Прогноз ціни Bitcoin на 2025 рік: прогноз тенденції BTC на основі технічних та макроекономічних даних

1. Вступ

До 2025 року позиції біткоїна як лідера на ринку криптовалют залишаються міцними. Станом на початок травня ціна біткойна становить від 95 000 до 100 000 доларів, досягаючи позначки в 100 000 доларів, перш ніж відкотитися. Ця хвиля зростання почалася з події халвінгу у квітні 2024 року, але показники ринку набагато нижчі, ніж у попередніх циклах: ціна зросла лише приблизно на 46% протягом року після халвінгу, досягнувши історичного мінімуму за той самий період, при цьому ціна була лише приблизно на 10% нижчою за історичний максимум. Ця ситуація відображає подвійний вплив зрілості ринку та макросередовища — вважається, що такі фактори, як очікування ліквідності та макроневизначеність, пригнічували очікування різкого зростання. У такому ринковому середовищі інвесторів турбує не лише сама ціна, а й різні фактори, що сприяють зміні цін: технічні індикатори, активність у мережі, структура попиту та пропозиції, а також макроекономічні та геополітичні події.

УвійтиGate.ioТоргова платформа для торгівлі BTC:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

2. Огляд Біткойн

2.1 Історія розвитку Біткойн

Походження Bitcoin можна прослідкувати до 2008 року, коли було опубліковано документ під назвою «Bitcoin: електронна система готівки Peer-to-Peer», в якому Сатоші Накамото висунув концепцію та теоретичну основу Bitcoin. Справжня особа Сатоші Накамото залишається загадкою й до цього часу, що додає загадковості Bitcoin. У документі Сатоші Накамото розкрив, як Bitcoin використовує мережу однорангових вузлів та механізм доказу роботи для досягнення децентралізованої електронної готівкової системи, що вирішує проблеми довіри та подвійного витрачання, притаманні традиційним системам електронних платежів.

3 січня 2009 року Сатоші Накамото видобув перший блок Bitcoin, відомий як “Генезис-блок”, на невеликому сервері в Гельсінкі, Фінляндія, і отримав 50 біткоїнів. Це позначило офіційний запуск мережі Bitcoin. У Генезис-блоку Сатоші Накамото написав наступне повідомлення: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks,” не лише вказуючи на мітку часу створення блоку, але й натякаючи на тло народження Bitcoin - недовіра до традиційної фінансової системи та дослідження децентралізованої валюти.

У перші роки після народження BTC його розвиток був досить повільним, переважно поширювався серед нішевих груп, таких як фанати технологій та кіберпанки. 22 травня 2010 року відбулося відоме подія 'День піци за біткоїни', де ентузіаст BTC Ласло Ханьєц купив дві піци на суму 41 долар з 10 000 BTC. Це стало першою реальною обмінювальною операцією вартості користування BTC та сигналізувало про його поступове потрапляння в загальний огляд.

Зі зростанням популярності Біткойну 17 липня 2010 року було створено найбільшу в світі біржу Біткойну Mt.Gox, надаючи відносно зручну платформу для проведення угод з Біткойном. Подальші операції з Біткойном почали активно розвиватися, а ціни почали коливатися. У першій половині 2011 року ціна на Біткойн почала стрімко зростати, спочатку декілька центів, а потім піднялася понад 30 доларів, досягнувши історичного максимуму у 230 доларів у листопаді, але незабаром зазнала значного відступу, ціни впали до близько 2 доларів. Ці коливання цін привернули більше уваги та зробили людей усвідомити високий ризик та волатильність ринку Біткойну.

У листопаді 2012 року Біткойн вперше пережив свою першу подію зменшення, зменшуючи блокову винагороду з 50 біткойнів до 25 біткойнів. Механізм подвоєння - один з важливих дизайнів Біткойну. Приблизно кожні 4 роки (або кожні 210 000 блоків) блокова винагорода Біткойну буде поділена навпіл, поступово зменшуючи постачання Біткойну, схоже на рідкість золота, тим самим підтримуючи вартість Біткойну до певної міри. Пізніше ціна Біткойну поступово стабілізувалася та увійшла в новий раунд бикового ринку в 2013 році.

На початку 2013 року ціна біткоїна знову злетіла, досягнувши історичного максимуму в $1242 у грудні. Цей раунд підйому в основному був зумовлений багатьма факторами, включаючи недовіру інвесторів до традиційних валют, викликану банківською кризою на Кіпрі, зростаючу глобальну популярність біткойна та поступову відкритість деяких країн і регіонів до біткойна. Однак після цього бульбашка ціни біткойна лопнула, і протягом більшої частини 2014 року ціна біткойна залишалася на низькому рівні. Крах біржі Mt.Gox посилив паніку на ринку, через що ціна біткоїна в якийсь момент опустилася нижче $300.

З 2015 по 2016 рік ринок біткоїну перебував у спадковому ринку і спаді цін, що постійно падали. У липні 2016 року біткоїн пережив свою другу подію зменшення нагороди за блоки до 12,5 біткоїнів. Це подія зменшення нагороди не призвела безпосередньо до значного зростання цін, але поклала основу для подальшого бичого ринку.

У 2017-2018 роках біткоїн відкрив свій третій бичачий ринок, і ціна знову стрімко зросла. У першій половині 2017 року ціна біткойна почала зростати приблизно з $1 000 і досягла історичного максимуму майже в $20 000 до кінця року. Основні рушійні фактори цього бичачого ринку включають вхід інституційних інвесторів, запуск ф'ючерсів на біткойн і зростаючий ентузіазм щодо інвестицій у криптовалюту в усьому світі. Однак на початку 2018 року цінова бульбашка біткоіни знову лопнула, що призвело до значної корекції ціни і входу в ведмежий ринок.

У 2019-2020 роках ціна Bitcoin була відносно стабільною, але супроводжувалася значними коливаннями. У березні 2020 року через спалах COVID-19 пандемії глобальні фінансові ринки відчули значні турбуленції, і ціна Bitcoin одного разу впала нижче $4000. Однак, оскільки центральні банки по всьому світу прийняли вільні грошові політики, ринкова ліквідність збільшилася, і ціна Bitcoin швидко відновилася. У травні 2020 року Bitcoin зазнав своєї третьої події зменшення нагороди за блок до 6,25 Bitcoin, додатково піднімаючи ціну Bitcoin.

В кінці 2020 року на початку 2021 року інституційні інвестори масштабно увійшли на ринок, що призвело до постійного зростання цін на Біткойн. У квітні 2021 року ціна на Біткойн досягла історичного піку приблизно $64,000. Однак подальша затягнута регуляторна політика в Китаї, разом із посиленням глобального регулювання криптовалют, призвели до значного падіння цін на Біткойн.

У 2022-2023 роках ціна Bitcoin значно впала через такі чинники, як підвищення процентних ставок ФРС та руїну Terra Luna, впавши нижче 20 000 доларів. У 2023 році ціна Bitcoin коливалася в межах від 20 000 до 30 000 доларів.

В початковому 2024 році настрої на ринку поступово покращувалися, і ціни почали повільно зростати. У середині 2024 року було схвалено етф на місці біткойну, що вважається важливим віхолом у розвитку біткойну, що позначає подальше визнання біткойну на основному фінансовому ринку, що призвело до хвилі зростання цін.

2.2 Технічні принципи BTC

Основною технологією Bitcoin є блокчейн, який є децентралізованою технологією розподіленого реєстру. Основна особливість блокчейну полягає в тому, щоб пов'язувати всі записи транзакцій у хронологічному порядку у вигляді блоків, утворюючи ланцюжок, звідси і назва блокчейн. Кожен блок містить набір даних про транзакцію, мітку часу, хеш-значення попереднього блоку та випадкове число (Nonce). Хеш-значення — це рядок фіксованої довжини, отриманий шляхом хешування всіх даних у блоці. Він має унікальність і незворотність, що означає, що будь-яка зміна даних у блоці призведе до зміни його хеш-значення. Хеш-значення попереднього блоку тісно пов'язує поточний блок з попереднім, утворюючи незмінний ланцюжок записів транзакцій.

Децентралізація – одна з важливих особливостей біткоїну. У традиційній фінансовій системі транзакції повинні здійснюватися через централізованих посередників, таких як банки та платіжні установи, які відповідають за перевірку автентичності транзакцій, запис інформації про транзакції та підтримання стабільності бухгалтерської книги. Тоді як у біткойнах немає центрального емітента та посередника, а всі транзакції спільно підтримуються вузлами мережі. Мережа Bitcoin складається з численних вузлів по всьому світу, які з'єднані разом через Інтернет і працюють разом, щоб взяти участь у перевірці транзакцій Bitcoin і процесі генерації блоків. Кожен вузол зберігає повну копію блокчейну, і коли відбувається нова транзакція, вузол перевіряє транзакцію та упаковує перевірену транзакцію в блок, щоб спробувати додати її до блокчейну. Цей децентралізований дизайн робить Біткойн більш безпечним і стійким до атак, оскільки немає єдиного центрального вузла, який можна атакувати або контролювати.

Майнінг - це процес в мережі Bitcoin згенерування нових блоків і випуску нових біткойнів, а також ключовий механізм для забезпечення безпеки та стабільності мережі Bitcoin. Майнери конкурують за право запису нових блоків, розв'язуючи складні математичні задачі. Коли майнер успішно знаходить хеш-значення, яке відповідає критеріям, вони можуть додати новий блок до блокчейну та отримати певну кількість біткойнів як винагороду. Цей процес вимагає значної обчислювальної потужності та споживання електроенергії, оскільки пошук хеш-значення, яке відповідає критеріям, є випадковим процесом. Майнерам потрібно безперервно випробовувати різні випадкові числа, поки вони не знайдуть таке, яке зробить хеш-значення блоку відповідними певним умовам.

Bitcoin використовує механізм Proof-of-Work (PoW) для вибору майнера наступного блоку. Згідно з механізмом PoW, майнерам потрібно доводити свою роботу розрахунком, щоб отримати право на запис транзакцій та винагород. Зокрема, майнерам потрібно хешувати блок, що містить дані про транзакції, хеш-значення попереднього блоку, мітку часу та випадкове число, безперервно коригуючи випадкове число, доки обчислене хеш-значення не відповідатиме певним вимогам складності. Вимоги до складності автоматично коригуються мережею Bitcoin на основі поточної обчислювальної потужності, щоб забезпечити генерацію нового блоку приблизно кожні 10 хвилин. Коли майнер успішно знаходить хеш-значення, яке відповідає критеріям, він транслює цей новий блок на всю мережу. Інші вузли, перевіривши легітимність блоку, додадуть його у власну копію блокчейну та почнуть майнінг на наступному блоці.

Механізм емісії Bitcoin тісно пов'язаний з видобутком. Загальна кількість Bitcoin обмежена 21 мільйоном, поступово випускається через процес видобутку. Спочатку винагорода за кожен новий блок становила 50 біткоїнів, і кожні 210 000 блоків (приблизно 4 роки) винагорода за блок зменшувалася вдвічі. Наприклад, з 2009 по 2012 рік винагорода за кожен новий блок становила 50 біткоїнів; з 2012 по 2016 рік винагорода зменшилася до 25 біткоїнів; з 2016 по 2020 рік винагорода подвоїлася до 12,5 біткоїнів; з 2020 по 2024 рік винагорода становить 6,25 біткоїнів; в 2024 році відбулося четверте подвоєння, і винагорода за блок стала 3,125 біткоїнів. З часом кількість новостворених біткоїнів зменшуватиметься, досягаючи загального обмеження в 21 мільйон приблизно до 2140 року.

Процес транзакцій Bitcoin заснований на принципах криптографії, використовуючи публічні та приватні ключі для забезпечення безпеки та конфіденційності транзакцій. Кожен користувач Bitcoin має пару публічних і приватних ключів. Відкритий ключ використовується для генерації адреси Bitcoin, схожої на номер банківського рахунку, через яку інші можуть надсилати Bitcoin користувачеві. Приватний ключ – це ідентифікаційні дані користувача, які використовуються для підписання транзакцій і підтвердження права власності на Bitcoin за цією адресою. Коли користувач ініціює транзакцію, він використовує свій приватний ключ для підписання інформації про транзакцію, а потім транслює підписану транзакцію в мережу Bitcoin. Отримавши транзакцію, інші вузли використовують публічний ключ відправника для перевірки автентичності підпису. Якщо підпис верифікована і сума біткоіни в транзакції не перевищує залишок на адресу відправника, транзакція вважається дійсною і включається в новий блок. Цей криптографічний механізм перевірки транзакцій гарантує, що лише власник приватного ключа може використовувати Bitcoin за відповідною адресою, тим самим забезпечуючи безпеку коштів.

Три, історичний аналіз коливань цін на Біткойн

3.1 Огляд історичної тенденції цін на Біткойн

З моменту свого народження в 2009 році ціна на біткоїн показала драматичні коливання, нагадуючи легендарну фінансову епопею, що привертає увагу глобальних інвесторів. У перші дні свого народження біткоїн був майже ігнорований і мав малу вартість. 22 травня 2010 року в історії біткоїна відбулося подія, яка стала переломною, коли програміст Ласло Ханьєц використав 10 000 біткоїнів, щоб придбати дві піци, позначивши перший реальний обмін вартості на біткоїн. Тоді ціна біткоїна становила всього 0,003 цента, практично 'нічого не варта'.

У 2011 році Bitcoin почав набирати популярність, вперше пробивши позначку у 1 долар. Потім він розпочав неймовірну взлітну подорож, піднявшись до рекордних $30, що становить збільшення у 3000 разів. Цей вибух захопив ранніх інвесторів Bitcoin, наче вони раптово натрапили на 'золоту шахту'. Однак добрі часи не тривали довго. Ціна на Bitcoin швидко впала до близько $2, вперше показавши людям високу волатильність та невизначеність ринку Bitcoin.

У 2013 році ціна на Біткойн бачила більш стрімкий ріст, піднімаючись з десятків доларів на початку року до піку в $1242, збільшившись більше ніж у 20 разів. Протягом цього періоду Біткойн стрімко піднявся на китайському ринку, привертаючи увагу багатьох інвесторів. У той же час криза в банках Кіпру спровокувала кризу довіри до традиційних валют серед інвесторів, що змусило їх звертатися до цифрових валют, таких як Біткойн, додатково підвищуючи ціну на Біткойн. Однак безглуздий підйом цін на Біткойн також привернув увагу регулятивних органів, що призвело до посилення регулювання цифрових валют у країнах, таких як Китай, що призвело до різкого падіння цін на Біткойн за короткий період часу, впавши до близько $450 на найнижчій точці.

У 2014-2015 роках ринок Bitcoin увійшов у відносно низький період, коли ціни коливалися від $200 до $400, жартівливо називаючи його "періодом смертельного перехрестя". Протягом цих двох років вартість Bitcoin, здавалося, перебувала в сплячому стані, і ентузіазм інвесторів спадав. Однак Bitcoin не зазнав краху, а тихо наростав силу, чекаючи на наступний вибух.

У 2016-2017 роках ціна BTC знову стрімко зросла. У 2016 році BTC почав вибиратися з тривалого періоду застою, і ціна почала поступово зростати. К 2017 року ціна BTC вибухнула, зростаючи з приблизно $1,000 на початку року до майже $20,000 до кінця року, зростання понад 20 разів, встановлюючи новий історичний максимум. Основними чинниками, які підтримали цей бичий ринок, були постійне розширення сценаріїв застосування BTC, зростання усвідомлення та прийняття BTC інвесторами, а також вступ великої кількості інституційних інвесторів. Однак, по мірі того, як ціна BTC продовжувала зростати, на ринку почали з'являтися пузири, регулюючі органи знову почали посилювати свій нагляд за ринком криптовалют, і ціна BTC почала різко коригуватися наприкінці року.

З 2018 по 2020 рік ціна на Біткойн відчула значні всплески та спади. У 2018 році ціна на Біткойн почала стрімкий спад зі свого історичного максимуму в $20,000, впавши до рівня менше $3,000, що становить понад 85% зниження. Протягом цього періоду спад ціни на Біткойн був головним чинником затягування регулятивної політики, поширення паніки на ринку та невдач деяких проектів цифрових валют. У 2019 році ціна на Біткойн поступово підскочила, але у березні 2020 року через спалах пандемії COVID-19, глобальні фінансові ринки відчули значні турбулентності, і ціна на Біткойн також постраждала, впавши до рівня менше $4,000 на деякий час. Однак, оскільки центральні банки по всьому світу прийняли вільну грошову політику, збільшуючи ринкову ліквідність, ціна на Біткойн швидко підскочила й знову перевищила $20,000 до кінця року.

У 2021 році було зафіксовано рекордний бичачий ринок Біткойну. Ціна зросла з приблизно $30,000 на початку року, прорвалася через $60,000 у квітні і досягла історичного максимуму в $69,000 у листопаді. Основними факторами, що підштовхнули цей бичий ринок, стали постійний вхід інституційних інвесторів, запуск фьючерсів на Біткойн та зростаючий ентузіазм до інвестування в криптовалюти по всьому світу. Однак ціна на Біткойн зазнала значного відступу після цього, переважно через посилення регулятивної політики в Китаї, посилення регулювання криптовалют в усьому світі та обурення з приводу переоцінки на ринку.

У 2022-2023 роках ціна Біткойн значно впала через такі фактори, як підйом ставок Федерального резерву та зразок Terra Luna, впавши нижче 20 000 доларів. У 2022 році, після перевищення позначки у 42 000 доларів на початку року, ціна Біткойн почала стійко зменшуватися, впавши нижче 28 000 доларів у травні, повільно відновлюючись у липні, але знову опускаючись нижче 20 000 доларів у вересні. У 2023 році ціна Біткойн коливалася між 18 000 та 30 000 доларами, і загалом ринок перебував у фазі осциляційного налаштування.

На початку 2024 року настрій на ринку поступово покращувався, а ціна біткойна почала повільно зростати. У середині 2024 року було схвалено фондовий біткойн ETF, що вважається важливим кроком у розвитку біткойна, що свідчить про подальше визнання біткойна на основних фінансових ринках, і ціна пережила хвилю зростання. До грудня 2024 року ціна біткойна перевищила $100 000, увійшовши в стале відносне зростання.

3.2 Висновки з історичних коливань цін для майбутніх прогнозів

1. Аспект оцінки тенденції

Історична тенденція цін на біткойн демонструє очевидні циклічні характеристики, переживаючи численні переходи між бичачим і ведмежим ринками. Аналізуючи історичні тенденції, можна помітити, що ціни на біткойни зазвичай мають тенденцію до зростання в довгостроковій перспективі, але супроводжуються інтенсивними коливаннями. Наприклад, протягом періодів 2011-2013, 2016-2017 та 2020-2021 років усі ціни на біткоїн зазнали значних бичачих ринків з подальшим коригуванням ведмежого ринку. Ця циклічна модель коливань вказує на те, що при прогнозуванні майбутньої цінової тенденції біткойна необхідно звертати увагу на зміни ринкових циклів, поєднувати макроекономічні умови, ринкові настрої та інші фактори для оцінки поточної ринкової стадії та робити обґрунтовані прогнози щодо майбутніх цінових тенденцій. Крім того, історичні дані також показують, що зростання цін на біткойн часто супроводжується підвищеною увагою ринку, розширеними варіантами використання та підвищенням довіри інвесторів. Тому при прогнозуванні майбутніх цін важливо уважно стежити за змінами цих факторів, щоб краще розуміти цінові тенденції.

2. Аспект оцінки ризику

Висока волатильність цін на біткойн змушує інвестувати в біткойн зі значними ризиками. Серйозні коливання цін в історії, такі як інцидент з Mt.Gox і коригування регуляторної політики Китаю, призвели до величезних збитків для інвесторів. Ці події свідчать про те, що на ринок біткоїна впливають різні фактори, включаючи технічну безпеку, регуляторну політику, настрої на ринку тощо. Будь-яка зміна цих факторів може спровокувати значні коливання цін. Тому, інвестуючи в біткоіни, інвесторам необхідно повністю розуміти ринкові ризики, проводити оцінку ризиків та управління ними. З одного боку, важливо зосередитися на технічному розвитку та стані безпеки ринку біткойнів, щоб запобігти технічним ризикам, таким як хакерські атаки; З іншого боку, уважно стежити за змінами в регуляторній політиці різних країн, оперативно коригувати інвестиційні стратегії та мінімізувати ризики політики. Крім того, інвестори повинні залишатися спокійними та раціональними, уникати сліпого слідування настроям ринку під час ринкового достатку, не піддаватися емоціям під час коливань цін та приймати обґрунтовані інвестиційні рішення. У той же час, формування диверсифікованого інвестиційного портфеля є ефективним способом зниження ризиків. Всі кошти не повинні бути зосереджені виключно на інвестиціях в біткойн, а повинні бути диверсифіковані між різними категоріями активів, щоб пом'якшити вплив коливань цін на один актив на інвестиційний портфель.

4. Аналіз факторів, що впливають на ціну Біткойн

4.1 Відносини між пропозицією та попитом на ринку

4.1.1 Механізм випуску та характеристики постачання Біткойн

Механізм емісії Біткойн базується на децентралізованій технології блокчейн, генерується за допомогою процесу «майнінгу». Загальна кількість Bitcoin строго обмежена 21 мільйонами, і ця фіксована загальна верхня межа є ключовою особливістю постачання Bitcoin, що надає йому рідкісність, схожу на золото, теоретично дозволяючи йому протистояти інфляції.

Швидкість емісії Bitcoin неоднакова, але слідує зменшувальному шаблону. Кожні 210 000 блоків нагороду за видобуток Bitcoin буде поділено пополам. Спочатку нагорода за видобуток для кожного блоку становила 50 біткоїнів. До 2024 року відбулося чотири подвоєння, і поточна нагорода за видобуток для кожного блоку становить 3,125 біткоїни. З плином часу кількість новостворених біткоїнів буде ставати все менше. Очікується, що приблизно до 2140 року всі біткоїни будуть повністю видані. Цей механізм поступового зменшення емісії поступово стабілізує постачання біткоїнів, зменшуючи нове постачання на ринку, тим самим потенційно забезпечуючи підтримку ціни.

Крім того, поставку BTC також впливає на поведінку шахтарів. Шахтарі повинні споживати велику кількість обчислювальних ресурсів і витрати на електроенергію під час процесу видобутку. Коли ціна на BTC висока, маржа прибутку від видобутку зростає, привертаючи більше шахтарів до участі в видобутку, тим самим збільшуючи поставку BTC; навпаки, коли ціна на BTC низька, витрати на видобуток відносно високі, і деякі шахтарі можуть вибрати призупинити або припинити видобуток, що призводить до зменшення поставки BTC.

4.1.2 Водії ринкового попиту

1. Попит інвесторів: Як новий тип інвестиційного активу, Bitcoin привернув багато уваги з боку інвесторів. Його висока волатильність цін і потенційна висока прибутковість роблять біткойн важливим компонентом розподілу активів інвесторів. У часи глобальної економічної нестабільності, зростання інфляційних очікувань або ескалації геополітичної напруженості біткойн часто розглядається як актив-притулок. Інвестори збільшують свій попит на біткойн, щоб домагатися збереження та підвищення вартості активів. Наприклад, на початку спалаху COVID-19 у 2020 році на світових фінансових ринках були турбулентні. Хоча ціна біткойна ненадовго впала, вона швидко відновилася і досягла нових максимумів, оскільки центральні банки по всьому світу впровадили м'яку грошово-кредитну політику та збільшили ліквідність ринку. Це відображає попит інвесторів на біткойн як актив-притулок у часи економічної невизначеності.
2. Прийняття підприємств: Дедалі більше підприємств починають приймати Біткойн як спосіб оплати, що ще більше стимулює попит на Біткойн. Деякі відомі підприємства, такі як Tesla, Square і т.д., вже почали приймати платежі у Біткойнах. Це не тільки збільшує видимість та прийняття Біткойна, але й створює більше сценаріїв застосування для Біткойна. Прийняття платежів у Біткойнах може привернути більше споживачів, які утримують Біткойни, розширюючи клієнтську базу. Крім того, це може зменшити витрати та час міжнародних платежів, покращуючи ефективність транзакцій. З постійним зростанням прийняття підприємств корисність та вартість Біткойна будуть подальше підвищуватися, привертаючи більше інвесторів та користувачів, та збільшуючи попит на ринку.
3. Платіжний попит: Функції децентралізації та анонімності BTC дають йому унікальні переваги в транскордонних платежах та певних конкретних сценаріях. Для традиційних транскордонних платежів зазвичай потрібні банки або сторонні платіжні установи, які є громіздкими, дорогими та повільними в надходженні. З іншого боку, платежі BTC дозволяють здійснювати прямі однорангові транзакції без необхідності посередників, пропонуючи високу швидкість транзакцій, низькі комісії та відсутність географічних чи часових обмежень. У регіонах з неадекватною фінансовою інфраструктурою платежі в BTC забезпечують більш зручний спосіб оплати для людей. Крім того, анонімність BTC також задовольняє потреби деяких користувачів у захисті конфіденційності, що робить BTC популярним у певних конкретних платіжних сценаріях. Існування цих платіжних вимог сприяло зростанню ринкового попиту на BTC.

4.2 Макроекономічні фактори

4.2.1 Взаємозв'язок між глобальною економічною ситуацією та ціною Біткойн

Зміни в глобальній економічній ситуації мають значний вплив на ціну BTC. Протягом періодів сильного економічного зростання та достатньої довіри на ринку інвестори зазвичай віддають перевагу інвестуванню в ризиковані активи для отримання вищих доходів. Як актив з високим ризиком і високими характеристиками доходності, BTC часто вибирається інвесторами, що призводить до збільшення попиту і, відповідно, зростання ціни. Наприклад, у 2016-2017 роках, коли світова економіка показала ознаки відновлення, і фондовий ринок показав гарні результати, ціна BTC також різко зросла, з близько $400 на початку 2016 року до майже $20 000 наприкінці 2017 року, що становить збільшення понад 49 разів.

Однак, коли світова економіка впадає в рецесію або стикається зі значною невизначеністю, апетит інвесторів до ризику знижується, вони вважають за краще тримати активи-притулки, такі як золото, долар США тощо. Хоча біткойн певною мірою розглядається як актив-притулок, через його відносно невеликий розмір ринку та високу волатильність цін інвестори можуть віддавати перевагу продажу біткойнів під час економічної кризи, щоб отримати ліквідність або перевести кошти в більш безпечні активи. Наприклад, під час світової фінансової кризи у 2008 році та початкового спалаху пандемії COVID-19 у 2020 році ціна біткоїна зазнала значного падіння. Під час фінансової кризи 2008 року ціна біткойна впала приблизно зі 100 доларів до приблизно 30 доларів; під час початкового спалаху пандемії COVID-19 у 2020 році ціна біткойна впала приблизно з 8 000 доларів США до нижче 4 000 доларів США всього за кілька днів, тобто падіння склало понад 50%. Це вказує на те, що під час економічної рецесії або підвищеної невизначеності ціна біткоїна може зазнати негативного впливу.

Крім того, зміни в глобальній економічній ситуації також впливатимуть на очікування і довіру інвесторів до Біткойну. Якщо економічна ситуація покращиться, інвестори будуть більш оптимістично налаштовані щодо майбутніх перспектив розвитку Біткойну та готові платити за нього вищу ціну; навпаки, якщо економічна ситуація погіршиться, довіра інвесторів до Біткойну може бути похитнутою, що призведе до падіння ціни.

4.2.2 Взаємозв'язок між процентними ставками, інфляцією та цінами на Біткойн

Вплив відсоткових ставок на ціни біткойнів: Відсоткові ставки є одним із важливих інструментів макроекономічного регулювання, що має широкий вплив на фінансові ринки та ціни активів. Коли відсоткові ставки зростають, прибутковість активів з фіксованим доходом, таких як облігації, зростатиме, залучаючи інвесторів переводити кошти з ризикованих активів на ринок облігацій для отримання більш стабільної прибутковості. Як ризиковий актив, привабливість біткоіни відносно знизиться, інвестори можуть скоротити свої вкладення в біткоіни, що призведе до зниження попиту і падіння ціни. Наприклад, у 2022-2023 роках Федеральна резервна система кілька разів підвищувала відсоткові ставки для боротьби з інфляцією, що спричинило значне зростання відсоткових ставок. Це призвело до зростання прибутковості ринку облігацій, залучення великого припливу коштів, тоді як ринок біткойнів зіткнувся з тиском відтоку капіталу, що призвело до значного зниження ціни. Ціна біткоїна впала з майже 70 000 доларів США наприкінці 2021 року до приблизно 16 000 доларів США наприкінці 2022 року, тобто падіння склало понад 77%.

Навпаки, коли процентні ставки падають, доходи від фіксованих доходів, таких як облігації, зменшуються, інвестори будуть шукати можливостей для інвестування з вищим доходом, привабливість ризикованих активів, таких як Біткойн, збільшиться, попит зросте, а ціни можуть зрости. Наприклад, після спалаху пандемії COVID-19 у 2020 році центральні банки по всьому світу знизили процентні ставки, що призвело до стрімкого падіння процентних ставок. Це збільшило ліквідність ринку, інвестори почали шукати нові канали інвестування. Ціна Біткойну швидко відновилася і перейшла на нові висоти в цей період.

2. Вплив рівня інфляції на ціну Bitcoin: Інфляція вказує на постійне зростання рівня цін, що призводить до зменшення покупної сили грошей. У інфляційному середовищі вартість традиційних валют буде підточуватися, і інвестори будуть шукати активів для збереження та зростання вартості. З обмеженим загальним обсягом, у Bitcoin є певний ступінь стійкості до інфляції, що робить його інструментом для деяких інвесторів у боротьбі з інфляцією. При зростанні рівня інфляції попит на Bitcoin від інвесторів може зростати, що призводить до зростання його ціни. Наприклад, в деяких країнах зі значною інфляцією, таких як Венесуела та Зімбабве, спостерігалося значне збільшення попиту на Bitcoin та його ціни. Мешканці цих країн купували Bitcoin, щоб захистити своє багатство від дезактивації національних валют.

Однак вплив інфляції на ціну біткойна не є абсолютним. Якщо темпи інфляції зростають в умовах сповільнення економічного зростання або входження в рецесію, інвестори можуть більше звертати увагу на безпеку та ліквідність активів, аніж на антиінфляційні властивості, і це може негативно позначитися на ціні біткойна. Крім того, усвідомлення ринком та прийняття біткойна також впливають на механізм передачі темпу інфляції на ціну біткойна. Якщо ринкове прийняття біткойна низьке, навіть у разі зростання темпів інфляції, ціна біткойна може не показати значного зростання.

4.2.3 Вплив передачі юридичної валютної політики на ціну біткойну

Беручи політику кількісного пом'якшення як приклад, грошова політика має чіткий передавальний ефект на ціни на Біткойн. Політика кількісного пом'якшення передбачає, що центральний банк збільшує грошову масу шляхом купівлі державних облігацій та інших цінних паперів, знижуючи процентні ставки для стимулювання економічного зростання. Під час політики кількісного пом'якшення ліквідність ринку значно збільшується, грошова маса розширюється, що призводить до зменшення маргінальної корисності грошей. Інвестори, які шукають активи для збереження та зростання вартості, звернуться до Біткойну та інших цифрових валют.

Політика кількісного пом'якшення призвела до достатньої ліквідності на ринку, апетит інвесторів до ризику зріс, і вони охочіше вкладають кошти в активи з високим ризиком і високою прибутковістю. Біткойн, як інвестиційний актив, що розвивається, пропонує високу потенційну прибутковість, привертаючи увагу багатьох інвесторів. Інвестори вливають кошти на ринок біткойнів, підвищуючи ціну біткойна. Наприклад, після світової фінансової кризи 2008 року такі країни, як Сполучені Штати, запровадили політику кількісного пом'якшення, збільшивши ліквідність ринку, а ціна біткойна значно зросла в наступні роки. З кінця 2012 року до кінця 2013 року ціна біткойна зросла приблизно з $13 до приблизно $1242, збільшившись більш ніж у 94 рази.

Політика кількісного пом'якшення також може призвести до збільшення очікувань щодо інфляції. Щоб захиститися від ризику інфляції, інвестори збільшать попит на активи, які стійкі до інфляції, такі як Біткойн. Зі сталим загальним обсягом поставок, Біткойн не піддається впливу емісії валюти, що робить його вважається маючим певний ступінь стійкості до інфляції. Коли інвестори очікують зростання інфляційних темпів, вони придбають Біткойн для збереження вартості, тим самим підвищуючи ціну Біткойна.

Крім того, політика кількісного пом'якшення впливає на вартість фіатних валют, що призводить до зниження довіри інвесторів до фіатних валют. Біткойн, як децентралізована цифрова валюта, не контрольована урядами або центральними банками, бачиться деякими інвесторами як альтернатива або доповнення до системи фіатних валют. Коли відбувається піддослідження довіри до фіатної валюти, збільшується привабливість Біткойну, і його ціна також підтримується.

Однак вплив грошових політик на ціну Bitcoin не є однозначним, і також існує певний рівень невизначеності. З одного боку, політика кількісного подвоєння може спровокувати ринкові очікування економічного відновлення, що призведе до змін у вподобаннях інвесторів щодо ризикових активів, тим самим впливаючи на ціну Bitcoin; з іншого боку, зміни в регулятивній політиці також можуть перешкоджати передачі політики кількісного подвоєння на ціну Bitcoin. Наприклад, деякі країни можуть посилювати регулювання на ринку криптовалют, обмежуючи торгівлю та інвестування в Bitcoin, що може послабити тягучість політики кількісного подвоєння на ціну Bitcoin.

4.3 Фактори регулювання політики

4.3.1 Регуляторні настрої та політичні заходи стосовно Біткойну в різних країнах

Як новий тип цифрової валюти, децентралізація та анонімність Біткойну ставлять виклики традиційному фінансовому регулюванню, і існують значні відмінності в регуляторних настановах та політичних заходах стосовно Біткойну в різних країнах.

1. Активна підтримка співіснування з регулюванням: Деякі країни та регіони мають відносно відкрите та позитивне ставлення до Біткойн, визнаючи його легітимність та посилюючи регулювання для сприяння здоровому розвитку ринку Біткойн. Наприклад, у 2017 році Японія переглянула Закон про платіжні послуги, щоб офіційно визнати біткойн законним способом оплати, а також вимагаючи від торгових платформ біткойнів дотримуватися суворих правил боротьби з відмиванням грошей та KYC (знай свого клієнта) для запобігання фінансовим ризикам. Регуляторна позиція щодо біткойна в Сполучених Штатах досить складна, з різною політикою між федеральним урядом і урядами штатів. В цілому, США розглядають біткойн як віртуальний товар або актив і регулюють свою торгову та інвестиційну діяльність. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) регулює випуск і торгівлю цінними паперами за участю Bitcoin, а Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) контролює торгівлю ф'ючерсами на Bitcoin та іншими похідними продуктами. Крім того, США також вимагають, щоб торгові платформи біткойнів дотримувалися вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та інших відповідних законів і правил.
2. Обмеження на торгівлю та інвестиції: Деякі країни ввели певні обмеження на торгівлю та інвестування біткойнів, щоб запобігти фінансовим ризикам та захистити інтереси інвесторів. Наприклад, у вересні 2017 року Китай випустив «Заяву про запобігання ризикам фінансування випуску токенів», чітко заявивши, що фінансування випуску токенів (ICO) є несанкціонованою незаконною діяльністю з державного фінансування, і вимагає повної заборони діяльності ICO та закриття всіх внутрішніх торгових платформ для торгівлі біткойнами. Згодом Китай продовжив посилювати регулювання бізнес-діяльності, пов'язаної з віртуальною валютою, суворо заборонивши фінансовим установам і платіжним установам брати участь в торгівлі біткоіни. Південна Корея також прийняла більш суворі регулятивні заходи для торгівлі біткойнами, вимагаючи реєстрації справжнього імені для торгових платформ біткойнів, суворої перевірки особи для торгових рахунків і обмежуючи неповнолітніх в участі в торгівлі біткойнами. Крім того, Південна Корея посилила податковий нагляд за ринком цифрових валют, ввівши податок на приріст капіталу на дохід від торгівлі цифровою валютою.
3. Всеосяжна заборона: Кілька країн прийняли повну заборону на біткойн, вважаючи, що біткойн створює значні фінансові ризики та потенційне незаконне використання. Наприклад, у 2018 році Резервний банк Індії (RBI) випустив повідомлення, в якому заборонив банкам і фінансовим установам надавати послуги з транзакціями за участю віртуальних валют, таких як біткойн, що спричинило серйозний вплив на ринок торгівлі біткойнами в Індії. Однак у березні 2020 року Верховний суд Індії скасував цю заборону, зробивши торгівлю біткоїном знову легальною в Індії, але все ще підлягає суворому регулюванню. Крім того, деякі країни, такі як Болівія, Еквадор і т.д., також прямо заборонили використання і торгівлю біткоіни, вважаючи, що біткоіни може становити загрозу їх фінансовій стабільності і реалізації валютної політики.

4.3.2 Прямий та непрямий вплив змін регуляторної політики на ціну Біткойн

1. Прямий вплив: Зміни в регуляторній політиці безпосередньо вплинуть на співвідношення попиту та пропозиції на ринку біткойнів, що призведе до короткострокових різких коливань цін на біткойн. Коли регуляторна політика стає суворішою, наприклад, заборона торгівлі біткойнами або обмеження обмінних операцій, це збільшить пропозицію біткойнів на ринку, тоді як попит значно знизиться, що часто призводить до швидкого зниження ціни. Наприклад, у 2017 році Китай повністю заборонив ICO та роботу платформ обміну біткоїнів. Після того, як ця політика була впроваджена, ціна біткойна швидко впала приблизно з $5,000 до нижче $3,000 за короткий період. Подібним чином у 2018 році Резервний банк Індії заборонив банкам мати справу з бізнесом, пов'язаним з віртуальною валютою, що призвело до значного зниження торгової активності на індійському ринку біткойнів, а також до помітного зниження цін на біткойн.

Навпаки, коли регуляторні політики схильні бути м'якими або коли правовий статус біткойну уточнюється, це підвищує довіру учасників ринку, привертає більше інвесторів на ринок, збільшує попит на біткойн та підвищує ціни. Наприклад, після того, як Японія визнала біткойн легальним методом оплати, торговельна активність біткойну в Японії значно зросла, і ціна також отримала певну підтримку.

2. Непрямий вплив: зміни в регуляторній політиці також можуть мати непрямий довгостроковий вплив на ціну біткойна, впливаючи на очікування та поведінку учасників ринку. Сувора регуляторна політика може сприяти більш стандартизованому та зрілому ринку біткойнів, зменшуючи маніпулювання ринком та шахрайські дії, а також підвищуючи прозорість та стабільність ринку. Це допомагає підвищити довіру інвесторів до біткойна, залучаючи на ринок більше довгострокових інвесторів, тим самим позитивно підтримуючи ціну біткойна. Наприклад, поступове регулювання та нагляд за ринком біткойнів у Сполучених Штатах підвищило визнання біткойна серед інституційних інвесторів, що призвело до збільшення кількості інституційних інвесторів, які вкладають кошти в біткойн, що сприяло довгостроковому зростанню цін на біткойн.

Однак, якщо існує великий рівень невизначеності у регуляторній політиці, учасники ринку можуть турбуватися про майбутнє інвестиційне середовище, що може призвести до зменшення інвестицій в Біткойн, що призведе до зменшення ринкової ліквідності та посилення цінових коливань. Крім того, зміни в регуляторній політиці також впливатимуть на сценарії застосування та перспективи розвитку Біткойн. Якщо регуляторна політика обмежить використання Біткойн у певних галузях, таких як платежі, міжнародні перекази тощо, це зменшить практичність та вартість Біткойн, що негативно вплине на ціни Біткойн.

4.3.3 Невизначеність регулятивної політики та оцінка ризику ціни Біткойн

Нестабільність регуляторної політики - один з важливих ризиків, з яким стикається ціна Біткойну. У зв'язку з глобальним характером та інноваціями на ринку Біткойну, існують різниці у формулюванні та коригуванні регуляторних політик у різних країнах, а зміни у регуляторних політиках часто є важкі для передбачення, що приносить значну нестабільність на ринок Біткойну.

У випадку високої невизначеності регуляторної політики, ціна біткоїна стикається зі значними ризиками зниження. З одного боку, інвестори можуть скоротити свої інвестиції в біткоіни через побоювання з приводу раптового посилення регуляторної політики, що призведе до зниження ринкового попиту і зниження цін. Наприклад, коли з'являються новини про те, що певна країна може посилити регулювання біткойнів, ціна біткойна часто коливається, і інвестори займають обережну позицію, спостерігаючи за динамікою ринку. З іншого боку, невизначеність регуляторної політики може збільшити операційні ризики торгових платформ Bitcoin та пов'язаних компаній, потенційно призводячи до того, що деякі платформи або компанії зіткнуться з проблемами дотримання вимог або навіть будуть змушені закритися. Це ще більше вплине на ліквідність ринку та довіру інвесторів, посиливши зниження цін на біткоїн.

Регулятивна невизначеність також вплине на довгостроковий розвиток ринку Біткоїн. Якщо регулятивні політики не будуть вчасно уточнені, ринок Біткоїн знайде важко сформувати стабільні очікування розвитку, і інновації та просування застосування також будуть утруднені. Це обмежить масштабне розширення та ціннісне зростання ринку Біткоїн, негативно вплинувши на довгостроковий тренд цін на Біткоїн.

Для пом'якшення ризиків, що приносять невизначеності регуляторної політики, інвесторам слід уважно відслідковувати динаміку регуляторних політик у різних країнах та оперативно коригувати інвестиційні стратегії. З одного боку, інвестори можуть диверсифікувати свої інвестиції, щоб зменшити залежність від Bitcoin як від окремого активу, тим самим мінімізуючи вплив змін регуляторної політики на їхні інвестиційні портфелі. З іншого боку, інвесторам слід обирати сумісні торговельні платформи та інвестиційні канали, щоб забезпечити безпеку своїх інвестицій. У той же час галузь Bitcoin повинна активно комунікувати з регуляторними органами для сприяння поліпшенню та ясності регуляторних політик, створюючи сприятливе середовище для здорового розвитку ринку Bitcoin.

4.4 Фактори технічного розвитку

4.4.1 Вплив розвитку технології блокчейн на Біткойн

Як базова технологія Біткойну, розвиток технології блокчейн має глибокий вплив на вартість та ринкову динаміку Біткойну. Основні переваги технології блокчейн полягають в його децентралізації, розподіленому реєстрі, незмінності та шифрувальній безпеці, які забезпечують надійну технічну підтримку для Біткойну.

Покращення продуктивності технології блокчейн напряму впливає на ефективність та масштабованість транзакцій Bitcoin. У ранньому блокчейні Bitcoin були проблеми повільної швидкості обробки транзакцій та високих комісій, що обмежувало його широке використання в крупномасштабних комерційних застосуваннях. Зі сталим розвитком технологій почали з'являтися рішення другого рівня масштабування, такі як мережа Lightning, які створюють платіжні канали поза ланцюжком для досягнення швидких та недорогих транзакцій Bitcoin. Застосування мережі Lightning суттєво покращило швидкість транзакцій Bitcoin, дозволяючи йому

4.5 Аналіз даних на ланцюжку

Спостереження за ончейн-даними Bitcoin може допомогти зрозуміти внутрішню ситуацію з попитом і пропозицією в мережі. Кількість активних адрес є часто використовуваним показником у ланцюжку, що стосується кількості унікальних адрес, які беруть участь у транзакціях як відправники або одержувачі протягом дня. Збільшення кількості активних адрес означає більшу кількість користувачів, які беруть участь у мережі Bitcoin, що зазвичай розглядається як сигнал про зростання попиту або швидкості прийняття. Наприклад, історично під час бичачих ринків часто спостерігається стрімке зростання кількості активних адрес, тоді як під час різких падінь цін кількість активних адрес може тимчасово знижуватися. Тому безперервний висхідний тренд в активних адресах часто підтримує зростання цін, і якщо активність відхиляється від ціни, це може свідчити про зміну інвестиційних настроїв.

Обсяг торгів також є важливим показником, що відображає масштаби економічної активності в мережі біткоіни. Обсяг транзакцій у мережі означає загальну суму (або кількість) транзакцій у мережі протягом певного періоду часу; Зазвичай збільшення великого обсягу транзакцій вказує на активну поведінку, таку як приплив капіталу або фіксація прибутку. Якщо говорити в цілому, то зростання ціни, що супроводжується високим обсягом торгів, є більш переконливим; Якщо обсяг торгів продовжить знижуватися під час коливань ціни, підтримки може не вистачати. Базові показники, такі як активні адреси та обсяг торгів, можуть допомогти визначити бичачі або ведмежі настрої: висока активність та великий обсяг торгів часто відповідають бичачим ознакам, тоді як ринок може стати млявим, коли обидва падають.

Розподіл адрес власності та структура власників також є важливими on-chain даними для оцінки ринку. Аналізуючи відсоток біткоїнів, утримуваних різними адресами, ми можемо зрозуміти, чи ринок контролюється великими утримувачами («китами») чи підтримується роздрібними інвесторами. Якщо відсоток адрес високого чистого вартості відносно великий і зростає, це свідчить про те, що великі утримувачі накопичують, і поставки біткоїнів сконцентровані в руках кількох осіб; це може означати, що емоції кількох великих утримувачів більш чутливі до ціни, збільшуючи можливість загострених коливань. Навпаки, якщо відсоток адрес з невеликим утриманням відносно високий, це може свідчити про більшу участь роздрібних клієнтів, що робить ринок більш розсіяним. Недавні дані свідчать про збільшення кількості адрес, які утримують більше 1 BTC в мережі Bitcoin, що свідчить про те, що деякі кошти перекочують до середніх до високих утримувачів. Це часто тлумачиться як сигнал того, що великі кошти позитивно налаштовані і купують на спадах.

Розширені ончейн-метрики, такі як коефіцієнт MVRV та Realized Cap, можуть вимірювати ступінь відхилення ціни від собівартості. Коефіцієнт MVRV (відношення ринкової вартості до реалізованої вартості) = поточна ринкова вартість / реалізована вартість. Реалізована вартість (Realized Cap) агрегує кожен біткоїн на основі ціни на останньому русі (наприклад, переказ або транзакція). MVRV можна розглядати як середній прибуток, кратний усім біткоїнам у мережі: коли MVRV значно перевищує 1, це означає, що ринкова ціна набагато вища за середню вартість утримання, більшість власників перебувають у прибутковому стані, і легко спровокувати тиск фіксації прибутку; коли MVRV близький до 1 або нижче 1, це вказує на те, що більшість інвесторів перебувають на беззбитковості або в збитку, ринок недооцінений, а потенційна підтримка зростає. Тому поблизу вершини часто з'являються надзвичайно високі значення MVRV, що сигналізує про ризик; У той час як екстремально низькі значення можуть вказувати на дно. Наприклад, якщо MVRV досягає рівня 2,0 (тобто середнього балансового прибутку 100%), це історично було важливим сигналом опору.

Реалізована капіталізація відображає «реалізовану загальну вартість», яка особливо важлива, коли ринок входить у стабільну стадію зростання. Він прибирає вплив довгостроково не використовуваних біткоїнів, орієнтуючи індикатор більше на вартість активів у реальному обігу. Коли велика кількість біткоїнів потрапляє в обіг за високою ціною, Realized Cap відповідно зросте; Якщо ринкова ціна впаде, то на цей показник вплине і оборот токенів, що наближаються до собівартості. Порівнюючи Realized Cap з ринковою вартістю, можна оцінити, чи перегрітий поточний ринок, і судити про потік коштів. Загалом індикатори в ланцюжку надають базові дані для аналізу поведінки інвесторів та настроїв на ринку: активність та обсяг торгів свідчать про тепло використання; Розподіл монет та MVRV виявляють відхилення вартості та спекулятивні настрої. Інвестори можуть об'єднувати ці дані, щоб судити про потенційні поворотні моменти на ринку - наприклад, у нижній фазі ведмежого ринку він часто супроводжується вкрай недооціненим ончейн-станом (низький MVRV) і великою кількістю непрацюючих чіпів, які ось-ось стануть активними.

V. Стан ринку та прогноз тенденцій на 2025 рік

Приймаючи всебічний погляд на ринок Bitcoin, він все ще перебуває в фазі зростання історичного бичачого ринку на початку 2025 року, проте зразок відрізняється від попередніх бурхливих коливань бичачого ринку. Порівняно з кількомаразовим зростанням у місяці після зменшення в 2016 та 2020 роках, поточне зростання циклу сповільнюється. Поточна ціна в основному коливається в діапазоні від $50,000 до $100,000. Участь інституційних інвесторів зробила ринкову структуру більш стабільною: спот-ETF та великі інституційні інвестори мають більший вплив на ринок. Вони схильні купувати на спадах та забирати прибуток на відскоках, тим самим згладжуючи коливання цін до певної міри. Дані свідчать, що на початку травня 2025 року Bitcoin ETF залучив чистий приплив капіталу приблизно $425.5 мільйонів всього за один тиждень. Це свідчить про те, що незважаючи на роздрібні коливання, інституційні фонди все ще збільшують свої позиції на спадах, зберігаючи оптимістичний погляд на ринок.

Ончейн-індикатори поточної мережі Bitcoin також підтверджують поступово стабільну тенденцію. Кількість активних адрес продовжує зростати, що свідчить про покращення звичок користувачів; У той же час зросла концентрація активів, що відображає вхід великих коштів - наприклад, кількість гаманців, що вміщують більше 1 біткоіни, на початку травня зросла на 10%. Це означає, що деякі великі власники можуть чекати більш чітких висхідних сигналів. З іншого боку, значення MVRV не досягло надзвичайно високого рівня, середні прибутки та збитки поточної мережі не є різкими, що є відносно помірним у порівнянні з історичними піками. Загалом настрої на ринку знаходяться десь між обережністю та оптимізмом: незважаючи на часті короткострокові коливання новин (наприклад, відкат, викликаний занепокоєнням щодо політики ФРС у січні), довгострокові інвестори все ще мають впевненість у майбутньому потенціалі зростання.

З циклічної точки зору, халвінг у квітні 2024 року знаменує собою початок нового раунду зниження інфляції, який теоретично має забезпечити більш жорсткий ефект пропозиції протягом наступних двох років. В даний час ціна біткоіна ще не подолала більш високу позначку в $110 000, і перспективи ринку ще належить з'ясувати. Деякі аналітики вважають, що після того, як біткоїн стоятиме на рівні $100 000, очікується, що він відновить своє стійке ралі; Більш оптимістичний погляд передбачає, що до кінця 2025 року ціни можуть досягти діапазону $120 000-$200 000. У будь-якому випадку, професіонали в цілому підкреслюють, що ринок став більш зрілим і ймовірність «вибухового» підйому знизилася, але стабільний, стійкий шлях вгору може більше відповідати поточним умовам. Це означає, що в короткостроковій перспективі може спостерігатися волатильність або консолідація (наприклад, бічна смуга до $100 000), тоді як довгострокова перспектива все ще буде бичачою. У цьому процесі інвесторам необхідно остерігатися емоційно обумовленої волатильності, контролювати важелі впливу та ризики позиції, а також звертати увагу на потенційний вплив глобальних макро- та регуляторних змін на ринок.

Діаграма вище наведена лише для прогнозування ціни BTC і не є інвестиційною порадою. Криптовалюти дуже волатильні, тому інвестуйте обережно!

Висновок

Прогнозування ціни біткойна - це одночасно мистецтво і наука, що вимагає різноманітних методів аналізу, щоб доповнювати один одного. Однак, якими б різноманітними не були аналітичні методи, завжди існує непередбачуваний ринковий ризик. Кореляція між ринком біткойна та традиційними активами не є постійною, і раптові економічні, політичні чи безпекові події можуть порушити технічні тенденції. Тому інвесторам варто робити раціональні інвестиції: приділяти увагу управлінню позиціями, уникати сліпої гонитви за максимумами або розпродажів, гнучко коригувати стратегії. Коли бичачі настрої високі, будьте уважні до ризиків корекції, викликаних розбіжністю технічних індикаторів; Коли на ринку надмірна паніка, також будьте обережні з пастками для донної риболовлі. Таким чином, тенденція цін на біткойн обумовлена багатьма факторами, і різні методи аналізу доповнюють один одного. Розуміння та інтеграція цих методів допомагає краще використовувати можливості на нестабільних ринках, але завжди пам'ятайте про невизначеність ринку та будьте готові до хеджування ризиків та стоп-лоссу.