Şifreleme OTC Trade platformları yükseliyor, kurumsal fonların piyasaya girişinde yeni bir dalga yaratıyor.

2024'ten itibaren, şifreleme OTC Trade ( OTC ) platformu hızlı bir gelişim yaşadı. Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onayı, Avrupa Birliği ve Dubai gibi bölgelerde düzenleyici çerçevelerin getirilmesi, OTC platformlarının yasal büyük ölçekli işletimi için zemin hazırladı. 2025'in başında, Bitcoin'in yeni zirvelere ulaşması ve Ethereum'un güçlü bir şekilde yükselmesi ile kurumsal varlık tahsisindeki patlama, OTC platformunda işlem hacminin patlayıcı bir artış göstermesine neden oldu.

OTC Trade genellikle alıcı ve satıcıları doğrudan eşleştirir, tek bir teklif sunar, kayma ve teklif verme yoktur. İşlem, kamuya açık limit defterine dokunmadan, saklama cüzdanı veya kurumsal hesaplar aracılığıyla gerçekleştirilir. Şifreleme piyasasının "gizli havuzu" olarak, OTC kurumları kullanıcıların belirli işlem detaylarını açıklamaz, ancak zincir üzerindeki verilerden bir şeyler görebiliriz.

2025 Temmuz ayında, eşi benzeri görülmemiş bir Bitcoin OTC Trade işlemi dikkat çekti. Yaklaşık 80.000 BTC, 9 milyar dolarlık bir fiyatla el değiştirdi, oysa açık piyasada neredeyse hiçbir dalgalanma olmadı. Bu işlemin arkasındaki ismi açıklanmayan oyuncu, şu anda Wall Street'in gözdesi olan şifreleme OTC Trade kurumlarından biridir ve bu işlem, kurumun ikinci çeyrek mali raporunda gelirinin yıllık bazda 268 kat artmasına neden oldu.

OTC platformı, merkezi borsa (CEX) ve merkeziyetsiz borsa (DEX) dışında, şifreleme pazarının "üçüncü büyük likidite sütunu" haline gelmiştir. Büyük miktardaki fonlar için, CEX/DEX doğrudan yüz milyonlarca dolarlık alım taleplerini aşırı dalgalanma olmadan karşılamakta zorluk çekmektedir. OTC platformu ise kurumların "beyaz eldiven" rolünü üstlenerek, arka planda pozisyon açma veya kapama işlemlerini gerçekleştirmektedir.

2024 yılı boyunca, OTC Trade hacmi geçen yılın aynı dönemine göre sürekli olarak yüksek kaldı. Şifreleme varlıkları, kurumlar açısından giderek marjinal spekülasyondan kabul edilebilir bir tahsis seçeneğine dönüşüyor. 2025 yılının ilk yarısında, OTC spot ticaret hacmi 2024 yılının aynı dönemine göre %112,6 oranında büyük bir artış gösterdi.

Dikkate değer olan, Asya OTC piyasasının da yükselmesidir. Hong Kong lisanslı platformları, Birleşik Arap Emirlikleri ve Güneydoğu Asya'daki yeni platformlar, küresel büyük işlem likiditesini çekmektedir. Aynı zamanda, bazı geleneksel büyük işlem yapıcılar da kurumsal müşterilere şifreleme büyük işlemleri için çift taraflı teklifler sunmaya başlamış, bu da icra verimliliğini artırmakta ve darbe maliyetlerini azaltmaktadır.

Pek çok OTC oyuncusu arasında, tanınmış bir şifreleme yatırım bankası şüphesiz bu kurumsal alım çılgınlığının yıldızı. Şirket hem yatırım bankacılığı hizmeti sunuyor hem de ticaret, yatırım, varlık yönetimi, danışmanlık ve madencilik gibi iş kollarını kapsayan yüksek erişimli OTC Trade hizmetleri sağlıyor. Müşterileri arasında halka açık şirketler, hedge fonlar gibi en üst düzey oyuncular bulunuyor. Kurucunun zengin Wall Street deneyimi ve şirketin uyum durumu sayesinde, giderek daha fazla kurumsal fon platformuna akın ediyor.

Temmuz ayında, şirket, "Satoshi Nakamoto dönemi"nin erken bir yatırımcısı için 80.000 Bitcoin'lik dev bir satışı tamamlamakla görevlendirildi. Bu satışın değeri 9 milyar dolara kadar ulaştı ve şifreleme tarihindeki en büyük tek işlemden biri oldu. Şaşırtıcı bir şekilde, bu dev işlem neredeyse piyasada herhangi bir etki yaratmadı ve mevcut şifreleme alanındaki OTC platformunun önemini vurguladı.

Ethereum açısından, 2025 yılının ikinci çeyreğinde zincir üzerinde birden fazla anormal büyük alım gerçekleşti. 9 Temmuz'dan bu yana, 14 yeni cüzdan adresi bazı OTC platformları aracılığıyla toplamda 856,554 ETH satın aldı ve bu, yaklaşık 31.6 milyar dolar değerinde. Bu ani büyük miktarda alım davranışları, piyasada "büyük oyuncuların ETH'yi sessizce artırdığı" yönünde spekülasyonlara yol açtı.

Bazı işaretler bu alım işlemlerini bir oyun şirketine yönlendiriyor. Şirket, 2025'in Haziran ayından itibaren başka bir halka açık şirketin stratejisini taklit ettiğini yüksek sesle ilan ederek, Ethereum'u ana hazine varlığı olarak sürekli artıracağını duyurdu. Açıklamalara ve zincir üzerindeki verilere göre, şirket, sadece iki ay içinde neredeyse 500,000 ETH satın aldı. Temmuz ayı sonu itibarıyla, toplamda yaklaşık 449,000 ETH alımı gerçekleştirdi ve maliyet ortalaması yaklaşık 3,064 dolar. Bu kadar büyük ölçekli Ethereum alımları, neredeyse tamamen OTC Trade üzerinden gerçekleştirildi.

Bitcoin ve Ethereum dışında, diğer şifreleme varlıkları da kurumların dikkatini çekmeye başladı. Temmuz ayında, bir Amerikan Nasdaq'da listelenen şirket, tamamen "BNB Hazine Şirketi"ne dönüşeceğini duyurdu ve BNB satın almak için en fazla 1.25 milyar dolar toplamayı planlıyor. Bu, BNB'nin ilk büyük ölçekli kamusal piyasa kurumsal alıcısını karşılayacağı anlamına geliyor ve OTC kanalının kesinlikle bu süreçte kritik bir rol oynayacağına şüphe yok.

Kripto para alanındaki çeşitli sektörlerin uyumlu hale gelmesiyle birlikte, kaynakların en üstteki birleşimlere yönelmesi, OTC Trade platformunun bu "şeffaf karanlık havuz"un gelecekte daha önemli bir ekolojik pozisyon alabileceğini göstermektedir. Uyumlu kurumlar dönemi yakında başlayacak, şifreleme OTC Trade platformu geleneksel finans ile şifreleme dünyası arasında bir köprü olarak önemini giderek artıracaktır.