Bitcoin 50,000 dolar hatta 100,000 dolar seviyelerini geçebilir mi? Bu soru son zamanlarda yatırım dünyasında yoğun tartışmalara neden oldu. Bu hedef uzak gibi görünse de, arkasındaki ekonomik mantığı derinlemesine analiz edersek, bu tahminin tamamen imkansız olmadığını göreceğiz.

Öncelikle, küresel para politikalarının yönüne odaklanmamız gerekiyor. Son yıllarda, özellikle pandemi sonrası 2020-2021 döneminde, birçok ülkenin merkez bankası büyük ölçekli niceliksel genişleme politikaları uyguladı. Bu para arzının aşırı artışının sonuçları açıktır: ABD borsa endeksi sürekli olarak yeni zirvelere ulaşıyor, gayrimenkul piyasası fiyatları fırlıyor ve Bitcoin, 3,800 dolardan tarihin en yüksek noktası olan 69,000 dolara kadar yükselerek %1800'den fazla bir artış gösterdi. Bu durum, fiat para arzının aşırı olduğu bir ortamda, paranın her zaman yeni çıkış yolları arayacağını açıkça ortaya koyuyor.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, birçok ülkenin mali durumunun hâlâ zorluklarla karşı karşıya olduğu ve para arzının aşırı artmasının artık zorunlu bir seçenek haline geldiğidir. Bu bağlamda, fiat paranın satın alma gücü kaçınılmaz olarak sürekli olarak zayıflayacakken, kıt varlıklar, özellikle Bitcoin gibi dijital varlıkların değeri sürekli artabilir.

İkincisi, küresel ölçekte kripto paralara karşı tutumun olumlu yönde değiştiğini göz ardı edemeyiz. Bitcoin artık sadece spekülasyon aracı olarak görülmüyor, giderek küresel finansal sisteme entegre oluyor. Ulusal düzeyde, El Salvador Bitcoin'i yasal para birimi olarak belirledi, diğer ülkeler de bu girişimin etkilerini yakından izliyor. Kurumsal düzeyde, Wall Street'in finans devleri ve egemen varlık fonları ETF gibi finansal ürünler aracılığıyla kripto para piyasasına resmi olarak girdi. Ayrıca, ödeme şirketleri ve internet devleri gibi teknoloji şirketleri de kripto varlıkları stratejik haritalarına dahil etmeye başladı.

Küresel M2 para arzı büyüme oranı ile Bitcoin fiyat hareketlerini karşılaştırarak, ikisi arasındaki ilişkiyi net bir şekilde görebiliriz. 2020 yılında, ülkeler pandeminin etkilerini karşılamak için M2 büyüme oranını önemli ölçüde artırdıklarında, Bitcoin fiyatı da güçlü bir boğa piyasasına girdi. Bu, para politikası ile dijital varlık değeri arasındaki yakın ilişkiyi daha da doğruladı.

Ancak, Bitcoin'in fiyat hareketlerinin tamamen para politikası tarafından belirlendiğini de kabul etmemiz gerekiyor. Piyasa duyarlılığı, düzenleyici ortam, teknolojik gelişmeler gibi faktörler de önemli bir etki yaratabilir. Bu nedenle, uzun vadede Bitcoin'in büyük bir değer artışı potansiyeline sahip olabileceği doğru olsa da, yatırımcıların çeşitli risk faktörlerini dikkatlice değerlendirmeleri ve gelecekteki gelişmeleri mantıklı bir şekilde ele almaları gerekmektedir.