Trump'un konuşmasının piyasalarda yarattığı dalgalanmayı bizzat yaşayın! Eski enayiler, sözlü mücadelede ticaret fırsatlarını nasıl değerlendireceğinizi öğretir.

Finans piyasalarında 8 yıl geçiren bir yatırımcı olarak, kripto paralardan geleneksel hisse senetlerine, emtia pazarına kadar her türlü kara kuğu olayına alıştım, ancak 22 Ekim sabahı yerel saatle Trump'ın yaptığı halka açık konuşma, bana "söylem egemenliği"nin küresel varlık fiyatlaması üzerindeki güçlü etkisini gösterdi. Piyasa beklentilerini sözleriyle altüst eden bu eski başkan, her konuşmasında sanki sakin piyasa gölüne dev bir taş atıyormuş gibi, bu seferki dalgalar, açıkça geçmişe göre daha derin bir etki yarattı. Yıllara dayanan pratik deneyimlerimle, bugün politika yorumlama, piyasa aktarımı, tarihsel düzen ve ticaret stratejileri gibi dört boyuttan yola çıkarak, bu "söylem fırtınası" sırasında risklerden nasıl kaçınılacağı ve fırsatların nasıl yakalanacağı hakkında konuşmak istiyorum.

Bir, Politika yönünü öngörmek: Trump'ın "üç kartı" piyasa şifrelerini saklıyor.

Trump'ın konuşmaları asla boşuna değildir, geçmişteki politika mantığını gözden geçirdiğimizde, merkezinde ekonomik teşvik, ticaret çekişmesi ve jeopolitik duruş olmak üzere bu üç kartın olduğu görülmektedir ve her bir kartın oynanması, piyasa duygusunu ateşleyecek bir kıvılcım haline gelebilir.

1. Ekonomi politikası: Teşvik ve enflasyonun "çift taraflı kılıcı"

2017 yılında Trump döneminde, vergi indirimleri ve finansal düzenlemelerin gevşetilmesi, ABD borsa endeksinin bir boğa piyasası yaşamasını sağlamıştı; o dönemde yatırım yaptığım banka hisseleri de epey kazandırdı. Eğer bu sefer bu tür politikaları yinelemeye karar verirse veya büyük ölçekli altyapı teşvik sinyalleri verirse, piyasanın ABD ekonomisinin "güçlü büyüme" beklentileri aniden artacaktır; döngüsel hisseler ve altyapı ile ilgili sektörlerin kısa vadeli fırsatlarla karşılaşma olasılığı yüksektir. Ancak, bu işin bir diğer yüzü, güçlü bir teşvikin enflasyon kaygılarını artıracağı ve dolayısıyla ABD Merkez Bankası'nın para politikası ritmini bozacağıdır. 2018 yılında kamuya açık bir şekilde Merkez Bankası'nın faiz arttırımlarını eleştirdiğinde, ABD tahvili getirileri bir gün içinde 10 baz puandan fazla dalgalanmıştı; elimdeki dolar alım pozisyonları da zorla kapatılmıştı. Bu nedenle, eğer bu sefer Merkez Bankası politikalarına müdahale ettiğini belirtirse, dolar ve ABD tahvillerindeki anormalliklere son derece dikkat edilmelidir; bu durum, küresel sermayenin yeniden tahsis edilmesini doğrudan tetikleyebilir.

2. Ticaret İlişkileri: Gümrük Tarifesi Ayarlamaları Altındaki Sektör "Hayat ve Ölüm Oyunu"

Trump'un görev süresi boyunca başlattığı ticaret savaşı hala aklımda. 2019 yılında, Çin'e ek gümrük vergileri getireceğini açıkladığı gece, sahip olduğum Çin sanayi ile ilgili ETF, tek günde %8'den fazla kayıp yaşadı ve ABD tarım hisseleri de Çin'in karşı önlemleri nedeniyle büyük bir düşüş yaşadı. Bu konuşmada belirli ülkelere yönelik gümrük politikalarının ayarlanmasından bahsedilirse, ilgili sektörlerdeki dalgalanmalar anında etkisini gösterecektir: ABD tarım hisseleri, Çin'e yönelik gümrük vergisi değişikliklerinden dolayı baskı altında kalabilir, Çin'in ihracata dayalı sanayisi ise siparişlerin azalması riskiyle karşı karşıya kalabilir. Aynı zamanda, döviz piyasasındaki riskten kaçınma duygusu hızlı bir şekilde değişebilir, yabancı para birimleri büyük dalgalanmalar yaşayabilir, bu da kısa vadeli yatırımcılar için hem risk hem de fırsat oluşturur.

3. Jeopolitik: Ham petrol ile altın arasındaki "salıncak oyunu"

Jeopolitik her zaman büyük emtia traderlerinin "takip edilmesi gereken gösterge" olmuştur ve Trump'ın tutumu genellikle ham petrol ve altın fiyatlama mantığını doğrudan değiştirebilir. 2020'de İran'a yaptırımları artırdığını duyurduğunda, uluslararası petrol fiyatları tek günde %5 yükseldi, önceden pozisyon aldığım ham petrol alımım oldukça kazanç sağladı. Eğer bu sefer İsrail'e destek veren sert bir sinyal verirse, jeopolitik risk priması petrol fiyatlarını artıracaktır; ancak ABD'nin yerel petrol üretimini artırma ve enerji düzenlemelerini gevşetme konusunu gündeme getirirse, petrol fiyatlarının yükselme alanı kısıtlanacaktır. Altın daha karmaşık, hem jeopolitik risklerden etkileniyor hem de doların güçlenip zayıflamasına karşı koymak zorunda, geçen yıl Orta Doğu'daki durumu yumuşatma konusunu dile getirdiğinde, altın güvenli liman alımları azalınca %2 düştü.

İkincisi, piyasa iletimini izlemek: Dolar ile başlayan bir "domino etkisi"

Trump'ın konuşmasının etkisi yalnızca tekil bir durum olmayacak, aynı zamanda "dolar → ABD hisse senetleri → emtialar → küresel riskli varlıklar" zinciri boyunca aşama aşama yayılacak; bu, yıllardır özetlediğim piyasa iletim kuralıdır.

1. Döviz piyasası: Doların "güçlü-zayıf anahtarı" politikalar tarafından kontrol ediliyor.

Dolar endeksinin hareketleri neredeyse Trump'ın politika eğilimlerinin bir “yağmur ölçeri” gibidir. Eğer “mali genişleme + ticaret korumacılığı” sinyalini verirse, kısa vadede doların güçlenme olasılığı yüksek—mali genişleme beklentisi ABD tahvil getirisini artırır ve sınır ötesi sermaye akışını çeker; ticaret gerilimleri endişesi ise doların güvenli liman özelliğini güçlendirir, 2018 yılı ticaret savaşı sırasında dolar endeksi böyle bir yükseliş trendi göstermiştir. Tersine, eğer doların yüksek olmasının ihracatı zarar verdiğini eleştirirse, kar realizasyonu hızla kaçışa geçer ve dolar kısa vadeli bir düzeltme yaşayabilir, bu durumda diğer para birimlerinin belki de bir sıçrama fırsatı olabilir.

2. ABD hisse senedi piyasası: Sektörel farklılaşma altında "yapısal fırsatlar"

Trump'un politika tercihleri belirgin "sektör etiketleri" taşıyor, bu konuda pratikte birçok kez başarılı oldum. 2020 yılında altyapı planlarından bahsettiğinde, hemen inşaat sektörü ETF'sine yatırım yaptım, tek günde %5'ten fazla kazandım; 2023'te teknoloji şirketlerine vergi indirimi sinyali verdiğinde, yarı iletken sektörü Nasdaq 100 endeksini yönlendirdi ve sahip olduğum ilgili hisse senetleri de %15 kazandırdı. Ancak eğer yeniden ticaret korumacılığına yönelirse, teknoloji hisseleri ve ihracata yönelik şirketler satışa konu olacak, 2019'daki ticaret savaşları nedeniyle ABD hisse senedi teknoloji hisselerinin düştüğü sahne hala aklımda. Daha da önemlisi, ABD borsasındaki dalgalanmalar küresel ölçekte etkili olacak, A borsa döngüsel sektörleri ve Hong Kong borsasındaki teknoloji hisseleri genellikle bu duygulardan etkileniyor, bu noktada yerli yatırımcıların dikkatli olması gerekiyor.

3. Emtia Piyasası: Teknik Dalgalanmalar ve Politik Şokların Birleşimi

Politika etkilerinin yanı sıra, emtia piyasası teknik faktörlere de dikkat etmelidir. Bu sefer Trump'ın konuşması NYMEX ham petrol vadeli işlemlerinin taşıma ayı değiştirmesiyle çakışıyor, bu iki faktör petrol fiyatlarındaki dalgalanmayı artırabilir. 2021'de benzer bir durum yaşanmıştı; konuşmanın sağladığı jeopolitik avantaj ve taşıma ayı etkisi bir araya gelerek petrol fiyatlarının tek günde %8'den fazla dalgalanmasına neden oldu. Altın ise "jeopolitik risk" ve "doların gücü" arasında denge bulmaya çalışmalıdır; geçen yıl doların güçlenmesinin etkisini göz ardı ettiğim için altın güvenli liman piyasasında fırsatı kaçırdım, bu da bana emtia ticaretinin hem politik hem de teknik yönleri dikkate alması gerektiğini derinlemesine fark ettirdi.

Üç, tarihsel kurallardan yararlanma: Geçmiş piyasa verilerinden "tepki şablonu" bulma

Trump'ın görevde olduğu dönemde ve görevden ayrıldıktan sonraki konuşmalarını incelediğimizde, piyasada net bir "tepki modeli" oluşmuş durumda; bu tarihsel örnekler strateji belirlemede önemli bir referans niteliği taşımaktadır.

2018 yılında ticaret savaşı konuşmasında, Çin'e ek gümrük vergisi getirilmesi ifadesi doğrudan A hisseleri Şanghay Kompozit Endeksi'nin tek günde %3'ten fazla düşmesine neden oldu ve aynı zamanda dolar endeksinin %0.8 artmasını sağladı; o zaman ben önceden pozisyonumu azaltarak büyük ölçüde kayıplardan kaçındım; 2020 yılındaki altyapı planı konuşmasının ardından, Dow Jones tek günde %2.3 yükseldi, inşaat sektörü ETF'si %5'ten fazla arttı, bu tipik bir politika odaklı piyasa hareketi; 2023 yılı seçim politikası konuşmasında, teknoloji şirketlerine yönelik vergi indirim sinyali Nasdaq 100 endeksinin %1.5 yükselmesine neden oldu, yarı iletken sektörü öne çıktı. Bu örnekler, konuşmaların içeriğindeki ana konular ne kadar kritik olursa, varlık fiyatlarının dalgalanmasının o kadar şiddetli olduğunu ve politik yönü önceden tahmin etmenin fırsatları yakalamaya yardımcı olabileceğini göstermektedir.

Dört, Ticaret Stratejisi Belirlemek: Dalgalanma İçinde "Kesin Fırsatları" Yakalamak

Bu tür politika odaklı piyasa dalgalanmalarıyla yüzleşirken, körü körüne akım takip etmek uygun değildir; "önce tahmin et, sonra tepki ver" en güvenilir yoldur. Bu, sayısız kayıptan çıkardığım bir deneyimdir.

1. Önceden planlama: Ön tahmine dayanarak "hedge portföyü" oluşturma

Konuşmadan önce, Trump'ın geçmiş duruşları ve son dinamiklere göre bir öngörüde bulunacağım. Eğer öngörü "risk iştahı" yönündeyse, örneğin altyapı teşvikleri veya düzenlemelerin gevşetileceğinden bahsediliyorsa, önceden ABD borsa döngü hisseleri, ham petrol alımı yaparım ve az miktarda altın satışı ile riski hedge ederim; eğer öngörü "riskten kaçınma" yönündeyse, örneğin ticaret gerginliklerinin artabileceği veya jeopolitik sert sinyallerin verileceği öngörülüyorsa, ağırlıklı olarak altın ve dolar alımına yönelirim ve aynı zamanda riskli varlıklardan azalırım. 2023 yılında teknoloji şirketlerinin vergi indirimleri döneminde, ben de önceden pozisyon alarak büyük kazançlar elde ettim.

2. Olay anında müdahale: Hızlı sinyal yorumlama ile pozisyon ayarlama

Konuşma yayınlandıktan sonra, politika anahtar kelimelerini hemen yakalamak gerekir. Beklenenden fazla ticaret koruma sinyali ortaya çıkarsa, riskli varlıklarda karı realize etmekte kararlı olun; 2019'da yarım saat tereddüt ettiğim için kaybım büyümüştü. Beklenenden fazla mali genişleme olumlu sinyali gelirse, fayda sağlayan sektörlerde pozisyon artırılabilir, ancak pozisyon kontrolüne dikkat edilmeli, yüksek fiyatlardan alım yapılmamalıdır. Aynı zamanda, piyasa işlem hacmi değişikliklerini yakından takip etmek gerekir; eğer işlem hacmi artar ama fiyat yükselmezse, bu durum fonların satış yapması için bir fırsat yaratabilir, bu nedenle zamanında çıkış yapılmalıdır.

3. Sonrasında takip: "Politika avantajlarının gerçekleşmesi hemen olumsuz" konusunda dikkatli olun.

Politikanın uygulanma hızı, açıklamalardan daha önemlidir. 2020 yılındaki altyapı planı konuşmasından sonra kısa vadede kazanç sağladım, ancak sonraki yasaların ilerlemesinin yavaş olduğunu göz ardı ettiğim için sonunda kazancımın bir kısmını geri verdim. Bu nedenle, konuşma bittikten sonra, sonraki yasaların ilerlemesini ve idari emirlerin imzalanma durumunu sürekli takip etmemiz gerekiyor; eğer politikanın uygulanması beklenildiği gibi olmazsa, pozisyonumuzu zamanında ayarlamalıyız, "sahte olumlu haberlere" kapılmamak için.

Beş, Kişisel Düşünceler: Uzun vadeli perspektif, kısa vadeli dalgalanmalardan daha önemlidir.

Piyasada yıllarca sürünerek, Trump'ın konuşmalarının neden olduğu kısa vadeli dalgalanmaların nihayetinde yatışacağını derinlemesine anlıyorum, ancak onun politik eğilimlerinin küresel ekonomik dengeler üzerindeki etkisi yıllarca sürebilir. Onun "Amerika Öncelikli" politikası esasen "değlobalizasyon" denemesi; eğer ticaret korumacılığı devam ederse, küresel tedarik zinciri yeniden yapılandırma ile karşı karşıya kalacak ve gelişen pazarların ihracata dayalı ekonomileri etkilenecek; ayrıca Fed üzerindeki müdahalesi, para politikası bağımsızlığını zayıflatabilir ve küresel finansal piyasa istikrarını etkileyebilir.

Ama bir başka açıdan bakıldığında, güçlü teşvik politikaları ABD ekonomisinin kısa vadede toparlanmasını sağlayabilir ve küresel piyasalara büyüme ivmesi kazandırabilir. Sıradan yatırımcılar için, kısa vadeli dalgalanmaların peşinden koşmamalı, daha çok uzun vadeli trendlere odaklanmalı ve politika değişikliklerinde kesin fırsatlar aramalıdır. Sakin kalmak, mantıklı analiz yapmak ve stratejileri zamanında ayarlamak, bu tür "söylem fırtınaları" ile başa çıkmanın temel sırrıdır.

Sonuçta, piyasalarda her zaman kara kuşlar eksik olmaz, ama gerçek yatırımcılar, fırtına içinde her zaman kendi sığınaklarını bulabilirler.