Домінування інституцій у крипторинку: це завершення децентралізації чи старт нової епохи?

У 2025 році ринок криптовалют увійде у вирішальну фазу: інституційні інвестори стануть основною рушійною силою, а участь роздрібних гравців суттєво скоротиться. Aishwary Gupta, глобальний керівник напрямку платежів і реальних активів у Polygon Labs, в інтерв’ю повідомив, що інституційний капітал вже становить близько 95% загального припливу у криптовалюту, тоді як частка роздрібних інвесторів складає лише 5–6%. Це означає фундаментальну зміну ринкової динаміки.

Gupta пояснив, що інституційний зсув спричинений розвитком інфраструктури, а не зміною настроїв. Провідні керуючі активами — BlackRock, Apollo та Hamilton Lane — вже спрямовують 1–2% портфелів у цифрові активи, посилюючи свою присутність через ETF та токенізовані продукти на блокчейні. Серед прикладів партнерств Polygon він навів пілотні DeFi-трейдинги JPMorgan під контролем Монетарного управління Сінгапуру, токенізований казначейський проект Ondo і регульований стейкінг з AMINA Bank. Такі кейси демонструють, що публічні блокчейни вже відповідають вимогам комплаєнсу і аудиту традиційних фінансових структур.

Інституційне прийняття стимулюють два ключові чинники: прагнення до прибутковості та операційної ефективності. На першому етапі акцент робиться на стабільних доходах через токенізовані казначейські активи та стейкінг банківського рівня. Далі інституції використовують переваги блокчейну — швидкість розрахунків, спільну ліквідність, програмованість активів — і починають експериментувати з фондами на блокчейні та новими моделями розрахунків.

У той же час роздрібні інвестори скоротили активність переважно через фінансові втрати і падіння довіри після попереднього циклу мем-токенів. Gupta наголосив: це не остаточний вихід — з появою більш регульованих і прозорих продуктів роздрібна участь поступово відновиться.

Відповідаючи на побоювання щодо можливої централізації блокчейнів через інституційну участь, Gupta підкреслив: поки інфраструктура залишається відкритою, інституції не централізують блокчейни, а навпаки — підсилюють їх легітимність. У майбутньому фінансові мережі стануть інтегрованими системами, де DeFi, NFT, казначейські активи, ETF та інші класи співіснуватимуть на одному публічному ланцюгу.

Щодо ризику стримування інновацій через інституційне домінування, Gupta визнав: зростання комплаєнсу може обмежити експерименти. Проте в довгостроковій перспективі це дозволить галузі створити більш стійкі та масштабовані інноваційні рішення, замість швидких і ризикованих спроб.

У майбутньому Gupta очікує, що інституційна ліквідність забезпечить додаткову стабільність ринків, а зменшення спекуляцій призведе до нижчої волатильності. Токенізація реальних активів і стейкінгові мережі інституційного рівня швидко розвиватимуться. Взаємодія між системами стане критичною, адже інституції потребують інфраструктури для безперешкодного переміщення активів між блокчейнами і агрегуючими рівнями.

Gupta підкреслив: інституційний вхід — це не захоплення криптовалюти традиційними фінансами, а спільне формування нової фінансової інфраструктури. Криптовалюта еволюціонує зі спекулятивного активу у фундаментальну технологію для глобальної фінансової системи.

Заява:

1. Стаття повторно опублікована з [PANews]. Авторське право належить оригінальному автору [Centreless]. З питань повторної публікації звертайтеся до команди Gate Learn, яка оперативно розгляне звернення згідно з встановленими процедурами.
2. Відмова від відповідальності: думки та позиції, викладені в статті, є особистою точкою зору автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії цієї статті перекладені командою Gate Learn. Якщо Gate не згадується явно, перекладені матеріали не можна копіювати, поширювати чи використовувати для плагіату.