Протягом наступних п'яти років глобальні витрати на аналітику настроїв на основі штучного інтелекту, за прогнозами, подвояться.5,1 мільярда доларів у 2024 році до 11,4 мільярда доларів до 2030 року (14,3 % CAGR).

Протягом того ж періоду,тематичні ETF, зосереджуючись на конкретних трендах і наративах, накопичувалися на16 % на рік, що в три рази більше зростання, яке спостерігалося у пайових фондах, а активи активних ETF зросли на 37 % у 2023 році до 923 мільярдів доларів США.

Разом ці тренди вказують на те, що капітал мігрує до продуктів, які перетворюють колективний ринковий настрій на інвестиційний еквівалент. Ця міграція є ще більш різкою у криптовалюті, де ціни переоцінюються цілодобово.

Коли мова йде про криптовалюту, торгівля за наративом спирається на історії, які захоплюють інвесторів, прориви Layer-2, регуляторні повороти та визнання знаменитостей, а не на дисконтовані грошові потоки чи патерни графіків.

Торгівля, що базується на настроях, перетворює настрій натовпу на кількісні сигнали. Завдяки аналізу потоків соціальних медіа та заголовків новин, моделі обробки природної мови досягають приблизно50–55 % точність наступного дня по доходності акцій.

Зростання тематичних ETF у традиційних фінансах та обсягу постійних ф'ючерсів у криптовалютах сигналізує про попит на інструменти, які дозволяють трейдерам безпосередньо взаємодіяти з наративами, вертикаль.@noise_xyz""> @noise_xyz має намір захопити.

Прийшов шум

Noise є протоколом торгівлі на основі наративів, побудованим на@MegaETH_labs""> @MegaETH_labs. Підтримується@Kaitoai""> @Kaitoai реальний час розумового обміну оракул, який перетворює бали настроїв для протоколів, таких як MegaETH, Noise або PumpFun, у ліквідні продукти для довгих і коротких позицій.

Відокремлюючи торги від ціни токенів, Noise пропонує прозорий спосіб спекулювати або хеджувати ризики, пов'язані з динамікою та стійкістю криптонаративів.

Однак успіх такого протоколу залежатиме від його здатності забезпечити:

1. Об'єктивне оцінювання – наративи повинні бути визначені та кількісно оцінені в стійкий до підробок спосіб.
2. Ефективне виконання – торги потребують безпечного місця з низькою затримкою та витратами.
3. Глибока ліквідність – ринки повинні бути достатньо профінансовані, щоб залишатися життєздатними.

Ринок для розуміння та торгівлі крипто-настроєм явно розширюється. Тематичні ETF демонструють бажання інвестувати на основі наративів, а обсяги торгівлі крипто-перпетуумами свідчать про апетит до кредитного спекулювання. Якщо Noise зможе поєднати ці елементи, надійно перетворюючи дані про тренди та наративи у торгівельні інструменти на високопродуктивній платформі, такій як MegaETH, це може відкрити новий і потенційно суттєвий сегмент ринку.

Основні концепції: від наративних життєвих циклів до проектування ринку

Щоб зрозуміти, чому ці стовпи мають значення, спочатку розглянемо два концептуально важливі складові – нарративну торгівлю та ринкові прогнози.

Як нарративи виникають і зникають

Цикли цін на криптовалюти рідко залежать від моделей дисконтованого грошового потоку. Натомість вони часто спираються на зростання та занепад історій:

Наратив зазвичай має передбачуваний курс:

• Це починається з каталізатора, такого як вихід білого паперу, натяк на політику або вірусний мем, який привертає увагу на кілька днів або тижнів.
• Якщо ідея приживається, вона переходить у фазу посилення: згадки в Twitter, теми в Discord і запити в пошукових системах поступово зростають протягом кількох наступних тижнів, залучаючи ранній капітал та розробників.
• Моментум потім переходить у манію, одномісячний або тримісячний період, коли показники в ланцюзі та ціни токенів зростають, з'являються проекти-копії, а mainstream-видання підхоплюють цю історію.
• Врешті-решт, зростання досягає плато; тема входить у стадію зрілості, що триває квартал або два, оскільки фундаментальні показники починають наздоганяти, а фокус на оповідях розпадається на підтематики.
• Нарешті, настає занепад: соціальні розмови затихають, ліквідність зменшується, а капітал переходить до нових історій, часто повторюючи уроки та прибутки з щойно завершеного циклу.

Отже, торгова "наративна актив" повинна враховувати, де історія знаходиться на цій кривій, її швидкість так само, як і обсяг.

Наративи проти ринків прогнозів на перший погляд

Наративні ринки та ринки прогнозів дозволяють людям оцінювати майбутнє і обидва живляться колективними настроями, але вони розходяться в трьох аспектах:

• Фокус спекуляцій: Ринки прогнозів націлені на одну, перевірену подію (зниження ставки, результати виборів, "BTC ≥ $100k до кінця року"). Наративні ринки слідують за змінним сюжетом: "AI-агенти перетворять крипто", "Layer-2 захоплять 80% обсягу".
• Природа активу: У ринках прогнозів учасники торгують бінарними ймовірностями, які оцінюються в діапазоні від $0 до $1. У ринках наративів вони торгують силою та швидкістю індексу свідомості, специфічного для теми, який надається оракулом.
• Резолюція: Ринки прогнозів розраховуються з бінарним результатом так або ні, коли подія вирішена. Наративні ринки покладаються на постійні оновлення оракулів; розрахунок є безперервним, а не одноразовим, і залежить від прозорої моделі оцінювання.

Що вже знають ринки прогнозів

Коли на новому ринку@Polymarket""> @Polymarket або@Kalshi""> @Kalshi відкриває, наприклад: "Чи знизить Федрезерв ставки на наступному засіданні?", трейдери відразу оцінюють свої очікування, а потім оновлюють ці шанси з кожним випуском даних, чуткою або промовою до дня вирішення. Ціна контракту стає живим опитуванням, яке агрегує тисячі мікросигналів в єдину, безперервно оновлювану ймовірність.

Наративна торгівля прагне до подібного зворотного зв'язку, але з м'якшим матеріалом. Замість бінарного результату "подією" є колективна віра в імпульс історії.

Проте стимули, які роблять ринки прогнозування надійними, все ще діють:

• "Шкіра в грі" тримає думки чесними; трейдери ставлять капітал на те, як буде розвиватися наратив, а не на марні сподівання.
• Прозорі правила створюють довіру; всі знають, які дані або модель оцінювання вплине на наступне оновлення.
• Безперервне перепризначення дозволяє ринку переробляти нову інформацію в режимі реального часу, відображаючи спосіб, яким наратив прискорюється або втрачає динаміку на соціальних каналах.

Коротко кажучи, ринкові прогнози забезпечують механізми, капітал під ризиком і агрегацію інформації в режимі реального часу, тоді як нарративна торгівля постачає зміст. Змішавши їх, ви отримаєте структуру для перетворення злетів і падінь крипто-історій на щось, що інвестори можуть нарешті оцінити, торгувати і хеджувати.

Аналіз конкурентів

Ідея перетворення самих наративів у торгівельний клас активів все ще настільки нова, що майже кожен проект у цій сфері працює в режимі прихованості. На момент написання лише дві команди, Mindshare на N1 та Narrativexyz на Monad, продемонстрували публічні ознаки активності, і обидві розкрили лише достатньо, щоб вказати на наміри, не розкриваючи жодного конкретного дизайну механізму.

Один слайд у презентації N1-apps описує Mindshare як "платформу для торгівлі наративами, увагою та трендами", окрім того, це такожописано як«Новий соціальний додаток, який дозволить користувачам безпосередньо торгувати криптонаративами».

Поза цим посиланням, проект має невелику присутність: веб-сайт завантажується з зламаними зображеннями та без favicon, X акаунтрахує лише кілька тисяч підписників (3.4K) з двома постами. Ніякої документації, репозиторіїв або деталей токена не було надано, а засновник, Mindshare Minder, практично не має публічної репутації. Коротше кажучи, концепція оголошена, але шлях виконання та архітектура, такі як вибір оракула, залишаються невідомими.

Наратив з'явився чотири місяці тому зтвітерпозначаючи себе як протокол "торгівлі наративами", побудований на Monad.

АОгляд екосистеми Gate відгуки про це, кажучи, що Narrative об'єднає токени в кураторські "тематичні" кошики, щоб користувачі могли отримати доступ без необхідності керувати кількома позиціями. Більше того, команда мовчить: немає білої книги, макету інтерфейсу або репозиторію коду, і лише один співзасновник (@KinglouiEth"">@KinglouiEth) має значну соціальну аудиторію. Тому, як протокол має намір оцінювати, вирішувати та укладати контракти на наративи, поки що залишається загадкою.

Коротко кажучи, гонка за те, щоб зробити "наративи" торгівельним примітивом, все ще перебуває на ранній стадії, перша команда, яка поєднає перевірені дані про настрій з безперешкодним виконанням, визначить цілу категорію. Закрита бета-версія Noise надає їй перевагу в отриманні відгуків користувачів та ітерації, але остаточний стандарт ринку буде залежати від того, хто першим поєднає перевірені дані про настрій з низькоперешкодним виконанням у масштабах.

Висновок

Десятирічні дані показують, що гроші течуть до продуктів, які пакують колективну впевненість, аналітичні інформаційні панелі настроїв у традиційних фінансах, тематичні ETF у акціях і постійні контракти в криптовалюті.

Наративна торгівля є логічним наступним кроком: вона дозволяє інвесторам оцінювати підвищення та зниження самих історій, а не лише токенів, які їх супроводжують. Поєднуючи оракули свідомості з високошвидкісними шляхами MegaETH, Noise.xyzпозиціонує себе для перетворення цієї концепції на ліквідний ринковий примітив.

Навіть це раннє випуск демонструє три основні моменти:

• Об'єктивна система оцінювання
• Шар виконання з низьким тертям
• Ліквідний пул, достатній для справжнього виявлення ціни

Хоча вони знаходяться на закритому бета-тесті, показники виглядають обнадійливо. Рівень утримання за 30 днів становить 64,2%, середня тривалість сеансу на користувача становить 12 хвилин, і він варіюється від 12 до 16 хвилин з моменту запуску.

Якщо команда зможе опублікувати свою повну архітектуру, забезпечити інтеграції по всьому стеку MegaETH і зберегти кредитоспроможність оракулів, Noise може встановити еталонний стандарт для торгівельних наративів, так само як перпетуальні свопи зробили для важелів циклом раніше.

Для інвесторів та будівельників наступний етап простий: спостерігайте за бета-метриками, тестуйте механіку та вирішуйте, де ваш капітал або код вписується в цей ринковий наратив, що виникає.

Застереження:

1. Ця стаття перепублікована з [castle_labs]. Всі авторські права належать оригінальному автору [castle_labs]. Якщо є заперечення проти цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn команда, і вони швидко з цим впораються.
2. Відмова від відповідальності: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.