Fu Peng'in Yeni Tezi: Bitcoin "AI Bilgi İşlem Gücü Endeksi" Haline Geliyor, Geleneksel Faiz İndirme Mantığı Yeniden Yapılandırılmak Zorunda

"Bir faiz indiriminde, Bitcoin yükselecek" - bu, kripto para dünyasında uzun süredir yaygın olan bir anlatı. Ancak son iki yılın gerçekleri defalarca bu durumu çürüttü: Şiddetli faiz indirim beklentileri ortaya çıktığında, Bitcoin yükselmek yerine düştü. Bu tür bir ayrışma neden gerçekleşiyor? Fu Peng, yakın zamanda bir paylaşımda yeni bir bakış açısı sundu: Bitcoin artık sadece "dijital altın" değil, aynı zamanda AI bilgi işlem gücü endüstrisinin finansal bir temsili haline geliyor.

Bu görüş başlangıçta sezgisel gelmiyor, ancak çıkarım sürecini gözden geçirdiğimizde, mantık zinciri giderek netleşiyor.

▌ Bitcoin'in kimlik evrimi: spekülatif bir sembolden bilgi işlem gücü haritasına

Feng Fu, Bitcoin'in değer anlatımını üç aşamaya ayırıyor:

· Erken aşama: Spekülasyon aracı veya hatta gri ticaret aracı olarak görülüyor, değer konsensüsü zayıf;
· 2020 sonrası: Pandemi ve para genişlemesi bağlamında "dijital altın" özelliği kazandı ve enflasyona karşı bir varlık seçeneği haline geldi;
· 2022 AI devriminden itibaren: Bitcoin, AI bilgi işlem gücü endüstrisi ile derin bir şekilde bağlanmaya başladı, tıpkı Nvidia'nın bilgi işlem gücünün donanım temsili olması gibi, Bitcoin de bilgi işlem gücü değerinin finansal sembolü haline gelmektedir.

O, buradan şu basit formülü ortaya koydu: Bitcoin = Altın Özellikleri + AI Bilgi İşlem Gücü İndeksi.

▌ İki paralel zincir: AI üretim değeri, Bitcoin değer birikimi

Fu Peng, bir karşılaştırma tablosu aracılığıyla daha da açıkladı:

· AI endüstri zinciri: Elektrik → GPU/Bilgi İşlem Gücü merkezi → Algoritmalar ve modeller → Uygulama uygulaması
· Bitcoin sistemi: Elektrik → Madencilik makinesi/maden → Kriptografik algoritmalar ve ağ → Ödeme, değer saklama gibi uygulamalar

İkisi yapı bakımından son derece benzer. Eğer AI zinciri dijital çağın üretkenlik motoru ise, Bitcoin giderek değer taşıyıcısı işlevini üstleniyor - tıpkı altının sanayi medeniyetindeki sabitleyici rolü gibi.

▌ Neden Bitcoin ile ABD uzun vadeli tahvil faizleri birbirleriyle pozitif ilişkilidir?

Geleneksel mantık, faiz indirimlerinin riskli varlıklar için olumlu olduğunu düşünür, ancak gerçek şudur ki:

· Faiz oranları yükseldiğinde, genellikle güçlü bir ekonomi, enflasyon beklentelerinin artması ve piyasa risk iştahının yükselmesi ile birlikte, AI konsept hisse senetleri ve Bitcoin senkronize bir şekilde güçlenir;
· Ancak faiz indirimine dair beklentiler aşırı güçlü olduğunda, piyasa bunu ekonomik durgunluk sinyali olarak yorumluyor, büyüme odaklı varlıkların mantığı zarar görüyor, Bitcoin ve Nvidia gibi varlıklar aynı anda baskı altında kalıyor.

Örneğin, 2023 Temmuz ve 2024 Nisan aylarında, iki güçlü faiz indirim beklentisi döneminde, Bitcoin ve Nvidia her ikisi de geri çekildi, ta ki ekonomik yumuşak iniş beklentisi yeniden ön plana çıkana kadar tekrar yükseldiler.

▌ Yatırım mantığının yenilenmesi gerekiyor

· Bitcoin ≠ Altın: Altın düşük dalgalanma gösterir, savunma amaçlı bir yapıdadır; Bitcoin büyük dalgalanma gösterir, daha fazla büyüme özelliğine sahiptir;
· Bitcoin ≈ AI varlıkları: Nvidia, PLTR gibi teknoloji hisseleri ile artan bir ilişkiye sahiptir ve "yeni ekonomi" portföyünün bir parçasıdır;
· Faiz indirimleri doğrudan Bitcoin için olumlu olmayabilir, bu, piyasanın faiz indirimini nasıl yorumladığına bağlıdır - bu durum, ekonomik istikrar altında bir önleyici önlem olarak mı yoksa durgunluğun geldiğine dair bir onay sinyali olarak mı görülüyor.

Bireysel olarak, bu bakış açısının Bitcoin dalgalanmalarını anlamak için daha somut bir çerçeve sağladığını düşünüyorum. Eğer gelecekte bir faiz indirim döngüsüne girersek, ancak piyasa bunu bir durgunluk belirtisi olarak yorumlarsa, Bitcoin kısa vadede yükseliş göstermeyebilir; ancak uzun vadede, likiditenin serbest bırakılması ve AI endüstrisinin sürekli gelişimi ile birlikte, yeni bir değer yeniden değerlendirmesi ile karşılaşabilir.

Sizce Bitcoin altına mı daha yakın, yoksa Nvidia'ya mı? Fikirlerinizi yorumlar kısmında paylaşabilirsiniz.