Morgan Stanley: Veri kesintileri faiz indirimlerini engelleyemez, Federal Rezerv'in yıl içinde iki kez daha faiz indireceği kesin.

Amerikan hükümetinin kapanması üç haftadır devam ediyor, kritik ekonomik verilerin gecikmeli yayımlanması Federal Rezerv (FED) politika değerlendirmelerini gölgeliyor, ancak Morgan Stanley'nin son raporu açıkça belirtiyor ki bu olay faiz indirimlerini engellemeyecek, Federal Rezerv'in yıl içinde toplamda 50 baz puan faiz indirimine gitme yolu temelde netleşmiş durumda.

Ekim ayının başından beri duraklama içinde olan ABD federal hükümetinin işleyişindeki tıkanıklık devam ediyor. Doğu Saati ile 20 Ekim'de, Senato'nun hükümet bütçe tasarısı üzerindeki 11. oylaması da başarısız oldu, bu da duraklama durumunun devam edeceği anlamına geliyor. Havayolu taşımacılığı, kamu hizmetleri gibi alanların etkilenmesiyle birlikte, istihdam, enflasyon gibi temel ekonomik verilerin yayınlanması da zorunlu olarak kesintiye uğradı ve bu durum Federal Rezerv'in ekonomik durumu değerlendirmesini objektif olarak zorlaştırdı.

Ancak Morgan Stanley ekonomistleri raporda, veri eksikliğinin para politikasının gevşek yönünü değiştirmeyeceğini vurguladı. Eylül toplantısında istihdam piyasasındaki olumsuz faktörlerin Federal Rezerv'in politika duruşunu ayarlamasına neden olduğunu belirttiler ve mevcut temel durumun önemli bir değişiklik göstermediğini, dolayısıyla gevşeme eğiliminin doğal olarak devam edeceğini, "bu ay politika faizinin daha fazla düşürülmesi beklentisinin değişmediğini" ifade ettiler. Bu değerlendirme, Federal Rezerv yetkililerinin kamuya açık açıklamalarıyla örtüşüyor - Başkan Powell, geçen hafta açıkça, "Eylül toplantısından bu yana istihdam ve enflasyon görünümünde büyük bir değişiklik olmadığını" belirtti, Yönetim Kurulu üyesi Christopher Waller gibi yetkililer de ekonomik değerlendirmeye güvenlerini koruyarak, veri gecikmesinin faiz indirme sürecini durdurmayacağına işaret ettiler.

İşgücü piyasasındaki zayıflık sinyalleri, faiz indirim beklentilerini destekleyen temel gerekçelerden biri haline geldi. Morgan Stanley analizine göre, bu anahtar göstergenin zayıf performansı, Federal Rezerv'in sürekli genişlemesi için yeterli bir neden oluşturdu. En son verilerin eksikliğine rağmen, Federal Rezerv yaz aylarında "politika duruşunun fazla sıkı olduğuna" dair belirgin işaretler gözlemlemişti ve faiz indirim kararı için daha önceden zemin hazırlanmıştı.

Pazar ve kuruluşların beklentileri oldukça uyumlu. CME "Federal Rezerv (FED) Gözlem" aracı, 28-29 Ekim tarihlerinde yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında, Federal Rezerv'in 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığının %99.4'e kadar yükseldiğini gösteriyor; Aralık ayına kadar toplamda 50 baz puanlık indirim yapma olasılığı ise %98.6'ya ulaştı. Morgan Stanley de bu ayın başında 25 baz puanlık bir indirim yapılacağını, Aralık ayında ise 25 baz puan daha indirim yapılacağını tahmin ediyor ve gevşeme döngüsünün 2026 yılına kadar devam edeceğini öngörüyor; o tarihte federal fon oranının %2.75 ile %3.0 aralığına düşmesi bekleniyor.

Waller ve diğer yetkililerin faiz indirimine "daha temkinli" yaklaşılması gerektiğini belirtmelerine rağmen, Eylül ayı nokta grafiğinde 9 üyenin yıl içerisinde 50 baz puan daha indirim yapılması yönündeki destekleri göz önüne alındığında, mevcut gevşeme konsensüsü oldukça sağlam görünmektedir. Ekonomik dayanıklılık ile politika gevşetmesi arasındaki dengede, Federal Rezerv açıkça ekonomik yumuşak inişin başarılarını pekiştirmek için kademeli faiz indirimini seçmiştir ve kısa vadeli veri kesintileri bu temel karar mantığını sarsamaz.

#今天你用Gate保险箱了吗？ #巨鲸加仓2.5亿美元BTC #美联储将召开支付创新大会 #十月降息预测 #btc