Dolar Tree Hisse Senetleri Güçlü Çeyreğe Rağmen Düşüş Yaşadı

Motley_fool 3 Eylül 2025 15:53

Ana Noktalar

• Dollar Tree, Q2 tahminlerini aştı ve yıl sonu tahminini yükseltti.
• Q3 için düz EPS tahmini yatırımcı heyecanını azalttı
• Tarife endişeleri, hisse senedi performansını etkilemeye devam ediyor.

Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) hisselerinin bugün düşüşünü izlemek, iyi bir iş çıkardığı için birinin ceza aldığını görmek gibi hissettiriyor. İkinci çeyrek sonuçlarını etkileyici bir şekilde açıklayıp rehberliği artırmasına rağmen, indirim perakendecisinin hisseleri sabah saatlerinde %8.8 düştü.

Yatırımcıların gerçek kazanç raporunu okuyup okumadıklarını merak etmeden edemiyorum. Benzer mağaza satışları %6,5 arttı ve hem müşteri trafiği hem de ortalama bilet boyutu sağlıklı artışlar gösterdi. Gelir %12,3 artarak 4,57 milyar dolara ulaştı ve analist beklentisi olan 4,48 milyar doları rahatlıkla geçti.

Şirketin brüt marjı aslında %34,4'e hafif bir artış gösterdi, ancak işletme giderleri maaş artışları ve mağaza iyileştirme maliyetleri nedeniyle arttı. Sonuç? Düzeltilmiş hisse başına kazanç %13,2 artarak 0,77 $'a yükseldi ve 0,41 $'lık tahminleri aştı.

Belki de en önemlisi, Dollar Tree nihayet felaket Family Dollar satın alımının üzerine kapak kapattı ve on yıl önce 8.5 milyar dolara satın aldığı kötü performans gösteren zinciri sattı. Kötü kararlara elveda diyorum.

Peki neden satış? Yatırımcılar, gümrük tarifeleri ile ilgili endişelere ve yönetimin 3. çeyrek için düz EPS projeksiyonuna odaklanmış gibi görünüyor. Ancak, yönetimin gümrük tarifeleri ve diğer artan maliyetlerden kaynaklanan çoğu marj baskısını hafifletebilecekleri konusundaki iddialarını dikkate almayı ihmal ediyorlar.

Şirket, tam yıl gelir rehberliğini 19,3-19,5 milyar dolara yükseltti ve EPS projeksiyonlarını analistler konsensüsünün üzerinde, 5,32-5,72 dolara artırdı.

Pazarın tepkisi tamamen gerçeklikten kopmuş gibi. Ancak belki de Dollar Tree'nin bu yılki güçlü performansı, iyi haberlerin zaten fiyatlandırılmış olduğu anlamına geliyor. Yine de, beklentileri aşan bir şirketi ceza vermek en iyi ihtimalle mantıksız görünüyor.

Wall Street'in kısa vadeli düşüncesi beni hala şaşırtıyor. Bazen, başlıkların ötesine bakan kimsenin olup olmadığını merak ediyorum.