Що таке Yield? Повний аналіз від традиційних фінансів до DeFi

Яка прибутковість?

У традиційних фінансах (TradFi) дохідність є мірою здатності інвестиції генерувати грошові потоки, зазвичай виражену у вигляді річного відсотка. Дві найпоширеніші форми:

• Дивідендна дохідність = Річний дивіденд / Поточна ціна акцій
  Наприклад, якщо компанія виплачує річний дивіденд у розмірі 5 юанів, а ціна акцій становить 100 юанів, дохідність становить 5%.

• Доходність облігації = Річний купон / Ціна облігації
  Облігація з номінальною вартістю 1,000 доларів, річними відсотками 30 доларів та ринковою ціною 900 доларів має дохідність 3.33%.

Доходність - це концепція ефективності повернення, але важливо зазначити, що зазвичай вона не відображає коливання цін активу, вимірюючи лише грошові доходи.

Зовнішній вигляд доходу на крипторинку.

Коли концепція прибутковості входить у світ криптовалют, її форма стає більш гнучкою та складною. Ось кілька загальних типів крипто-прибутковості:

1. Ставка відсотка на стейкінг

• Зосереджуючись на публічних ланцюгах PoS, таких як ETH, SOL, ATOM тощо, токени стейкінгу отримують винагороди за блоки.
• Джерело: Нативні токенові винагороди, розподілені протоколом
• Особливості: стабільні доходи, низький ризик (за умови, що сама мережа є безпечною)
• Примітка: Річна доходність буде коливатися відповідно до співвідношення стейкінгу в мережі.

2. DeFi ліквідності майнінг процентна ставка

• Надавайте ліквідність на таких протоколах, як Uniswap, Curve, PancakeSwap в обмін на токени LP та заробляйте винагороди.
• Джерело: Торгові збори + Субсидія платформи токенів
• Особливості: Високі доходи, але й високий ризик, потрібно враховувати імперманентні втрати.
• Поширені терміни: APY (річна процентна доходність)

3. Доходність пулу стейблкоїнів

Вкладіть стейблкоїни, такі як USDT, USDC, DAI, в стейбл-пули Aave, Compound або Curve, щоб отримувати пасивний дохід з низьким ризиком.

• Джерело: спред процентних ставок за кредитами або винагороди протоколу
• Особливості: Підходить для консервативних стратегій доходу на блокчейні
• Примітка: Існують ризики смарт-контрактів.

4. CeFi дохідні продукти

Такі як функції фіксованого депозиту та депозиту на вимогу, що пропонуються біржею (наприклад, Gate Earn)

• Переваги: Проста операція, зручний інтерфейс.
• Ризик: Потрібно довіряти платоспроможності самої платформи.

У чому різниця між доходністю та річною доходністю?

Валовий дохід та річна прибутковість часто використовуються взаємозамінно, але насправді вони трохи відрізняються.

Вихід: Зосереджується на співвідношенні "грошового повернення".

• Виключаючи приріст капіталу (зростання ціни)
• Зосередьтесь на стабільності та ефективності довгострокових інвестицій.

Річна доходність: Відображає «Загальну норму доходу»

• Включає коливання цін та ефекти компаунду
• Більш придатний для вимірювання загальної продуктивності інвестицій.

У DeFi APY, який зазвичай вказують платформи, є річна процентна дохідність, а не чистий дохід, що є чимось, що необхідно чітко розуміти при розрахунку прибутків.

Що слід зазначити про високі процентні ставки?

У крипторинку високі процентні ставки часто є зброєю для залучення коштів, але чим вищі процентні ставки, тим більші ризики, які часто приховані за ними:

1. Зрозумійте джерело доходів

• Це субсидія токена платформи? Чи фактичні торгові збори?
• Якщо субсидія припиниться, чи впаде дохідність одразу до нуля?

2. Зверніть увагу на інфляцію токенів та їх розблокування

• Високі відсоткові ставки часто виникають внаслідок великої кількості нововиданих субсидій токенів.
• Якщо обіг вільних монет різко зросте, це зворотно пригнітить ціну токена.

3. Розрахуйте реальний річний дохід

• Багато протоколів стверджують про APY понад 1000%, але фактичний щоденний дохід становить менше 2%.
• Спробуйте використати Excel або інструмент DefiLlama для перевірки фактичних доходів.

Якщо ви хочете дізнатися більше про контент Web3, натисніть, щоб зареєструватися:https://www.gate.com/

Резюме

У цьому постійно еволюціонуючому крипто всесвіті доходність відіграє вирішальну роль; вона є не лише показником ефективності інвестицій, але й сигналом про потік капіталу в блокчейні. Інвестори Web3 повинні навчитися знаходити свою власну стратегію балансу між спокусою високої доходності та вимірюванням реальних returns.