Bitcoin, piyasa volatilitesi azaldıkça risk ayarlı getirilerde lider konumda - Cryptured.com

Bitcoin'ın risk ayarlı performansı, önemli varlıklar arasında en iyi Sharpe oranı olan 2.15 ile olağanüstü kalmaya devam ediyor. Bu nedenle, Bitcoin tarih boyunca volatilitesine göre dikkate değer getiriler sağlamıştır.

2.00 Sharpe oranıyla hemen arkasında ve benzer şekilde etkileyici bir performansa sahip olan (MSTR) Stratejisi, şirket varlıkları aracılığıyla Bitcoin'e önemli bir maruz kalma sağlamaktadır.

Bir varlık, risk ayarlı performans açısından olağanüstü olarak kabul edilir, eğer Sharpe oranı iki ise, bu da her bir volatilite birimi için risksiz faiz oranının üzerinde iki kat fazla getiri sağladığını gösterir.

Karşılaştırma için, 1.0'lık bir Sharpe oranı, birçok büyük ölçekli teknoloji isminin merkezindedir.

Strateji panosuna göre, veriler 14 Ağustos itibarıyla hisse senetleri ve 15 Ağustos itibarıyla Bitcoin için günceldir.

Volatilite sıkışması son zamanlarda her ikisinde de önemli bir faktör oldu. Bitcoin'in örtük volatilitesi %37'ye düştü, bu da iki yılın en düşük seviyesine yakın olduğunu gösteriyor ve piyasa oyuncularının yakın gelecekte daha istikrarlı fiyat hareketleri beklediğini belirtiyor.

Strateji panosu, MSTR'nin varsayılan volatilitesinin %56 olduğunu gösteriyor, bu da Aralık 2024'te %140 ve Nisan 2025'te %120'nin üzerindeki zirvelerden çok daha düşük. Bununla birlikte, bu, kaldıraçlı bir Bitcoin proxy'si olarak işlev görüyor.

MSTR’nin net varlık değeri (mNAV) ile çarpanı, en son Q2 sonuç çağrısının ardından değerleme açısından 1.61’dir. Şirket, sürekli tercihli hisse senetleri üzerindeki temettü ödemeleri ve borç taahhütleri üzerindeki faiz ödemeleri dışında, ortak hisselerinin piyasada satışını, mNAV'sı 2.5'in üzerine çıkmadıkça gerçekleştirmeyeceğini açıklamıştır.