Amerikan Federal Rezerv (FED) Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı netleşti, ancak bu kararın arkasında görünen gevşek politikadan daha ciddi bir ekonomik gerçeklik gizli.
Son istihdam verileri endişe verici. Temmuz ayında yeni istihdam sadece 73.000 kişi olarak gerçekleşti ve önceki iki ayın istihdam verileri de 258.000 kişi düşürüldü. İşsizlik oranı sessizce %4,2'ye yükseldi, iş gücüne katılma oranı ise sürekli olarak düşüyor. Bu göstergeler, ABD ekonomisinin zayıflık seviyesinin resmi olarak tanımlanan "ılımlı düzeltme"den çok daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Ancak, Federal Rezerv (FED)'i faiz indirimine zorlayan asıl neden, 35 trilyon dolara kadar ulaşan kamu borcu yüküdür. Şu anda, her yıl kamu borcu faiz ödemeleri neredeyse 1 trilyon dolara yaklaşmış durumda ve neredeyse savunma harcamalarıyla eşit. Faiz indirilmezse, borç büyüklüğü sürekli olarak artacak ve hatta bir mali krize yol açma riski taşıyacaktır ki bu, Federal Rezerv (FED)'in almak istemediği bir risktir.
Tüketici fiyat endeksi (CPI) genel olarak %2,7'ye düşmesine rağmen, çekirdek CPI hâlâ %3,1 yüksekliğinde kalmaktadır. Konut gibi sabit harcama fiyatları hâlâ yüksek, enflasyonun yapışkanlığı devam etmektedir. Federal Rezerv (FED) bu aşamada faiz indirimine gitmeyi seçiyor, aslında bu bir uzlaşma. %2,5-%3 enflasyon seviyesini kabul etmeyi tercih ediyor, ekonominin duraklama riskiyle karşı karşıya kalmasını istemiyor. Açıkça, enflasyonla mücadele hedefi ekonomik istikrarı koruma amacına yerini bırakmıştır.
Ancak, bu faiz indiriminde geçmişten farklı bir durum var:
1. Büyük ölçekli bir parasal genişleme (QE) politikası olmayacak, para arzı sıkı bir şekilde kontrol edilecektir. 2. Piyasa faiz indirimine dair beklentiler artık bir bütün haline geldi, politika hayata geçirildikten sonra "beklentiyi al, gerçeği sat" ters hareketleri görülebilir. 3. Bu faiz indiriminin özü, kamu borçlarının baskısını hafifletmek ve maliyeyi kurtarmak içindir, geleneksel anlamda ekonomiyi canlandırmak için değil.
Bu tür özel durumlarla karşılaşan sıradan insanlar nasıl bir yaklaşım sergilemelidir?
Borç alanlar için bu bir fırsat olabilir. Kredi kartı, taşıt kredisi ve mortgage faiz oranlarının düşmesi, borç yeniden yapılandırması için elverişli koşullar yaratıyor.
Ancak, tasarruf sahipleri olumsuz etkilerle karşılaşabilir. Mevduat faiz oranları düşebilir ve %2.5-3'lük enflasyon seviyesinde, nakit tutma sürekli değer kaybı riskiyle karşı karşıya kalacaktır.
Gayrimenkul piyasası muhtemelen duraklama dönemine girebilir. Çoğu hane, %2,5-%4 arasında düşük faizli konut kredisi almış durumda ve mevcut yaklaşık %6'lık yüksek faizli kredilerini değiştirmeyi neredeyse tercih etmiyor, bu da gelecekte gayrimenkul piyasasındaki işlem hacminin sürekli olarak düşük kalmasına neden olabilir.
Genel olarak, bu faiz indirimi, ABD ekonomisinin karşılaştığı çoklu zorlukları yansıtmakta ve etkileri finansal piyasaların çok ötesine geçerek sıradan insanların günlük yaşamlarını derinden etkileyecektir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerikan Federal Rezerv (FED) Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı netleşti, ancak bu kararın arkasında görünen gevşek politikadan daha ciddi bir ekonomik gerçeklik gizli.
Son istihdam verileri endişe verici. Temmuz ayında yeni istihdam sadece 73.000 kişi olarak gerçekleşti ve önceki iki ayın istihdam verileri de 258.000 kişi düşürüldü. İşsizlik oranı sessizce %4,2'ye yükseldi, iş gücüne katılma oranı ise sürekli olarak düşüyor. Bu göstergeler, ABD ekonomisinin zayıflık seviyesinin resmi olarak tanımlanan "ılımlı düzeltme"den çok daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Ancak, Federal Rezerv (FED)'i faiz indirimine zorlayan asıl neden, 35 trilyon dolara kadar ulaşan kamu borcu yüküdür. Şu anda, her yıl kamu borcu faiz ödemeleri neredeyse 1 trilyon dolara yaklaşmış durumda ve neredeyse savunma harcamalarıyla eşit. Faiz indirilmezse, borç büyüklüğü sürekli olarak artacak ve hatta bir mali krize yol açma riski taşıyacaktır ki bu, Federal Rezerv (FED)'in almak istemediği bir risktir.
Tüketici fiyat endeksi (CPI) genel olarak %2,7'ye düşmesine rağmen, çekirdek CPI hâlâ %3,1 yüksekliğinde kalmaktadır. Konut gibi sabit harcama fiyatları hâlâ yüksek, enflasyonun yapışkanlığı devam etmektedir. Federal Rezerv (FED) bu aşamada faiz indirimine gitmeyi seçiyor, aslında bu bir uzlaşma. %2,5-%3 enflasyon seviyesini kabul etmeyi tercih ediyor, ekonominin duraklama riskiyle karşı karşıya kalmasını istemiyor. Açıkça, enflasyonla mücadele hedefi ekonomik istikrarı koruma amacına yerini bırakmıştır.
Ancak, bu faiz indiriminde geçmişten farklı bir durum var:
1. Büyük ölçekli bir parasal genişleme (QE) politikası olmayacak, para arzı sıkı bir şekilde kontrol edilecektir.
2. Piyasa faiz indirimine dair beklentiler artık bir bütün haline geldi, politika hayata geçirildikten sonra "beklentiyi al, gerçeği sat" ters hareketleri görülebilir.
3. Bu faiz indiriminin özü, kamu borçlarının baskısını hafifletmek ve maliyeyi kurtarmak içindir, geleneksel anlamda ekonomiyi canlandırmak için değil.
Bu tür özel durumlarla karşılaşan sıradan insanlar nasıl bir yaklaşım sergilemelidir?
Borç alanlar için bu bir fırsat olabilir. Kredi kartı, taşıt kredisi ve mortgage faiz oranlarının düşmesi, borç yeniden yapılandırması için elverişli koşullar yaratıyor.
Ancak, tasarruf sahipleri olumsuz etkilerle karşılaşabilir. Mevduat faiz oranları düşebilir ve %2.5-3'lük enflasyon seviyesinde, nakit tutma sürekli değer kaybı riskiyle karşı karşıya kalacaktır.
Gayrimenkul piyasası muhtemelen duraklama dönemine girebilir. Çoğu hane, %2,5-%4 arasında düşük faizli konut kredisi almış durumda ve mevcut yaklaşık %6'lık yüksek faizli kredilerini değiştirmeyi neredeyse tercih etmiyor, bu da gelecekte gayrimenkul piyasasındaki işlem hacminin sürekli olarak düşük kalmasına neden olabilir.
Genel olarak, bu faiz indirimi, ABD ekonomisinin karşılaştığı çoklu zorlukları yansıtmakta ve etkileri finansal piyasaların çok ötesine geçerek sıradan insanların günlük yaşamlarını derinden etkileyecektir.