Son zamanlarda, FED'in faiz indirimleri, küresel ekonomik dengelerde önemli bir değişim yarattı ve etkileri finansal piyasalardan uluslararası politikaya kadar birçok alanı kapsıyor.

Tarihe baktığımızda, 2020 yılındaki pandeminin etkisi sırasında, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri finansal piyasaların kötü gidişatını tersine çevirdi. Amerikan borsa, keskin bir düşüşten toparlanmaya geçerken, Çin A hisse senedi piyasası da sonraki iki yıl içinde yaklaşık %40'lık bir büyüme kaydetti. Bu dönemde, Çin ekonomisi belirgin bir iyileşme göstermektedir.

Ancak, 2021 yılının sonunda Fed'in faiz artırımı sinyali vermesiyle, A hisseleri piyasası hemen zirveye ulaştı ve geri çekildi, faiz artırımı döngüsü boyunca sürekli bir durgunluk yaşadı. Bu dönemde küresel ekonomi baskı altında kalırken, jeopolitik çatışmalar da arttı; bunun bir kısmı, dolar sermayesinin geri dönüşü ve kaynak rekabetinin artmasıyla ilişkilendirilebilir.

Eylül 2024'te, ABD Merkez Bankası faiz indirim politikalarını yeniden başlattı ve Çin hızlı bir şekilde politik yanıt verdi. A-hisse senedi piyasasında "924 piyasası" olarak adlandırılan belirgin bir sıçrama gerçekleşti. Geçmişteki ani yükselişlerin tekrar yaşanması zor olsa da, ABD Merkez Bankası'nın politikalarının gevşemesiyle birlikte, Çin'in politika alanı genişleyecek ve borsa yapısal fırsatlarla karşılaşma potansiyeli taşıyor.

Orta ve uzun vadede, Çin ekonomisinin önümüzdeki iki ila üç yıl içinde dipten sıçrayabileceği ve halkın yaşam standartlarının daha da yükselebileceği düşünülebilir. Ancak, yalnızca likidite serbest bırakmanın ekonomik derin sorunları çözmekte yetersiz kalacağına dair görüşler de var. Yapısal sorunlar çözülmeden, likiditenin artırılmasının daha fazla riskin ortaya çıkabileceği "ölü balık havuzu" benzetmesiyle ifade ediliyor.

Aynı zamanda, bazı analizler, dolar politikasının dışa yayılma etkisinin zayıfladığını, Çin ve hatta küresel ekonominin toparlanmasının daha çok içsel güç ve yapısal reformlara dayanması gerektiğini düşünüyor.

Farklı görüşler bulunsa da, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri göz ardı edilemeyecek bir ana faktördür. Bu, tüm sorunların çözümü için bir panzehir olmayabilir, ancak kesinlikle ekonomik manzarayı değiştiren önemli bir değişkendir. Bu politika değişikliğinin küresel ekonomik eğilimleri nasıl etkileyeceği, sürekli olarak dikkat etmemiz ve derinlemesine incelememiz gereken bir konudur.