Bankacılık Sektörü Tehdit Altında, Zabitcoinler Faiz Ödemeleri Sunuyor

Citi yöneticisi Ronit Ghose, stablecoin faiz ödemelerinin büyük banka çıkışlarına neden olabileceği ve bunun da geleneksel bankacılık sistemini istikrarsızlaştırabileceği konusunda bir uyarıda bulundu. Bu filmi daha önce gördüm—bu, temelde 1980'lerin para piyasa fonu patlamasının yeniden ortaya çıkması, ama bir kripto dokunuşuyla.

Eski zamanlarda, para piyasası fonları 1975'te yalnızca 4 milyar dolardan 1982'de 235 milyar dolara fırladı. Neden? Çünkü düzenlenmiş mevduat oranlarıyla bankalardan daha iyi getiri sunabiliyorlardı. Sonuç tahmin edilebilirdi—müşteriler paralarını bankalardan korkunç bir hızla çekti, çekimler sadece bir yıl içinde yeni mevduatları 32 milyar dolar aştı.

PwC'den Sean Viergutz bu değerlendirmeye katılıyor ve açıkçası, endişelenmekte haklı olduğunu düşünüyorum. Bankalar birçok yönden zaten dinozor durumundalar—yavaş, bürokratik ve değişime dirençli. Eğer tüketiciler stablecoin'lerde daha iyi kazançlar elde edebiliyorlarsa, neden gemiyi terk etmesinler? Roket bilimi değil.

Bankalar, elbette, panik halinde. Birkaç ABD bankacılık grubu, stablecoin ihraççılarının dolaylı yoldan faiz ödemesine izin verebilecek bir "açığı" düzenleyicilere şikayet ediyor. Bu durumun 6.6 trilyon $'lık mevduat çıkışına neden olabileceğini iddia ediyorlar. Bence bu biraz dramatik, ama ne de olsa hayatta kalmak için savaşıyorlar.

Bu arada, kripto endüstrisi buna kayıtsız kalmıyor. Bu "açığı" kapatma önerilerine karşı sert bir şekilde karşı koyuyorlar ve böyle revizyonların yalnızca eski düzeni koruyacağını, yeniliği ise boğacağını savunuyorlar. Burada kripto topluluğunun yanındayım—neden on yıllardır bizi düşük faiz oranlarıyla dolandıran bankaları korumalıyız?

Özellikle ilginç olan, ABD hükümetinin her iki tarafı da oynuyor gibi görünmesidir. Hazine Sekreteri Scott Bessent, doların küresel olarak egemenliğini sürdürmek için stablecoin'leri kullanmayı planladıklarını belirtti. Yani teknolojiyi istiyorlar ama aynı zamanda bankacılık dostlarını da fazla rahatsız etmek istemiyorlar.

GENIUS Yasası şu anda stablecoin émlerinin doğrudan sahiplerine faiz teklif etmesini yasaklıyor, ancak kripto borsaları ve ilgili işletmeler bu kısıtlamadan muaftır. Bu tür düzenleyici tutarsızlıklar, bu alanı izlemeyi hem sinir bozucu hem de büyüleyici hale getiriyor.

Sonuçta, bu sadece faiz oranlarıyla ilgili değil - güçle ilgili. Geleneksel bankacılık, nesiller boyunca karşılaştığı ilk gerçek varoluşsal zorlukla yüzleşiyor ve pes etmeyecekler. Ancak tarih, teknolojik yenilikleri durdurmaya çalışmanın, dalgayı bir süpürgeyle geri itmeye çalışmak gibi olduğunu göstermiştir.