Avrupa Bankaları Desteksiz Kripto Paralar için Ağır Sermaye Gereksinimleriyle Karşılaşıyor

Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA), Avrupa Birliği genelindeki bankaların, bilanço üzerinde Bitcoin ve Eter gibi teminatsız kripto paralara sahip olduklarında önemli ölçüde daha yüksek sermaye rezervleri bulundurmalarını gerektirecek yeni düzenleyici standartları nihayetlendirdi.

Sermaye Çerçevesi Genel Bakış

EBA'nın 6 Ağustos'ta yayımlanan son taslağı, AB üye devletleri arasında kripto varlık sermaye gereksinimleri için uyumlu bir çerçeve oluşturuyor. Bu kurallara göre, "Grup 2" varlıklar olarak sınıflandırılan desteklenmemiş kripto paralar, önemli bir %1.250 risk ağırlığına tabi olacaktır - bu gereklilik, bankaların her €1'lık kripto para maruziyeti için €12.50 sermaye tutması gerektiği anlamına geliyor.

Teknik standartlar, birkaç varlık sınıflandırmasını tanıtmaktadır:

• Grup 2: Bitcoin ve Eter gibi teminatsız kripto paraları içerir (1,250% risk ağırlığı)
• Grup 2a: Uluslararası Ödemeler Bankası'nın korunma ve netleme kriterlerini karşılayan bir alt kategori
• Grup 1b: Geleneksel finansal araçlara bağlı varlık referanslı tokenlar (250% risk ağırlığı)

Bu risk ağırlıkları, Temmuz 2024'te yürürlüğe girecek olan Sermaye Gereksinimleri Yönetmeliği (CRR III)'nin bir parçası olarak uygulanmıştır.

Teknik Uygulama Detayları

EBA'nın son taslağı, kripto maruz kalmalarını hesaplamak ve toplamak için gerekli kritik teknik unsurları ekliyor:

• Kredi riski modelleme metodolojileri
• Piyasa riski değerlendirme çerçeveleri
• Karşıt taraf riski hesaplama modelleri

Özellikle, çerçeve farklı kripto varlıklar arasında sıkı bir ayrım uygular, bankaların Bitcoin ve Eter gibi tokenlar arasındaki riskleri dengelemesini engeller - bu, portföy risk yönetim stratejilerini önemli ölçüde etkileyebilecek bir kısıtlamadır.

Düzenleyici Süreç Zaman Çizelgesi

Son taslak Avrupa Komisyonu'na sunuldu, bu da şimdi karar vermek için üç aya kadar süreye sahip olduğu anlamına geliyor:

1. Önerilen standartları onaylayın
2. Taslağa değişiklik talep et
3. Tam yeniden yazım için EBA'ya geri gönderin

Onaylanması durumunda, standartlar Avrupa Parlamentosu ve Konseyi'ne iletilen bir delege düzenlemesi haline gelecek ve üç aylık itiraz süresi ( altı aya kadar uzatılabilir ). İtiraz olmaması halinde, düzenlemeler AB Resmi Gazetesi'nde yayımlandıktan 20 gün sonra yürürlüğe girecektir.

Avrupa Finans Kurumları Üzerindeki Etki

Bu düzenlemeler, halihazırda kripto para tutan Avrupa bankalarını doğrudan etkileyecektir. Örneğin, Ocak ayında 1 milyon € değerinde Bitcoin satın alan İtalyan bankası Intesa Sanpaolo, yeni çerçeve kapsamında bu pozisyona karşı 12,5 milyon € sermaye rezervi bulundurmak zorunda kalacaktır.

Ancak, tüm kripto ile ilgili finansal hizmetler etkilenmeyecek. Fintech şirketi Revolut'un, kripto hizmetleri bankacılık dışı varlığı olan Revolut Digital Assets Europe Ltd. tarafından bilanço dışı yönetildiği için ek sermaye gereksinimleriyle karşılaşması olası değildir.

Küresel Düzenleyici Farklılık

AB'nin katı yaklaşımı, diğer büyük finansal yargı bölgelerindeki düzenleyici eğilimlerden belirgin şekilde farklıdır:

• Mart ayında, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), denetimi altındaki ABD kurumlarının önceden onay almadan kripto ile ilgili faaliyetlerde bulunabileceğini duyurdu.
• İsviçre, Nisan ayında DLT Yasası'nı değiştirerek, bankaların tokenleştirilmiş menkul kıymetleri saklamalarına ve stablecoin ihraççıları için teminat sunmalarına olanak tanıyan net bir yasal çerçeve oluşturdu.
• Son raporlar, ABD düzenleyici tutumlarının gelişmeye devam edebileceğini, JPMorgan Chase'in kripto destekli krediler keşfettiği bildirilmektedir.

Piyasa Etkileri

Sıkı sermaye gereksinimleri, Avrupa bankalarının genişleyen dijital varlık pazarındaki katılımlarını sınırlayabilir ve bu da merkeziyetsiz finans ile tokenizasyonun giderek ana akım finansal hizmetlerle entegre olduğu bir ortamda rekabet dezavantajları yaratabilir. AB düzenlemeleri ile diğer yerlerdeki daha hoşgörülü çerçeveler arasındaki fark, finansal kurumların dijital varlık operasyonlarını küresel ölçekte nasıl yapılandıracaklarını etkileyebilir.

Bu düzenlemelerin yürürlüğe girmesiyle birlikte, piyasa katılımcıları Avrupa bankalarının kripto stratejilerini nasıl uyarladıklarını dikkatle izlemek zorunda kalacaklar; bu da düzenleyici uyumu dijital varlıklara yönelik artan kurumsal ilgi ile dengelemeyi içeriyor.