Sipariş Likidite (Liquidity) Analizi: Ticaret Pazarının Arka Planındaki Güç

Likiditenin Temel Kavramı

Likidite, bir varlığın veya menkul kıymetin düşük maliyet ve zamanla nakde veya diğer likit varlıklara dönüştürülebilme derecesini ifade eder. Finansal piyasalarda likidite, bir varlığın veya menkul kıymetin alım satımının ne kadar kolay olduğunu ölçer; bu kavram, yatırımcıların piyasa işleyişini anlaması açısından son derece önemlidir.

Yüksek Likidite piyasalarının aşağıdaki özellikleri vardır:

• Alıcı ve satıcı sayısı çok fazla
• İşlem aktif ve hızlı gerçekleştirilebilir
• Fiyat dalgalanmaları görece daha küçüktür.
• Alım-satım farkı (bid-ask spread) oldukça dar

Aksine, düşük likidite piyasaları genellikle şunları gösterir:

• Alıcı ve satıcı sayısı az
• İşlem aktif değil, işlem süresi uzun
• Fiyat dalgalanma aralığı büyük
• Alım satım fiyat farkı oldukça yüksek

Önemli Fiyat Seviyeleri ile Likiditenin İlişkisi

Teknik analizde, bazı fiyat seviyeleri özellikle önemlidir; bu seviyeler genellikle uzun süre dokunulmamış pivot noktalarıdır (dönüş alanları). Bu alanlar genellikle büyük miktarda sipariş içerir ve çeşitli likidite biçimleri bulunabilir.

Daha yüksek fiyat seviyelerinde dokunulmamış alanları örnek alarak:

• Fiyat sürekli daha düşük zirveler oluşturduğunda, bu henüz ulaşılmamış önceki zirvelerin üzerinde genellikle büyük miktarda kısa pozisyon stop-loss emirleri birikir.
• Bu, fiyat bu seviyeleri aştığında, bu stop-loss'ların tetikleneceği ve büyük miktarda alım emrinin serbest bırakılacağı anlamına geliyor.
• Bu alanlar aslında likiditenin toplandığı yerlerdir ve "likidite havuzları" olarak adlandırılabilir.

Fiyatlar neden likidite arıyor?

Fiyatlar genellikle piyasanın temel özelliklerinden biri olan likidite arar. Piyasa katılımcılarının çok sayıda emri yerine getirmesi gerektiğinde, fiyatı bu likidite kümelerine doğru itme eğilimindedirler çünkü:

1. Bu bölgeler büyük emirleri absorbe etmek için yeterli derinlik sağlar.
2. Bu bölgelerde alım satım yapmak aşırı fiyat kaymasına neden olmaz

Fiyat bu yüksek noktaların üzerine çıktığında, genellikle iki tür alım gücü görürüz:

• Kısa stop-loss/likidasyon ile tetiklenen pasif satın alma
• Koparma tüccarları, önceki en yüksek seviyenin aşıldığını gördükten sonra aktif olarak satın alır

Kırılmanın Ardındaki Pazar Yönü

Fiyat önemli likidite alanını aştığında, genellikle aşağıdaki iki durumdan biri ortaya çıkar:

Durum 1: Sürekli Artış Hacim çok yüksek olduğunda, genellikle bir kısa sıkışma (Short Squeeze) görürüz, bu da fiyatların önemli ölçüde yükselmesine neden olabilir. Bu kısa sıkışma, her seferinde kritik seviyelerin kırılmasıyla fiyatları daha da yükselten bir kartopu etkisi yaratabilir.

Senaryo 2: Günaha Tuzağı Eğer kırılmadan sonra işlem hacmi sürekli artmazsa veya büyük fonlar fiyatı bu seviyelere itmek için kasıtlı olarak hareket ederse sadece alım likiditesini emmek için, fiyatın kırılmadan sonra hızla tersine döndüğünü ve daha büyük bir düşüş oluşturduğunu görebiliriz. Bu modele ayrıca "Sallanma Başarısızlık Modeli" (Swing Failure Pattern) denir.

Gerçek Piyasa Örnek Analizi

Örneğin, Bitcoin 20,000 dolarlık tarihi zirveyi aştığında, bu seviyede büyük bir alım baskısı olduğu için fiyat önemli bir boğa sıkışması yaşadı ve sonrasında uzun bir süre bu seviyeyi test etmedi.

Bu durum tam tersine de geçerlidir. Dokunulmayan dip seviyelerde büyük miktarda uzun pozisyon stop emirleri bulunabilir; fiyat bu dip seviyeleri aştığında, büyük miktarda satış emri serbest kalabilir ve bu da daha fazla düşüşe neden olabilir.

Likidite perspektifinden ticaret düşüncesi

Piyasa, likidite açısından değerlendirildiğinde, traderlara tamamen yeni bir analiz bakış açısı sunmaktadır. Bu kritik fiyat seviyeleri yalnızca basit "direnç seviyeleri veya destek seviyeleri" olarak görülmemelidir; arkasında genellikle daha karmaşık bir likidite yapısı bulunmaktadır.

Siparişleri ve mum grafiklerini "nehir" olarak anlayabilirsiniz; siparişlerin akışı, piyasa arz ve talep dengesine göre sürekli olarak ayarlanmaktadır. Bu likidite düşüncesini kavramak, yatırımcılara fiyat hareketlerini ve piyasa yapısını daha doğru bir şekilde anlamalarına yardımcı olabilir, böylece daha etkili ticaret stratejileri geliştirebilirler.

Likiditenin farklı piyasa koşulları altında nasıl davrandığına dair daha derin bir anlayışa sahip olan tüccarlar, kırılmaların etkinliğini daha doğru bir şekilde değerlendirebilir ve olası fiyat hareketlerini daha iyi tahmin edebilir.