Son zamanlarda, Ethereum staking alanında dikkat çekici bir yeni gelişme ortaya çıktı. Doğrulayıcı sayısı ve ağ talebindeki değişimle birlikte, staking getirisinin dalgalanması yatırımcılar için sürekli bir sorun olmuştur. Bu, bireysel yatırımcılar için aylık gelirdeki küçük farklılıklar olabilir, ancak kurumsal yatırımcılar, özellikle de istikrarlı nakit akışına bağımlı olanlar için, bu dalgalanma ciddi zorluklar getirebilir.

Bu sorunu aşmak için Treehouse, FalconX ile iş birliği yaparak yenilikçi bir ürün geliştirdi: Ethereum Stake Forward Rate Agreement (TESR FRA). Bu anlaşma, kullanıcıların akıllı sözleşmeler aracılığıyla gelecekteki stake oranlarını önceden kilitlemelerine olanak tanıyarak, getiri dalgalanmasından kaynaklanan belirsizliği etkili bir şekilde azaltır.

Özellikle, TESR FRA birkaç esnek strateji seçeneği sunmaktadır:

1. Eğer mevcut staking oranı %3.2 ise ve yatırımcılar gelecekteki oranların %2.5'e düşme olasılığından endişe ediyorlarsa, oranı %3.2'de kilitlemek için FRA kullanabilirler, bu da getirilerin daha öngörülebilir olmasını sağlar.

2. Aksine, eğer yatırımcılar gelecekteki faiz oranlarının yükseleceğini öngörüyorlarsa, sabit bir faiz oranı ödemeyi ve değişken getiri elde etmeyi seçebilirler, bu da faiz oranlarının artacağına bahis yapmak anlamına gelir.

3. Daha karmaşık ihtiyaçlar için, yatırımcılar birden fazla FRA'yı bir arada kullanarak geleneksel finansal araçlardaki faiz swaplarını (IRS) taklit edebilir ve uzun vadeli faiz yönetimi gerçekleştirebilir.

Bu yenilikçi aracın önemi oldukça belirgindir. Bireysel kullanıcılar için, daha net bir getiri beklentisi sunar; kurumsal yatırımcılar için, nihayetinde finansal planlamaya yardımcı olan bir hedge aracı sağlar; piyasa açısından, stake oranları artık pasif olarak kabul edilen bir durum değil, aktif olarak ticaret ve yönetim yapılabilen bir durumdur.

Dikkate değer olan, August, Edge Capital, RockawayX gibi birçok fonun bu araçları kullanmaya başlaması ve bunun kurumsal düzeyde ilgi ve kabul gösterdiğini göstermesidir.

Daha makro bir açıdan bakıldığında, bu, geleneksel sabit gelir piyasası araçlarının ilk kez sistematik olarak merkeziyetsiz finans (DeFi) alanına dahil edildiğini işaret ediyor. Bu yeniliğin gelecekte yeterli likidite ve daha fazla kurumsal katılım çekip çekmeyeceği henüz belirsiz, ancak hiç şüphesiz bu önemli bir başlangıç.

Bu yenilik, yalnızca Ethereum staking pazarına yeni olanaklar getirmekle kalmıyor, aynı zamanda DeFi ile geleneksel finansal araçların entegrasyonu için yeni yollar açıyor. Bu tür ürünlerin gelişimiyle birlikte, blockchain üzerinde daha fazla geleneksel finansal türev ürünün yenilikçi uygulamalarını görebiliriz ve bu da kripto para ekosisteminin olgunlaşmasını ve gelişmesini daha da ileriye taşıyacaktır.