD'nin şu anda yaptığı şeyle çok benzer. Ardından II. Dünya Savaşı geldi, İngiltere geriledi, ABD yükseldi. İngiltere, mali gelirlerini artırmak için aslında aşırı kar vergisi ve yüksek kurumsal vergi uyguladı, bu durum günümüzde ABD'nin Nvidia'dan Çin'deki gelirinin %15'ini talep etmesine biraz benziyor.
Eğer şirketlerin karları düşerse, hisse geri alımı ve temettü dağıtımı etkilenir. Buffett'in Berkshire Hathaway'inde nakit akışı azaldı, dede altı aydır hisse senedi yatırımı yapmadı, 12 aydır hisse geri alımı ve temettü dağıtımı gerçekleştirmiyor. Nvidia böyle bir şey yaparsa, ABD faiz indirse bile ve bilanço daraltsa bile, sadece şirket karlarıyla hisse geri alımını sürdürmek, ABD borsa endeksinin yükselmesini sağlamak oldukça zor ve karlar hala düşmeye devam ediyor.
UBS'nin rapor analizi, S&P'nin Eylül ayında 5900'e geri çekileceğini, yıl sonunda 6100'e yükseleceğini ve 2026'da 6600'e fırlayacağını öngörüyor; bu, ABD'nin mevcut durumu göz önünde bulundurularak yapılmıştır. Bu, daha önceki boğa trendi analizimle uyumlu, ancak ayı piyasası çok derinleşmeyecek, Bitcoin birlikte yükselecek, sonrasında Ethereum tarihî zirveyi geçecek ve Ethereum başka bir aşamaya girecek.
Buna göre, eylül ayında düşse bile, ABD borsası ve Bitcoin bir süre yükselebilir, ardından sürekli düşer, temelde zirveye ulaşır. Ayrıca ABD mali gelirlerinin artması, faiz oranlarının düşmesi, ABD tahvil krizinin riskinin azalması, stabilcoinlerin rolünü zayıflatacak ve bu durum coin dünyasındaki stabilcoin alanını etkileyecek, bu nedenle aşağı yönlü bir hareket olabilir. 2026'da bir artış daha bekleniyor; dört yıl boyunca boğa ve ayı döngüleri kırılmış durumda, genel olarak hala Bitcoin, Ethereum ve ETF onaylı coinlere yatırım yapmak gerekiyor.
Amerika'nın verileri kesinlikle sahte, Amerika'daki arkadaşlara sorarsan bilirsin, temel yaşam malzemelerinin fiyatı belirgin bir şekilde arttı. Bir veri söyleyeyim, Amerika'daki yoksul nüfus şu anda 40 milyon, daha önce 30 milyondu. New York ve Los Angeles'taki fiyatlar da artıyor, PPI ve CPI oldukça stabil, bu da Federal Rezerv (FED)'i faiz indirmeye zorlamak için. Faiz indirimleri doların değer kaybetmesine ve geri dönüş yaratmaya neden oluyor.
Powell'ın sert davranma ihtimali var, bu da Powell'ın durum tarzına uyuyor! Ama muhtemelen Wall Street'in sözünü dinleyecek, düşecek! Bir de bahsetmem gereken bir konu var, belki biraz erken, 1973-1974 petrol krizi, 1998 Asya finans krizi, 2008 hipotek krizi, Bitcoin'in doğuşu, şimdi 2025 yılı, 2028'de bir finansal kriz çıkacak mı, yoksa bir şey mi olacak? Bunu bilemeyiz, MicroStrategy'nin Bitcoin ile mücadelesi 2027'de. Herhangi bir sektörün çılgınlıktan sakinliğe geçiş süresi genellikle 20 yıldır. Bu yüzden mantıklı bir şekilde yaklaşalım!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Normal mantığa göre, Eylül ayında faiz indirilmemeli, Federal Rezerv'in enflasyon hedefi %2'dir, istihdamı korumak ve enflasyonu düşürmek ana hedeftir.
Geçen yıl Eylül ayında Demokrat Parti'nin seçimleri kazanması için Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü, o zamanki enflasyon verisi 2.4, çekirdek CPI 3.3'tü. Bu sefer açıklanan enflasyon verisi 2.7, çekirdek CPI 3.1. Çeşitli tahmin kurumlarının verdiği sonuç, faiz oranlarının düşmesi gerektiği yönünde. Aynı zamanda, Amerikan borsasından ve Bitcoin'in yükselişinden de, bunun düşmesi gerektiği yönünde ipuçları alabiliyoruz; önceden olumlu haberler yayımlanıyor.
Eğer düşmezse kesinlikle olumsuz, düşmesi ise kesin bir durum.
Öncelikle analizden bahsedelim:
Dün bir haber çıktı, Nvidia, ilgili ürünlerin ihracat lisansını almak için Çin'deki gelirinin %15'ini ödeyecek, bu anlaşmanın gelecekte daha fazla şirkete genişleyebileceği belirtiliyor.
NVIDIA'nin mali raporunu inceledim, gelirler artıyor ancak büyüme oranı yavaşlıyor, yıllık bazda Q4 2024'te %77.94, Q1 2025'te %69.18 arttı, bu sefer Çin'deki gelirlerin %15'ini devretti, bu durumda Q2 veya Q3'teki büyüme hızının kesinlikle yavaşlayacağını tahmin edebilirim.
Sekiz devden bazıları artarken bazıları azalıyor, ancak Amerika bu yöntemi teşvik ederse, şirketlerin karları düşecektir.
Amerikan borsa her daim güçlü kalabiliyor, çünkü Amerika'nın 1933 Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler Ticaret Yasası gereği, halka açık şirketler temettü dağıtmıyor. Bu sorunu çözmek için, halka açık şirketler kârlarının bir kısmını, o dönemdeki hisse fiyatından daha yüksek bir fiyattan hissedarların hisselerini geri almak için kullanıyor; bu, dolaylı bir temettü dağıtımı gibidir. Geri alınan hisseler borsa dışında kalır. Amerikan ekonomisi iyi olduğu sürece ve şirket kârları sürekli arttıkça, hisse senetleri değer kazanmaya devam eder.
Şu anda ABD'nin üç büyük endeksi sürekli olarak yeni zirveler yapıyor. Eğer 8 büyük şirketin kârı ABD'deki bu politikadan etkilenirse, kısa vadede olumlu, uzun vadede olumsuzdur.
Tarihe baktığımızda, İngiltere 1919'da gümrük tarifelerini artırmaya başladı, 1932'deki "İthalat Gümrük Yasası" ile %10-33 oranında gümrük tarifeleri getirdi, bu tarihsel durum ABD'nin şu anda yaptığı şeyle çok benzer. Ardından II. Dünya Savaşı geldi, İngiltere geriledi, ABD yükseldi. İngiltere, mali gelirlerini artırmak için aslında aşırı kar vergisi ve yüksek kurumsal vergi uyguladı, bu durum günümüzde ABD'nin Nvidia'dan Çin'deki gelirinin %15'ini talep etmesine biraz benziyor.
Eğer şirketlerin karları düşerse, hisse geri alımı ve temettü dağıtımı etkilenir. Buffett'in Berkshire Hathaway'inde nakit akışı azaldı, dede altı aydır hisse senedi yatırımı yapmadı, 12 aydır hisse geri alımı ve temettü dağıtımı gerçekleştirmiyor. Nvidia böyle bir şey yaparsa, ABD faiz indirse bile ve bilanço daraltsa bile, sadece şirket karlarıyla hisse geri alımını sürdürmek, ABD borsa endeksinin yükselmesini sağlamak oldukça zor ve karlar hala düşmeye devam ediyor.
UBS'nin rapor analizi, S&P'nin Eylül ayında 5900'e geri çekileceğini, yıl sonunda 6100'e yükseleceğini ve 2026'da 6600'e fırlayacağını öngörüyor; bu, ABD'nin mevcut durumu göz önünde bulundurularak yapılmıştır. Bu, daha önceki boğa trendi analizimle uyumlu, ancak ayı piyasası çok derinleşmeyecek, Bitcoin birlikte yükselecek, sonrasında Ethereum tarihî zirveyi geçecek ve Ethereum başka bir aşamaya girecek.
Buna göre, eylül ayında düşse bile, ABD borsası ve Bitcoin bir süre yükselebilir, ardından sürekli düşer, temelde zirveye ulaşır. Ayrıca ABD mali gelirlerinin artması, faiz oranlarının düşmesi, ABD tahvil krizinin riskinin azalması, stabilcoinlerin rolünü zayıflatacak ve bu durum coin dünyasındaki stabilcoin alanını etkileyecek, bu nedenle aşağı yönlü bir hareket olabilir. 2026'da bir artış daha bekleniyor; dört yıl boyunca boğa ve ayı döngüleri kırılmış durumda, genel olarak hala Bitcoin, Ethereum ve ETF onaylı coinlere yatırım yapmak gerekiyor.
Amerika'nın verileri kesinlikle sahte, Amerika'daki arkadaşlara sorarsan bilirsin, temel yaşam malzemelerinin fiyatı belirgin bir şekilde arttı. Bir veri söyleyeyim, Amerika'daki yoksul nüfus şu anda 40 milyon, daha önce 30 milyondu. New York ve Los Angeles'taki fiyatlar da artıyor, PPI ve CPI oldukça stabil, bu da Federal Rezerv (FED)'i faiz indirmeye zorlamak için. Faiz indirimleri doların değer kaybetmesine ve geri dönüş yaratmaya neden oluyor.
Powell'ın sert davranma ihtimali var, bu da Powell'ın durum tarzına uyuyor! Ama muhtemelen Wall Street'in sözünü dinleyecek, düşecek!
Bir de bahsetmem gereken bir konu var, belki biraz erken, 1973-1974 petrol krizi, 1998 Asya finans krizi, 2008 hipotek krizi, Bitcoin'in doğuşu, şimdi 2025 yılı, 2028'de bir finansal kriz çıkacak mı, yoksa bir şey mi olacak? Bunu bilemeyiz, MicroStrategy'nin Bitcoin ile mücadelesi 2027'de. Herhangi bir sektörün çılgınlıktan sakinliğe geçiş süresi genellikle 20 yıldır. Bu yüzden mantıklı bir şekilde yaklaşalım!