#美联储政策 Tarihi gözden geçirirken, Federal Rezerv (FED) politikalarının değişimini ve piyasanın tepkilerini çok kez tanık oldum. Bu sefer Reuters'ın anket sonuçları beni 2006 yılındaki durumu hatırlatıyor. O zaman da piyasa, Federal Rezerv'in kısa süre içinde faiz indirimine gideceğini öngörmüştü, ancak gerçek durum oldukça farklıydı.

Şu anki durumun dikkate değer birkaç noktası var: İlk olarak, 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi %4'ün üzerinde seyretmesi bekleniyor, bu da piyasanın uzun vadeli ekonomik görünüm konusunda hala şüpheci olduğunu gösteriyor. İkinci olarak, enflasyon hâlâ %2'lik hedefin çok üzerinde, bu da Federal Rezerv (FED) üzerinde büyük bir baskı yaratıyor. Son olarak, piyasa 2026'ya kadar 5 faiz indirimi olmasını bekliyor, bu da mevcut ekonomik verilerle pek örtüşmüyor.

Tarih bize, para politikasını erken gevşetmenin felaket sonuçları doğurabileceğini söylüyor. 1970'lerdeki stagflasyon bunun kanlı bir dersi. Bu nedenle, Federal Rezerv'in ihtiyatlı kalması muhtemeldir; faiz indirimlerine başlasa bile, bu adım çok yavaş olacaktır.

Yatırımcılar için bu, uzun vadeli yüksek faiz oranı ortamına hazırlıklı olmamız gerektiği anlamına geliyor. Kısa vadeli piyasa duygularına kapılmamalı, temellere odaklanmalı ve yüksek faiz oranı ortamında hâlâ iyi performans gösterebilen varlıkları aramalıyız. Sonuçta, yıllardır gözlemlediğim gibi, piyasa her zaman aşırı tepki verme eğilimindedir ve gerçek fırsatlar çoğu insanın göz ardı ettiği yerlerde ortaya çıkar.