Bitcoin bir zamanlar 89.000 doların altına düştü, vadeli işlem tüccarları neden pes etmeyi reddediyor?

20 Kasım'da, Bitcoin piyasası şiddetli dalgalanma yaşadı. Gece yarısı, Bitcoin fiyatı 89.000 doları aşağı kırdı ve son 24 saatte %4,49 düşüş yaşadı.

Ancak beklenmedik bir şekilde, aynı gün Bitcoin güçlü bir şekilde yükseldi ve 92,000 dolar seviyesini aşarak günlük %2'den fazla bir artış gösterdi.

01 Fiyat Dağ Yolu

Bitcoin piyasasında bir boğa ve ayı mücadelesi sahneleniyor.

20 Kasım tarihinde, Bitcoin fiyatı düşükten zirveye doğru şiddetli dalgalanma yaşadı. Finans haberlerine göre, Beijing saatiyle gece yarısı, Bitcoin bir ara 89,000 doları aştı ve günlük düşüş oranı %4.49 oldu.

Birkaç saat sonra yapılan sabah işlemlerinde, Bitcoin güçlü bir sıçrama gerçekleştirdi.

Halk Finans haberine göre, o gün sabah itibarıyla Bitcoin 92.000 doların üzerine çıkarak, gün içindeki artış %2'yi geçti.

Bu şiddetli dalgalanma, izole bir olay değildir. New York'un kapanış işlemleri verileri, CME Bitcoin vadeli işlem ana sözleşmesinin 90,390 dolar olduğunu ve bir önceki işlem gününe göre %2.72 düştüğünü gösteriyor; bu da vadeli işlem piyasasının Bitcoin'in kısa vadeli hareketine karşı hala temkinli bir yaklaşım sergilediğini gösteriyor.

02 Vadeli İşlem Tüccarının “İnatçı”

Bitcoin fiyatı büyük bir düşüş yaşasa da, vadeli işlem traderları kolayca pes etmeyi reddediyor.

K33 Research'ün son analizine göre, sürekli vadeli işlem traderları Bitcoin'deki düşüş sürecinde çılgınca kaldıraç eklemeye devam etti ve açık pozisyonlar 36.000 BTC'den fazla arttı.

Bu, 2023 yılının Nisan ayından bu yana en büyük tek haftalık artış ve traderların savunma stratejileri almak yerine “dipten alım” yaptıklarını gösteriyor.

Daha dikkat çekici olan, fonlama oranının sürekli pozitif kalmasıdır. Fiyat düştüğünde, fonlama oranı hala artış gösteriyor, bu da tüccarların uzun pozisyonlar için rekabet ettiğini ve piyasanın hızlı bir şekilde toparlanmasını beklediğini gösteriyor.

K33 araştırma müdürü Vetle Lunde raporunda şunları belirtti: “Bu büyüme, fiyatın 6 aylık dip seviyesinin altına düştüğü dönemlerde beklenen hızlı toparlanma için limit emirlerinin yürürlüğe girmesinden kaynaklanıyor olabilir.”

03 Pazar Farklılıkları Belirgin

Mevcut Bitcoin pazarında belirgin bir ayrışma fenomeni ortaya çıktı.

Bir yandan, sürekli vadeli işlemler piyasasındaki kaldıraç oranı artıyor; diğer yandan, CME vadeli işlem primleri yıl içindeki en düşük seviyeye yakın.

Bu ayrışma, kurumsal katılımcıların hala riskten kaçınma tutumu sergilediğini, perakende traderların ise daha iyimser olduğunu göstermektedir.

K33'ün analizine göre, bu piyasa yapısı tarihsel olarak gelecekteki olumsuz fiyat hareketlerini sıkça öngörmektedir. Son beş yılda benzer yedi durumda, altı kez sonraki bir ay içinde sürekli bir düşüş meydana geldi ve ortalama 30 günlük getiri oranı -%16 oldu.

04 Opsiyon Pazarının İmajlari

Bitcoin opsiyon piyasası da karmaşık sinyaller yayıyor.

Cointelegraph'ın haberine göre, Bitcoin vadeli işlemleri ile spot piyasalar arasındaki baz farkı negatif değerler bölgesine düştü, bu Mart ayından bu yana ilk kez.

Vadeli fiyatların nakit fiyatların altında olması, genellikle güçlü kaldıraç talebini yansıtan primin ortadan kalktığını ve yatırımcıların giderek daha az risk almaya istekli olduğunu göstermektedir.

Ancak, tarihsel modeller ilginç bir bakış açısı sunuyor. Analistler, 2023'ün Ağustos ayından bu yana, 7 günlük SMA'nın negatif değere dönüştüğü her seferin, boğa piyasası aşamasının dip oluşum bölgeleriyle yüksek oranda örtüştüğünü belirtiyor.

Eğer piyasa henüz tam olarak ayı piyasası döngüsüne girmediyse, bu sinyal yeniden erken bir toparlanmanın işareti olabilir.

05 Korku ve açgözlülüğün bir arada varlığı

Mevcut piyasa duygusu çelişkili bir durumda.

Veriler, kripto para piyasası katılımcılarının “aşırı korku” durumuna düştüğünü gösteriyor. Bu korku duygusu, daha geniş piyasa baskılarından kaynaklanıyor.

Ekim ayının başından bu yana, büyük bir likidasyon dalgası yaklaşık 19 milyar dolarlık dijital varlığı silip süpürdü. Kripto para vadeli işlem sözleşmelerinin açık pozisyonları azaldı, özellikle Solana gibi küçük tokenlerde, pozisyonların yarısından fazlası azalmış durumda.

Ancak, bu korku atmosferinde, bir miktar açgözlülük izleri var. Opsiyon pazarındaki aktivite, bazı traderların büyük Dalgalanma için hazırlık yaptığını gösteriyor.

06 Borsa Perspektifi

Borsa açısından bakıldığında, piyasa dalgalanmaları şiddetli olmasına rağmen, türev işlemleri hala sürekli bir artış gösteriyor.

CryptoRank verilerine göre, Gate borsasının Ekim ayında vadeli işlem hacmi 828 milyar dolara ulaşarak, bir önceki aya göre %17'lik bir artış gösterdi ve bu da piyasa dalgalanma dönemlerinde ticaret faaliyetlerinin hala aktif olduğunu ortaya koyuyor.

Kripto türev piyasası son yıllarda giderek olgunlaşmaktadır. Veriler, zorunlu tasfiye olaylarının yılda %30 azaldığını göstermekte olup, bu da yatırımcıların ve kurumların risk yönetim becerilerinin sürekli olarak geliştiğini yansıtmaktadır.

Bu ilerleme, kripto endüstrisindeki bir dizi önemli yenilikten kaynaklanmaktadır; bunlar arasında risk yönetim araçlarının güncellenmesi, piyasa eğitimine yaygın erişim, kurumsal fonların sürekli girişi ve düzenleyici politikaların netleşmesi bulunmaktadır.

07 Dip nerede?

Mevcut pazarın en çok tartıştığı konu olan - Bitcoin'in dip noktası nerede, analistlerin görüşleri farklılık gösteriyor.

K33 Araştırma, potansiyel tabanın 84,000 dolar ile 86,000 dolar arasında olduğunu tahmin ediyor. Eğer satış baskısı artarsa, Nisan ayındaki dip seviyelere ve Strategy'nin ortalama giriş fiyatı olan 74,433 dolara doğru daha fazla düşüş yaşanabilir.

Ancak, bazı olumlu sinyaller de var. Bitcoin opsiyon pazarındaki put/call oranı 0.5'e düştü ve bu, piyasa katılımcılarının fiyatın yükselmesine bahse girmeyi, düşüşe karşı korunmaktan daha fazla tercih ettiğini gösteriyor.

Bu oran 1.0'ın altına düştüğünde, genellikle boğa piyasasının hakim olduğunu gösterir.

Tarihsel veriler, Bitcoin'in düşüş/yükseliş oranı benzer düşük seviyelere düştüğünde, fiyatın 30 gün içinde yükselme olasılığının yaklaşık %68 olduğunu göstermektedir.

Gelecek Perspektifi

K33 Research'ün analizine göre, eğer bu düşüş son iki yıldaki en derin iki düzeltme hareketine benzerse, Bitcoin muhtemelen 84.000 ile 86.000 dolar arasında dip bulacaktır.

Ve eğer satış baskısı daha da artarsa, piyasa muhtemelen Nisan ayındaki dip noktasına 74,433 dolara gerileyebilir.

Vadeli işlemcilerin “inatçı” boğa durumu, sonunda bekledikleri geri dönüşü mü getirecek yoksa piyasalar tarafından sert bir şekilde mi cezalandırılacak? Cevap gelecekteki dalgalanmalarda ortaya çıkacak.