Japonya'da halka açık şirket Metaplanet'in hisse fiyatı %50 Çökme! Acil olarak 38 milyar dolarlık finansman planını Bitcoin stratejisini sürdürmek için satıyor. Eric Trump Tokyo'ya giderek durumu denetliyor.
Daha önce Bitcoin fiyatının %400 oranında büyük yükselişi nedeniyle krize giren Japonya'nın Metaplanet isimli halka açık şirketinin hisse senedi fiyatı, Haziran ortasından bu yana %54 oranında büyük düşüş gösterdi ve piyasa değeri yarıdan fazla eridi. Şirket, acilen 3.8 milyar dolarlık öncelikli hisse senedi finansman planı başlattı ve Bitcoin varlıklarını artırmayı hedefliyor. Daha önce Evo Fund ile işbirliği içinde olan "uçan tekerlek finansmanı" mekanizması, hisse senedi fiyatlarının çökmesi nedeniyle duraksadı. ABD Başkanı Trump'ın oğlu Eric Trump, 5 Eylül'de Tokyo'da düzenlenecek olağanüstü genel kurulda oylama için bizzat katılacak.
Hisse senedi fiyatı çöküşü ve finansman krizi
Metaplanet, 2025 yılının başında en gözde kripto para konsept hisse senetlerinden biri iken, şimdi serbest düşüşe girmiş durumda. Haziran ortasından bu yana, hisse senedi fiyatı toplamda %54 büyük düşüş yaşadı ve yılın başındaki yükselişi tamamen sildi. Bu çöküş, şirketin piyasa değerinin Bitcoin Varlıklar değerine oranının Haziran'daki 8 katından, şu anda 2 katına hızla daralmasına neden oldu ve "Bitcoin net varlık değeri kırmızı çizgisine" yaklaştı.
Acil finansman planı
Krizden kurtulmak için, şirketin CEO'su Simon Grovich (eski Goldman Sachs trader'ı) çift finansman planını başlattı:
Hemen 8.84 milyar dolarlık yurtdışı satışa başla
5 Eylül'deki hissedarlar toplantısında 555 milyar yen (yaklaşık 3.8 milyar dolar) öncelikli hisse senedi ihraç planı oylaması yapıldı.
Eğer onaylanırsa, bu Japonya'nın şirketler tarihinde en büyük Bitcoin özel finansman yetkilerinden biri olacak. Şirket, 2026 yılının sonuna kadar 100.000 BTC tutma konusunda ısrarcı bir hedef belirliyor ve 2027'de bunu iki katına çıkararak 200.000'e ulaşmayı planlıyor.
Flywheel finansman mekanizması geçersiz hale geldi
Groviç'in tasarladığı ana finansman modeli - Evolution Financial Group'un Evo Fund ile imzalanan hisse alım anlaşması, fiilen çökmüştür. Bu mekanizma, hareketli kullanım fiyatlı tahviller (moving strike warrants) aracılığıyla gerçekleştirilir: Hisse fiyatı yükseldiğinde, Evo düşük fiyattan kullanarak yüksek fiyattan satar, fark daha fazla Bitcoin almak için kullanılır. Ancak hisse fiyatının büyük düşüşü, tahvillerin kullanım değerini kaybettirmiştir, Evo tüm işlemleri durdurmuştur. SmartKarma analisti Mark Chadwick, "Uçan tekerlek durdu."
Bitcoin Varlıklar artış hızı keskin bir şekilde düştü
Veriler, 30 Haziran'dan bu yana Metaplanet'in Bitcoin varlıklarının %50'den az büyüdüğünü, son iki ayın %160'lık büyüme hızının çok altında olduğunu gösteriyor. Şu anda 18,991 BTC (yaklaşık 2.1 milyar dolar değerinde) tutuyor ve küresel halka açık şirketlerin Bitcoin varlıkları sıralamasında yedinci sırada, ancak lider Strategy ile (630,000 adet) büyük bir fark var.
Öncelikli hisse senedi tasarımı ve Amerikan deneyimi
Şirketin tasarladığı öncelikli hisselerin aşağıdaki özellikleri vardır:
Grovich bunu "savunma mekanizması" olarak adlandırdı: "Eğer hisse senedi fiyatı Bitcoin değerine yakın bir seviyeye düşmeye devam ederse, adi hisseleri satmak istemiyoruz". Bu finansman aracı Japon pazarında nadir bulunmasına rağmen, Strateji ABD'de yaygın olarak kullanılmaktadır.
Trump ailesi derinlemesine dahil oldu
Dikkat çeken bir nokta, Eric Trump'ın Metaplanet için 3.3 milyon hisse satın alma hakkı elde etmesi ve Tokyo'daki hissedarlar toplantısına danışman olarak katılacak olması. Bu siyasi ve ticari etkileşim, piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Analistler, Trump ailesinin desteğinin finansman planının onaylanma olasılığını etkileyebileceğini düşünüyor.
Sektör Uyarıları ve Gelecek Beklentileri
Dünyada şu anda 170'ten fazla halka açık şirketin toplam değeri 1110 milyar dolar olan Bitcoin'e sahip olduğu, ancak sermayenin sınırsız olmadığı belirtiliyor. Analist Benoist'in de belirttiği gibi: "Herkes kendine bu modelin ne zaman sona ereceğini sormalı." Metaplanet'in örneği, kripto para varlıklarına sahip olan şirketlerin içsel risklerini ortaya koyuyor:
Hisse senedi fiyatı ile Bitcoin fiyatı arasında yüksek oranda ilişki oluşturan iki ucu keskin kılıç etkisi
Piyasa priminin kaybolmasından sonraki sermaye operasyonu sıkıntısı
Sonuç
Metaplanet'in sıkıntısı, kripto para konsept hisse senetlerinin yapısal zorluklarını yansıtıyor: Piyasa coşkusu azaldığında, temel sorunlar nihayetinde ortaya çıkacaktır. İkincil hisse senedi finansman planının onaylanıp onaylanmayacağı, yalnızca şirketin geleceğini değil, aynı zamanda kripto para varlık dağılımı modeline olan piyasa güveninin bir testi haline gelecektir. Yatırımcılar, 5 günlük hissedar toplantısının oylama sonuçlarına dikkat etmeli ve Bitcoin priminin kaybolmasının ardından değerleme geri dönüş riski konusunda dikkatli olmalıdır. Kripto para borsası şirketlerinin gelişim yolu, eşi benzeri görülmemiş bir stres testinden geçiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Japonya'da halka açık şirket Metaplanet'in hisse fiyatı %50 Çökme! Acil olarak 38 milyar dolarlık finansman planını Bitcoin stratejisini sürdürmek için satıyor. Eric Trump Tokyo'ya giderek durumu denetliyor.
Daha önce Bitcoin fiyatının %400 oranında büyük yükselişi nedeniyle krize giren Japonya'nın Metaplanet isimli halka açık şirketinin hisse senedi fiyatı, Haziran ortasından bu yana %54 oranında büyük düşüş gösterdi ve piyasa değeri yarıdan fazla eridi. Şirket, acilen 3.8 milyar dolarlık öncelikli hisse senedi finansman planı başlattı ve Bitcoin varlıklarını artırmayı hedefliyor. Daha önce Evo Fund ile işbirliği içinde olan "uçan tekerlek finansmanı" mekanizması, hisse senedi fiyatlarının çökmesi nedeniyle duraksadı. ABD Başkanı Trump'ın oğlu Eric Trump, 5 Eylül'de Tokyo'da düzenlenecek olağanüstü genel kurulda oylama için bizzat katılacak.
Hisse senedi fiyatı çöküşü ve finansman krizi
Metaplanet, 2025 yılının başında en gözde kripto para konsept hisse senetlerinden biri iken, şimdi serbest düşüşe girmiş durumda. Haziran ortasından bu yana, hisse senedi fiyatı toplamda %54 büyük düşüş yaşadı ve yılın başındaki yükselişi tamamen sildi. Bu çöküş, şirketin piyasa değerinin Bitcoin Varlıklar değerine oranının Haziran'daki 8 katından, şu anda 2 katına hızla daralmasına neden oldu ve "Bitcoin net varlık değeri kırmızı çizgisine" yaklaştı.
Acil finansman planı
Krizden kurtulmak için, şirketin CEO'su Simon Grovich (eski Goldman Sachs trader'ı) çift finansman planını başlattı:
Eğer onaylanırsa, bu Japonya'nın şirketler tarihinde en büyük Bitcoin özel finansman yetkilerinden biri olacak. Şirket, 2026 yılının sonuna kadar 100.000 BTC tutma konusunda ısrarcı bir hedef belirliyor ve 2027'de bunu iki katına çıkararak 200.000'e ulaşmayı planlıyor.
Flywheel finansman mekanizması geçersiz hale geldi
Groviç'in tasarladığı ana finansman modeli - Evolution Financial Group'un Evo Fund ile imzalanan hisse alım anlaşması, fiilen çökmüştür. Bu mekanizma, hareketli kullanım fiyatlı tahviller (moving strike warrants) aracılığıyla gerçekleştirilir: Hisse fiyatı yükseldiğinde, Evo düşük fiyattan kullanarak yüksek fiyattan satar, fark daha fazla Bitcoin almak için kullanılır. Ancak hisse fiyatının büyük düşüşü, tahvillerin kullanım değerini kaybettirmiştir, Evo tüm işlemleri durdurmuştur. SmartKarma analisti Mark Chadwick, "Uçan tekerlek durdu."
Bitcoin Varlıklar artış hızı keskin bir şekilde düştü
Veriler, 30 Haziran'dan bu yana Metaplanet'in Bitcoin varlıklarının %50'den az büyüdüğünü, son iki ayın %160'lık büyüme hızının çok altında olduğunu gösteriyor. Şu anda 18,991 BTC (yaklaşık 2.1 milyar dolar değerinde) tutuyor ve küresel halka açık şirketlerin Bitcoin varlıkları sıralamasında yedinci sırada, ancak lider Strategy ile (630,000 adet) büyük bir fark var.
Öncelikli hisse senedi tasarımı ve Amerikan deneyimi
Şirketin tasarladığı öncelikli hisselerin aşağıdaki özellikleri vardır:
Grovich bunu "savunma mekanizması" olarak adlandırdı: "Eğer hisse senedi fiyatı Bitcoin değerine yakın bir seviyeye düşmeye devam ederse, adi hisseleri satmak istemiyoruz". Bu finansman aracı Japon pazarında nadir bulunmasına rağmen, Strateji ABD'de yaygın olarak kullanılmaktadır.
Trump ailesi derinlemesine dahil oldu
Dikkat çeken bir nokta, Eric Trump'ın Metaplanet için 3.3 milyon hisse satın alma hakkı elde etmesi ve Tokyo'daki hissedarlar toplantısına danışman olarak katılacak olması. Bu siyasi ve ticari etkileşim, piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Analistler, Trump ailesinin desteğinin finansman planının onaylanma olasılığını etkileyebileceğini düşünüyor.
Sektör Uyarıları ve Gelecek Beklentileri
Dünyada şu anda 170'ten fazla halka açık şirketin toplam değeri 1110 milyar dolar olan Bitcoin'e sahip olduğu, ancak sermayenin sınırsız olmadığı belirtiliyor. Analist Benoist'in de belirttiği gibi: "Herkes kendine bu modelin ne zaman sona ereceğini sormalı." Metaplanet'in örneği, kripto para varlıklarına sahip olan şirketlerin içsel risklerini ortaya koyuyor:
Sonuç
Metaplanet'in sıkıntısı, kripto para konsept hisse senetlerinin yapısal zorluklarını yansıtıyor: Piyasa coşkusu azaldığında, temel sorunlar nihayetinde ortaya çıkacaktır. İkincil hisse senedi finansman planının onaylanıp onaylanmayacağı, yalnızca şirketin geleceğini değil, aynı zamanda kripto para varlık dağılımı modeline olan piyasa güveninin bir testi haline gelecektir. Yatırımcılar, 5 günlük hissedar toplantısının oylama sonuçlarına dikkat etmeli ve Bitcoin priminin kaybolmasının ardından değerleme geri dönüş riski konusunda dikkatli olmalıdır. Kripto para borsası şirketlerinin gelişim yolu, eşi benzeri görülmemiş bir stres testinden geçiyor.