Eylül'de satın alınacak 1 Alev Alev Yanan Trilyon Dolar Değerinde Yapay Zeka (AI) Hisse Senedi ve Kaçınılması Gereken 1 Yüksek Uçucu Hisse Senedi

5 Eyl 2025 07:51

Ana Noktalar

• AI'nin evrimi, bazı tahminlere göre 2030 yılına kadar küresel ekonomiye 15.7 trilyon dolar enjekte edebilir.
• Makul fiyatlı bir “Muhteşem Yedili” üyesi, sağlam finansallarıyla Eylül'de cazip bir alım fırsatı sunuyor.
• Bu arada, popülaritesine rağmen bir popüler AI yükselişçisi ciddi kırmızı bayraklar kaldırıyor.

Neredeyse üç yıldır, yapay zeka Wall Street'in dikkatini başka hiçbir şey gibi domine etti. Yapay zeka destekli sistemlerin potansiyel olarak büyüme oranlarını veya endüstrilerdeki operasyonel verimliliği artırma vaadi, yatırımcıları heyecanlandırıyor.

PwC analistlerinin 2030 yılına kadar 15.7 trilyon dolarlık bir ulaşılabilir pazar öngörmesiyle, milyarder fon yöneticilerinden sıradan yatırımcılara kadar herkesin AI hisselerine akın etmesine şaşırmıyorum.

Ama gerçeği söyleyelim - AI dalgasında sürüklenen her şirket ayakta kalmayacak. Eylül geldiğinde, gerçek bir kazanan gibi görünen, bir trilyon dolarlık sıcak bir AI hissesi keşfettim, diğer yandan ise popüler bir yükseliş gösteren hissede göz ardı edemeyeceğim uyarı işaretleri var.

Gerçekten “muhteşem” trilyon dolarlık AI rakibi

Şimdiye kadar yalnızca 11 kamu şirketi bir trilyon dolarlık piyasa değeri eşiğini geçti, bunlardan yedisi “Harika Yedili” olarak biliniyor - hepsi büyümelerini desteklemek için yapay zekaya büyük yatırımlar yapıyor.

Bu pazar liderleri arasında, Meta Platforms benim için gerçekten etkileyici bir şekilde öne çıkıyor.

Meta hisseleri, Kasım 2022'deki dip seviyelerinden bu yana %700'den fazla yükseldi. Bu tür kazançlar bazı yatırımcıları korkutabilirken, ben ekonomik büyüme ve yapay zeka evriminin her ikisinden de faydalanmaya mükemmel bir şekilde konumlanmış bir şirket görüyorum.

Temelinde, Meta bir sosyal medya devidir. Zuckerberg'in büyük AI altyapısı yatırımlarına rağmen, uygulamaları üzerinden yapılan reklamlar net satışların neredeyse %98'ini oluşturuyor. Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads ve Messenger'da 3.48 milyar günlük kullanıcı ile hiçbir rakip yaklaşamıyor - bu da Meta'ya reklam yerleştirme konusunda muazzam bir fiyatlandırma gücü veriyor.

Bu, Meta'nın kaderini daha geniş ekonomiyle bağlar; bu tarihsel olarak reklam odaklı işletmeleri destekler. Ekonomik genişlemeler genellikle durgunluklardan beş kat daha uzun sürer ve bu, Meta'nın modeline fayda sağlayan uzun büyüme dönemleri yaratır.

Meta'yı özellikle heyecan verici kılan, AI'yi reklamcılık platformu aracılığıyla nasıl monetleştirdiğidir. Reklam verenlere kişiselleştirilmiş içerik oluşturmak için üretken AI çözümleri sunarak, Meta tıklama oranlarını artırmakta ve fiyatlandırma gücünü pekiştirmektedir.

Şirketin mali durumu da oldukça etkileyici - $47 milyar nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetlerle, 2025 yılında yıllık işletme nakit akışının $99 milyarı aşması bekleniyor. Bu, Zuckerberg'e metaverse gibi uzun vadeli projelere yatırım yapma lüksü veriyor, hemen geri dönüş sağlama baskısı olmadan.

Belki de en dikkat çekici olanı, Meta'nın değeri - sürekli temkinli kâr rehberliğine ve sürdürülen orta-yüksek onlu satış büyümesine rağmen, ileriye dönük kazançların 25 katından daha az bir oranda işlem görmesi. Bu, böyle baskın bir piyasa konumuna sahip bir şirket için son derece makul.

Tehlikeli Sinyaller Gönderen AI Yüksek Uçucu

Diğer taraftan, 2023'ten bu yana Meta'yı aslında geride bırakan bir AI-veri madenciliği uzmanı olan Palantir Technologies var.

Açık olmak gerekirse: Palantir temelde sağlam ve kârlıdır. Temel platformları - hükümet istihbaratı için Gotham ve iş analitiği için Foundry - rakiplerinin ölçek olarak eşleşemeyeceği yetenekler sunmaktadır. Şirket, son çeyrekteki satışları %48 artışla birlikte ticari müşterilerde benzer bir büyüme ile büyüme tahminlerini sürekli olarak aşmaktadır.

Ama yüzeyin altında ciddi sorunlar gizlendiğini görüyorum.

Öncelikle, tarih, 1990'ların ortalarından bu yana her büyük teknoloji inovasyonunun erken bir balon yaşadığını ve sonunda patladığını gösteriyor. Palantir'in hükümet sözleşmeleri ve abonelik modeli, başlangıçta AI balonunun patlaması sırasında gelirini koruyabilirken, hisse senedi muhtemelen hareketin simge çocuklarından biri olarak büyük bir darbe alacaktır.

Ancak daha büyük sorun, Palantir'in absürt değerlemesi. Önceki teknoloji balonlarındaki önde gelen şirketler, fiyat/satış oranlarında 30-40 seviyelerine ulaşmışlardı. Palantir, Ağustos'u akıl almaz bir P/S oranı olan 115 ile kapattı! Hiçbir büyük şirket uzun vadede 40 P/S oranını bile sürdüremedi, üç haneli rakamlardan bahsetmiyorum bile.

Palantir, operasyonel olarak sağlam bir iş olmasına rağmen, hisse senedi fiyatı tamamen gerçeklikten kopmuş durumda. Riskler, potansiyel kazançlardan çok daha fazla, bu nedenle bu Eylül ayında kaçınılması gereken bir yüksek riskli yatırım.