#CPI数据来袭

Bu kritik verinin yayımlandığı sırada, ABD hükümetinin kapanması dördüncü haftasına girmişti ve Federal Rezerv'in Ekim ayı para politikası toplantısına sadece bir haftadan az bir süre kalmıştı; bu durumun önemi piyasalarda benzeri görülmemiş bir şekilde arttı. Bu hassas dönemde, piyasalarda Federal Rezerv'in ardışık faiz indirimleri beklentisi büyük ölçüde yükseldi ve bu durum doğrudan altın, gümüş gibi güvenli liman varlıklarının güçlü bir şekilde yükselmesine neden oldu.

Genel CPI yıllık %3.0 artış gösterdi, piyasa beklentisi olan %3.1'in altında.
Temel CPI, yıllık %3.0 artış gösterdi, önceki değerle aynı, ancak beklentilerin altında.
Çekirdek CPI, bir önceki aya göre %0,2 artış gösterdi ve son üç ayın en düşük artış hızıdır.

Enflasyon baskıları ılımlı ve kontrol edilebilir bir şekilde azalıyor. Özellikle temel enflasyon göstergelerindeki yavaşlama, Fed'e para politikası üzerinde gevşemeye devam etme izni veriyor. Tarım dışı istihdam gibi diğer önemli ekonomik verilerin eksikliğinde, bu CPI raporu piyasanın Fed'in bir sonraki adımını değerlendirmesi için kritik bir gösterge haline geldi.

Altın ve gümüş gibi metallerdeki büyük artış, piyasanın faiz indirimine yönelik doğrudan bir tepkisidir. Faiz indirimi, dolar varlıklarının faiz çekiciliğinin azalması anlamına gelir ve bu, doların zayıflamasına yol açar. Altın dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için, doların değer kaybı altını diğer para birimlerini tutan yatırımcılar için daha ucuz hale getirir ve bu da altın fiyatlarını artırır. Faiz indirimleri, devlet tahvili getirilerini düşürür; enflasyon kontrol altında olduğu sürece, reel faiz oranları da düşer. Faiz geliri getirmeyen altın için düşük reel faizler, tutma maliyetlerini düşürerek daha cazip hale getirir. Eylül CPI verilerinin ılımlı olması, piyasanın Fed'in Ekim ya da Aralık'ta faiz indirimine devam edeceği yönündeki beklentisini pekiştirmiştir; bu gevşeme beklentisi, altın ve gümüş fiyatlarının yükselmesinin en önemli motivasyonu olmuştur.

Mevcut pencere dönemi, siyasi ve ekonomik belirsizliklerle dolu. Hükümetin devam eden kapanışı, yalnızca önemli ekonomik verilerin gecikmesine ve piyasada veri kıtlığına neden olmakla kalmadı, aynı zamanda ekonomik görünüm üzerinde de gölge oluşturdu. Hükümetin kapanması, ekonomik istikrar için bir meydan okuma ve yatırımcıların güvenli varlıklara olan talebini artırdı. CPI raporu faiz indirimini kolaylaştırsa da, Fed'in gelecek hafta yapacağı toplantıda alacağı politika dili de oldukça kritik. Fed, faiz indirimine giderken gelecekteki ekonomik dayanıklılık veya enflasyon riskleri konusunda sert bir tutum sergilerse, kısa vadede piyasalardaki aşırı gevşeklik beklentilerini azaltabilir.

Amerika'nın Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin ılımlı bir şekilde açıklanması, hükümetin kapanmasının getirdiği belirsizlikle birleşerek piyasayı etkiledi. Şu anda, faiz indirimine yönelik beklentiler baskın durumda; bu beklentiler, sadece piyasanın Fed'in eylemleri üzerindeki tahminlerini başarıyla yönlendirmekle kalmadı, aynı zamanda güvenli liman varlıklarının güçlü bir şekilde yükselmesinin en doğrudan itici gücü oldu.