21Shares: Bitcoin derinlik ayı piyasasına girmedi, dalgalanma ve konsolidasyon yıl sonuna kadar devam edebilir.

CoinVoice son olarak, kripto varlık ETP üreticisi 21Shares analisti Maximiliaan Michielsen'in analizine göre, Bitcoin fiyatının 100.000 doları aşarak düşmesi, piyasada ayı piyasası endişelerine yol açtı, ancak bu analiz, bu düşüşün kısa vadeli bir ayarlama olduğunu, derin bir ayı piyasasının veya uzun vadeli bir ayı piyasasının başlangıcı olmadığını düşünüyor. Dalgalanma ve konsolidasyonun yıl sonuna kadar devam etme olasılığı bulunsa da, bu döngüyü destekleyen temel faktörler hala sağlam durumda ve uzun vadeli olumlu görünümünü destekliyor.

Son dönemde Bitcoin'in zayıflığı, üç ana faktörden etkilenmektedir: zorunlu tasfiyeler, büyük miktarda Bitcoin tutan yatırımcıların satışları ve ETF fonlarının çıkışı, ayrıca makro olayların neden olduğu likidite sıkışıklığı.

Ekim ayından bu yana, piyasa toplamda 32 milyar dolar değerinde bir kaldıraç azaltma süreci yaşadı, bunun içinde son bir hafta içinde 3 milyar dolarlık tasfiye de bulunuyor. Büyük yatırımcılar da kâr realizasyonu yaparak, Ekim'den bu yana yaklaşık 12 milyar dolarlık Bitcoin satışı gerçekleştirdi. Ayrıca, spot Bitcoin ETF'sinde geçen Perşembe günü 866 milyon dolarlık bir çıkış yaşandı ve bu, tarihsel olarak ikinci en yüksek günlük çıkış kaydıdır. Buna ek olarak, ABD hükümetinin kapanması, maliyenin finansal sistemden yaklaşık 150 milyar dolar nakit çekmesine yol açarak likidite sıkışıklığını artırdı.

Yine de, piyasada olumlu sinyaller var. Uzun vadeli yatırımcıların satış baskısı önemli ölçüde azalmış durumda ve varlıklar yeni, daha istikrarlı sahiplerine geçiyor. Aynı zamanda, likidite koşullarının iyileşmesi bekleniyor, ABD'nin niceliksel daralmasının Aralık ayında sona ermesi bekleniyor ve devlet harcamaları da yeniden başlayacak. Ayrıca, küresel para arzı sürekli genişliyor ki bu genellikle Bitcoin'e destek sağlar. Makroekonomik arka planda, yatırımcıların fiat paranın değer kaybına karşı durma talebi artmakta ve Bitcoin'in değer saklama aracı olarak çekiciliği artmaktadır.

Bitcoin teknik olarak şu anda kısa vadeli Ayı Piyasası'na girmiş olsa da, analistler bu düşüşün daha çok değerleme yeniden ayarı gibi olduğunu, %80'den fazla bir düşüş değil. Önemli olan, şu anda hiçbir klasik Ayı Piyasası tetikleyicisinin ortaya çıkmamasıdır: herhangi bir menkul kıymet temerrüdü, sistemik dolandırıcılık, düzenleyici şok veya makroekonomik sıkılaşma döngüsü yok. Tarihsel veriler, bu büyüklükteki düzeltmelerin genellikle 1 ila 3 ay içinde sona erdiğini ve genellikle bir sonraki yükselişten önceki konsolidasyon aşamasını işaret ettiğini göstermektedir. Uzun vadede, Bitcoin'in temelleri hala sağlamdır ve piyasanın geleceği için yapıcı bir beklenti vardır.