DeFi Likidite Madenciliğine Dalmak: Dijital Para Oyununa Dair Filtrelenmemiş Görüşlerim

Yıllardır DeFi havuzlarında yüzüyorum ve size söyleyeyim - likidite madenciliği herkesin anlattığı gibi bir masal pasif gelir hikayesi değil. Elbette, yenilikçi, ama aynı zamanda bazı insanları zengin ederken diğerlerini değersiz tokenlar tutmaya bırakan karmaşık bir canavar.

DEX'lere likidite sağlamaya başladığımda, kripto yatırımının kutsal kasesini bulduğumu düşündüm. Sadece bazı token'ları kilitle, geriye yaslan ve ödüllerin gelmesini izle! Adamım, ne kadar safmışım.

İşte likidite madenciliğine dalarken gerçekten olanlar:

Temelde, şık Wall Street unvanı olmadan piyasa yapıcı oynuyorsunuz. İki token'ın eşit değerlerini bir akıllı sözleşmeye yatırıyorsunuz ve protokol, ticareti kolaylaştırmak için fonlarınızı kullanıyor. Karşılığında, işlem ücretlerinden bir pay alıyorsunuz ve bazen de altı ay içinde bir şeyler ifade edebilecek ya da tamamen hiçbir şey ifade etmeyen yönetişim token'ları alıyorsunuz.

Tüm sistem AMM'ler üzerinde çalışıyor (Otomatik Piyasa Yapıcıları) ki bu kulağa şık geliyor ama aslında havuzda bulunanlara göre token fiyatlarını belirleyen algoritmalar demek. İnsan müdahalesine gerek yok - bu da her şeyin hem güzelliği hem de korkunçluğu.

Beni gerçekten sinirlendiren şey, çok az insanın geçici kayıptan açıkça bahsetmesidir. Buna "çok lanet olası kalıcı kayıp" denmelidir çünkü çiftinizdeki bir token yükselirken diğerinin çakılması durumunda olan budur. Daha iyi performans gösteren tokeni sadece hold etmek yerine likidite sağladığım için potansiyel kazançlarımın buharlaştığını izledim.

Ödüller tatlı olabilir - bunu inkar etmeyeceğim. Bazı havuzlar boğa piyasalarında bana %50'den fazla APY verdi. Ancak bu rakamlar yanıltıcıdır çünkü genellikle geçici kaybı veya ödül token'ının bir gecede %90 değer kaybedebileceğini hesaba katmaz.

Akıllı sözleşme riskleri başka bir kabus. Bazı geliştiricilerin bir güvenlik açığını kaçırması yüzünden altı haneli kayıplar yaşayan insanlar tanıyorum. Bu protokoller "denetleniyor," ama bu gerçekten ne anlama geliyor? Birisi kodu bir hafta boyunca inceledi ve "yeterince iyi görünüyor" mu dedi?

Ve beni düzenleyici belirsizlikten başlatma. Bir gün para kazanıyorsun, ertesi gün bir hükümet yetkilisi DeFi'nin kötü olduğuna karar veriyor ve stratejin bir gecede yasadışı hale geliyor.

Eğer benim şikayetimden sonra bu oyunu denemek istiyorsanız, işte tavsiyem:

1. Geçici kaybı en aza indirmek için stabilcoin çiftleri ile başlayın
2. Protokolü kapsamlı bir şekilde araştırın - daha önce hacklenmiş mi? Arkasında kim var?
3. Asla kaybetmeyi göze alamadığınız fonlarla likidite sağlamayın
4. Pozisyonlarınızı günlük olarak izleyin - bu gerçekten "pasif" bir gelir değil

Likidite madenciliği kimin ne yaptığını bildiği ve piyasa koşularıyla şanslı olduğu sürece karlı olabilir. Ancak bu, influencerların iddia ettiği gibi risksiz bir para basma makinesinden çok uzaktır.

Bu stratejiyle para kazandım ve kaybettim, ve muhtemelen bunu yapmaya devam edeceğim çünkü oyuna bağımlıyım. Ama artık riskler konusunda yanıltıcı bir düşünceye kapılmıyorum. DeFi vahşi batıdır ve biz hepimiz şerif kasabaya gelmeden önce altın bulmaya çalışıyoruz.