Birçok kişi Saylor'un MicroStrategy'nin 2 milyon BTC biriktireceğini ve birim fiyatın 50 milyon dolara yükselebileceğini söylediğinde, ilk tepkisi "Bu adam deli mi?" oldu. Ancak onun sözlerindeki derinliği dikkatlice düşündüğünüzde, bu mantığın aslında daha temel bir şeyi anlattığını göreceksiniz - BTC'nin ne kadar değer akışı taşıyabileceği.

Öncelikle anlaşılması kolay bir şey söyleyeyim: Para esasen bir muhasebe aracıdır.

Bir örnek verelim. Yaşlı Zhang, bankadan 1 milyon borç aldı ve yaşlı Li'nin evini satın aldı, para yaşlı Li'ye gönderildi, yaşlı Li de parayı tekrar bankaya yatırdı. Bu durumda piyasada dolaşan toplam dolar miktarı 1 milyon, karşılığında 1 milyon değerinde bir gayrimenkul var. Ardından yaşlı Wang, yaşlı Zhao'nun evini satın almak için 2 milyon borç aldı, aynı süreç tekrar gerçekleşti. Şimdi dolar miktarı 2 milyona çıktı, ancak iki ev yaratıldı - biri 1 milyon değerinde, diğeri 2 milyon değerinde, toplam değer 3 milyon.

Sorunu görebiliyor musun? 2 milyonun para, 3 milyonun varlık fiyatlamasını hareketlendirdi. İşlem tamamlandıktan sonra, bu paranın teorik olarak geri alınması ve yok edilmesi mümkün çünkü bu sadece bir dolaşım aracıdır. Bu yüzden QE (niceliksel genişleme) ve bilanço küçültme var - para arzı aslında piyasanın en büyük tek işlem değer talebini izliyor.

BTC'ye geri dönelim. Diyelim ki MicroStrategy ilk kripto parayı 1000 dolardan aldı, ikinci kripto paranın işlem fiyatı 100.000 dolar, toplam maliyet 101.000 dolar. Gelecekte piyasada yalnızca iki emir var: Birinci emir 200.000 dolarlık limit emri, ikinci emir 100 dolarlık limit emri. Ne olacak?

Durum 1: Önce maliyeti 1000 olan o parayı sat, 200 bin ile işlem yap, 199 bin kazan. Alıcı, satıcıya 200 bin kredi veriyor ve satıcı zaten "banka" rolünde, fon geri akıyor. Sonra maliyeti 100 bin olan parayı sat, 100 dolar ile işlem yap, 99.99 bin kaybet.

Durum iki: Sıra tersine, önce kaybetmek, sonra kazanmak, sonuç benzer.

Bu ne anlama geliyor? BTC hem bir emtia olabilir, hem de bir para birimi, ayrıca bir merkez bankası da olabilir - fiyatlandırma hakkı tamamen ekosistemdeki ticaret konsensüsüne bağlıdır.

Saylor'ın gerçekten ifade etmek istediği şudur: Eğer MicroStrategy 2 milyon BTC tutuyorsa, her birinin fiyatı 50 milyon dolar ise, bu BTC'lerin tek bir mal ticaretini destekleyebileceği anlamına geliyor - örneğin, Apple'ı bir seferde satın almak gibi.

Bu, kripto paranın fiyatının 50 milyon olacağını tahmin etmek değil, BTC'nin değer taşıyıcısı olarak "likidite sınırı"nın dünya çapındaki en iyi varlıkların tek işlem hacmi ile karşılaştırılabileceğini söylemektir. Kulağa çılgınca geliyor, ama eğer paranın sadece bir araç olduğunu ve değerin konsensustan geldiğini anlıyorsanız, bu mantık geçerli hale geliyor.