Kripto Varlıklar piyasasındaki short emir stratejisi analizi

Amerika Federal Rezerv (FED)'in faiz indirim beklentileri yok oldu! Fuqi, büyük düşüşte Wall Street'te kan banyosu yapıldığını belirtti, büyük short pozisyonlar hazır.

Piyasa neden topluca yanlış değerlendiriyor? Şu anda internette "Eylül'de kesinlikle faiz indirimi olacak" söylentileri dolaşıyor, olasılık %90'dan fazla, ancak bu tür bir beklentinin gerçekleşmesi zor görünüyor.

Geçmişe baktığımızda, 2023 Haziran ve 2024 Ocak'ta piyasanın iki kez faiz indirimi beklentisi, Powell tarafından bozuldu; bu durumun bu sefer de tekrarlanma olasılığı oldukça yüksek.

Dikkate değer olan, Wall Street'in büyük oyuncularının sessizce geri çekilmesidir: Barclays, Goldman Sachs gibi firmalar "faiz indirim olasılığının abartıldığını" uyarıyor. Ancak, perakende yatırımcılar hala hisse senetleri ve [kripto para] () satın almaya delice devam ediyor, tek haftada fon akışı 21 milyar dolara ulaştı. Bu tür aşırı bir ayrılıkta, nihayetinde zarar görenler genellikle moda olan perakende yatırımcılardır.

Üç Anahtar Veri Faiz İndirim Hayalini Ortaya Çıkarıyor

Gerçekten fiyatlar düşmedi. Temmuz ayındaki %2.7'lik enflasyon oranı yüzeysel olarak yüksek görünmüyor ancak enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon yıllık %3.1. Daha da endişe verici olan ise, hizmet sektörü fiyatlarının aylık %0.55 artması; bu, Federal Rezerv'in en çok korktuğu "inatçı enflasyon"dur. Powell, enflasyonun %2'ye dönmeden faiz indirimini düşünmeyeceğini açıkça ifade etti, ancak mevcut veriler yükseliyor, Eylül ayında faiz indirimi neredeyse imkansız.

İkincisi, bazı ithal ürünlere eklenen gümrük vergilerinin etkisi henüz fiyatlarda tam olarak görünmüyor. Pasifik Yatırım Şirketi, önümüzdeki birkaç ay içinde ürün fiyatlarının ani bir şekilde artabileceği konusunda uyardı; örneğin, bazı marka ayakkabılar 5-10 dolar zam yapacağını açıkladı. Eylül ayında faiz indirimi, gümrük vergilerinin fiyatları artırmasıyla aynı zamana denk gelirse, bu enflasyona "ateşle yağ sürmek" anlamına gelir.

Ayrıca, istihdam piyasası hâlâ sağlam, işsizlik oranı %4.1 seviyesinde düşük kalmaya devam ediyor ve ücret artış hızı da %4.1 ile belirgin bir düşüş göstermiyor. Temmuz'daki Federal Rezerv (FED) toplantısında iki yönetim kurulu üyesi faiz indirimine açıkça karşı çıktı, istihdamın çok güçlü olduğunu ve faiz indirimlerinin enflasyonun yeniden yükselmesine neden olabileceğini düşündüler.

Fiyatların sürekli artış baskısı, gümrük etkisinin henüz ortaya çıkmaması ve istihdam piyasasının istikrarı gibi üç ana faktör nedeniyle, Eylül ayında faiz indirimi olasılığı çok düşük.

Powell bu gece hangi önemli sinyalleri verebilir?

Küresel merkez bankaları yıllık toplantısı, Cuma günü ( Pekin saatiyle 22:00'de gerçekleştirilecek. Powell'ın muhtemelen soğuk su dökeceği ve Ağustos verilerini beklemeleri gerektiğini vurgulayacağı düşünülüyor ) fakat bu veriler Eylül ayında açıklanacak ve aslında faiz indiriminin dolaylı olarak ertelenmesi anlamına geliyor (. Ayrıca enflasyon riskleri konusunda uyarılarda bulunabilir ve piyasalara aşırı iyimser olmamaları gerektiğini hatırlatabilir, özellikle de hizmet sektörü fiyatlarının hala yükselmekte olduğunu belirtmektedir. Aynı zamanda, son dönemdeki "Powell'ın faiz indirimlerini çok yavaş yaptığı" eleştirilerine ve hatta değişim tehditlerine karşı, merkez bankasının itibarını korumak için Fed'in politik manipülasyondan bağımsız olduğunu kanıtlaması gerekiyor. Kişisel tahminim, piyasaların aşırı beklentilerini kırmak için muhtemelen şahin açıklamalar yapacağı yönünde.

Normal yatırımcılar bu aşamada nasıl tepki vermeli?

Yatırımcılar, büyük düşüşlerle karşılaşabilecekleri yüksek riskli varlıklara, özellikle faiz oranlarına duyarlı olanlar, dikkat etmelidir; bunlar arasında gayrimenkul hisseleri, yüksek getirili tahviller ve bazı [dijital varlık])( bulunmaktadır. Doların güçlenmesi olasıdır. 2007'nin dersleri dikkate alınmalıdır: FED, enflasyon yükseldiğinde faiz indirdi ve bu nihayetinde finansal krizi tetikledi.

Yatırımcılar, 29 Ağustos'ta Federal Rezerv'in en çok önem verdiği PCE enflasyon göstergesi, 6 Eylül'deki Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri ve 12 Eylül'deki Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi ) ile gümrük tarifelerinin etkisinin ortaya çıkıp çıkmadığını gözlemlemek için bu üç kritik tarihe dikkat etmelidir.

"Verilerin güvenilirliği = faiz indirimi" ifadesine kesinlikle inanmayın. Powell, "verilere bakma" vurgusu yapıyor, aslında faiz indirmemek için bir gerekçe arıyor olabilir. Piyasa faiz indirimi beklentisi %90'ı geçtiğinde, herhangi bir rüzgar veya hareket panik satışlarına neden olabilir.

Temel Görüşlerin Özeti

Eylül ayında faiz indirim olasılığının ciddi şekilde abartıldığı, gerçek olasılığın %40'ın altına düşebileceği belirtiliyor. Powell'ın bu geceki konuşması kritik bir an: Eğer şahin tonlamalı açıklamalar yaparsa, hisse senetleri ve değerli metaller kısa vadede büyük düşüş yaşayabilir. Bireysel yatırımcıların körü körüne akıntıya kapılmaktan kaçınmaları gerekiyor, tarih büyük kurumlarla karşı karşıya gelmenin kazanma olasılığının son derece düşük olduğunu gösteriyor. Şu anda nakit ve tahvillere sahip olmak görece daha güvenli, piyasa duyarlılığı sakinleştikten sonra harekete geçmeyi düşünmek gerekiyor. Hatırlatmakta fayda var, 2022'deki Jackson Hole yıllık toplantısında, Powell'ın sadece 10 dakikalık şahin konuşması ABD borsa endekslerinin bir hafta içinde %4 düşmesine neden olmuştu, bu geceki durum daha dramatik olabilir.