Dow Teorisi: Bir Şüphecinin Piyasa Psikolojisindeki Yolculuğu

Finans elitinin piyasa manipülasyonlarını nasıl düzenli teorilere dönüştürdüğüne her zaman hayran kaldım. Dow Teorisi de bir istisna değil - piyasa davranışını açıklayan "ilkeler" topluluğu, ama gerçekte, genellikle zenginlerin perakende yatırımcılardan, benim gibi, para çıkarması için bir gerekçe olarak hizmet ediyor.

Charles Dow asla buna "teori" demedi - bu etiket, Wall Street Journal editoryallerini daha resmi bir hale getiren başkaları tarafından sonradan verilmiştir. Kolay değil mi? Adamı sorgulayamıyorsunuz, çünkü artık açıklama yapacak durumda değil.

Beni bu çerçeveye götürmeme izin ver, bu çerçevenin piyasa hareketlerini anlamamıza yardımcı olduğu söyleniyor, ama bunu alışıldık şekilde süslemeden yapacağım.

Piyasa Her Şeyi Yansıtır mı? Evet, Tabii.

Teori, piyasaların her şeyi fiyatlandırdığı iddiasındadır - tüm bilgiler zaten fiyatlandırılmıştır. Bu, birçok sıkı teknik analistin bağlı olduğu Etkin Piyasa Hipotezi ile elverişli bir şekilde örtüşmektedir.

Şirketlerin muhteşem kazançlar açıkladığını ve ardından bir analistin %0.01 daha iyi sonuçlar beklediği için hisse senetlerinin düştüğünü gördüm. Ve içeriden ticareti anlatmaya başlamayın! Eğer piyasalar gerçekten her şeyi yansıtıyorsa, neden ayrıcalıklı bilgilere sahip olanlar sürekli olarak geri kalanlarımızdan daha iyi performans gösteriyor?

O Büyülü Piyasa Trendleri

Dow, trendleri üç türde sınıflandırdı:

• Ana trendler (aylar ile yıllar)
• İkincil trendler (haftalardan aylara )
• Üçüncül eğilimler (saatten güne )

Sayısız trader'ın hangi trendin içinde olduklarını belirlemeye çalışırken mahvolduğunu izledim. Bir gün ana bir yükseliş trendini tespit ettiğinizi düşünüyorsunuz, ertesi gün, aslında daha büyük bir düşüş trendi içindeki sadece bir gürültü olduğu için likide oluyorsunuz.

Üç Pazar Aşaması: Bir Zenginlik Transfer Mekanizması

Dow Teorisi'nin en açıklayıcı kısmı, piyasa hareketinin üç aşamasını tanımlar:

1. Biriktirme - "Akıllı para" ( okur: ayrıcalıklı bilgilere sahip kurumsal yatırımcılar) sessizce alım yaparken, sıradan insanlar hala korkuyor.

2. Kamu Katılımı - Perakende yatırımcılar ( işte biz! ) nihayet yükselişi fark ettiklerinde ve içeri akın ettiklerinde, fiyatları yükseltiyorlar.

3. Dağıtım - Erken birikim yapan aynı kurumlar, hala zirve alım yapan heyecanlı perakende yatırımcılarına çantalarını boşaltmaya başladığında.

Bu, servetin kitlelerden elitlere nasıl aktarıldığına dair kelimenin tam anlamıyla bir plan! En azından bu konuda dürüstler.

Çapraz-Gösterge Korelasyonu: Eskimiş Ama Hala İleriye Taşınıyor

Dow, bir endeksteki eğilimlerin başka bir endeksteki eğilimleri teyit etmesi gerektiğine inanıyordu ve başlangıçta sanayi ve ulaşım sektörlerine odaklanıyordu. Bu, 1900'lerde fiziksel mal hareketinin tüm iş için hayati önem taşıdığı zamanlarda mantıklıydı.

Bugün, dijital ürünlerin piyasaları domine ettiği bir ortamda, bu ilke açıkça geçerliliğini yitirmiştir. Yine de teknik analiz kursları bunu öğretmeye devam ediyor, çünkü görünüşe göre ticaret zaten yeterince karmaşık değildi.

Hacim Muhtemelen Önemlidir

Dow, güçlü eğilimlerin yüksek hacim gerektirdiğini ısrarla belirtti. Ancak, çok düşük hacimle gerçekleşen birçok kripto pompasına tanık oldum, bu da hevesli trader'ları tuzağa düşürdü. Piyasa yapıcıları da bu prensibi biliyor ve bunu sömürmekten korkmuyorlar.

Kapanış Düşünceleri

Bazıları Dow Teorisini modası geçmiş olarak görse de, onun piyasa işleyişini zenginlik transfer mekanizmaları olarak açıkça tanımlaması nedeniyle aydınlatıcı buluyorum. Birikim, kamu katılımı ve dağıtım aşamaları sadece piyasa gözlemleri değil - bunlar kurumsal paranın perakende coşkusundan sistematik olarak nasıl kar elde ettiğine dair bir yol haritasıdır.

Bir sonraki sefer birisi teknik analizi zengin olmanın yolu olarak övdüğünde, bu kuralları kimin yazdığını ve onlara inanmanın kime fayda sağladığını hatırlayın.