Як справи з акціями Gamestop? Чи захопить хвиля xStocks GameStop?

Відеоігровий рітейлер GameStop (NYSE: GME) знову опинився в центрі уваги. У червні 2025 року компанія оголосила про витрати 5,15 мільярда доларів на придбання 4 710 Біткойнів, що викликало запеклі суперечки на ринку. У день публікації новини акції спочатку зросли на 4,4% у передторговій сесії, але швидко впали, в підсумку закрившись падінням на 10,9%, з добовим коливанням понад 15%. Ці драматичні коливання разом з її резервом готівки в 6,4 мільярда доларів та фінансовими показниками, що свідчать про перший квартальний прибуток з 2019 року, знову розпалили інтерес ринку до цієї легендарної мем-акції — чи знову хвиля xStocks охопить GameStop?

!

##Фінансові результати: скорочення витрат проти побоювань щодо доходів Останній фінансовий звіт GameStop за перший квартал 2025 року подає суперечливі сигнали:

• Світло прибутку з'явилося на горизонті: чистий прибуток досяг 4,480 мільйонів доларів, що стало втіленням звороту від збитків у 3,230 мільйонів доларів за аналогічний період минулого року, переважно завдяки суворому контролю витрат. Витрати на продажі та управління знизилися на 22,7% у річному вимірі, а ефективність операцій суттєво зросла.
• Доходи продовжують перебувати під тиском: за підсумками кварталу виручка склала лише 732.4 мільйона доларів, що на 28.5% нижче в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що значно нижче за прогнозований ринок рівень у 754.2 мільйона доларів. Слабкі продажі основних ігор та обладнання підкреслюють труднощі трансформації фізичної роздрібної торгівлі.
• Значні резерви готівки: активи та зобов'язання на балансі складають 6,4 млрд доларів, що забезпечує достатню підтримку для стратегічної трансформації компанії. Частина цих коштів походить з 1,3 млрд доларів, залучених минулого року через облігації, які тепер частково перетворені на Біткойн.

##Стратегія трансформації: чи зможе Біткойн і реструктуризація вирішити проблему? Генеральний директор Райан Коен активно просуває ризиковану трансформацію:

• Ставки на криптовалюту: Інвестиції в Біткойн вважаються інструментом "хеджування глобальної девальвації валют", але аналітики ставлять під сумнів їхню стратегічну узгодженість. Якщо ціна Біткойна коливається, це безпосередньо вплине на прибуток компанії та ціну акцій.
• Скорочення міжнародного фронту: поетапний вихід з ринків Італії та Німеччини, а також продаж бізнесу в Канаді, зосередження на ринку Північної Америки з високим прибутком. Ці реорганізації призводять до знецінення активів на 35,5 мільйона доларів, але в довгостроковій перспективі можуть підвищити ефективність операцій.
• Бізнес колекційних предметів вражає: продаж карток та інших колекційних предметів зріс на 55% у річному вимірі до 211.5 мільйона доларів, ставши рідкісною точкою зростання серед тьмяних доходів.

##Різниця на ринку: Холодний погляд Уолл-стріт проти ентузіазму роздрібних інвесторів Оцінка GameStop потрапила в дві крайні суперечки:

• Цільова ціна від установ низька: більше 11 установ погоджуються на цільову ціну лише 13.50 доларів, що на понад 40% нижче від поточного рівня 23 долари, що відображає сумніви в стійкості покращення її фундаментальних показників. Дані TipRanks показують, що рейтинг аналітиків становить лише "продати".
• Емоції роздрібних інвесторів зростають: обговорення в спільнотах, таких як Reddit, знову набирає обертів, частка акцій, що належать інституціям, знизилася до 32,25%, а частка акцій, що належать роздрібним інвесторам, досягає 67,75%, закладаючи основу для коливань ринку. Історичні дані показують, що п'ятирічний зріст GME все ще перевищує 2 000%, спекулятивний ген глибоко вкорінений.
• Високі показники оцінки: П/E (TTM) становить 43.72 разів, P/S 2.79 разів, що значно перевищує рівень традиційної роздрібної торгівлі.

##xStocks Повернення тренду? Три основні каталізатори з'являються Багато ознак свідчать про те, що GameStop може знову розпалити ринок мемних акцій:

1. Емоції спільноти накопичуються: Обсяг обговорення GME на форумі Reddit r/wallstreetbets зріс на 30% за місяць, частка роздрібних трейдерів піднялася до понад 40% від середньоденних обсягів торгів. Легендарний лідер роздрібних трейдерів "Roaring Kitty" нещодавно натякаючи опублікував пост, викликавши асоціації на ринку.
2. Технічний аспект готується до прориву: ціна акцій формує короткострокову підтримку на рівні 23 доларів, 14-денний RSI знаходиться в нейтральному діапазоні. Якщо буде прорив рівня опору 23.88 доларів, це може спровокувати коротке покриття. Варто зазначити, що його значення Beta -0.65 вказує на унікальну волатильність та слабку кореляцію з ринком.
3. Біткойн-лікувальний ефект: нещодавно кореляція між рухом GME та ціною Біткойна досягла 0.7, деякі інвестори вважають його агентом для криптовалюти. Якщо Біткойн突破є попередній максимум у 112 000 доларів, це може спричинити зростання GME.

##Стратегія інвестора: повторне балансування можливостей та ризиків У світлі специфіки GameStop інвестори повинні диференціювати свої інвестиції:

• Короткострокові трейдери: підписатися на підтримку на рівні 23 доларів та можливості зв'язку з Біткойном, поєднуючи індикатор настроїв Reddit для захоплення коливань. Технічний аналіз показує, що якщо буде прорив на рівні 35.81 доларів (максимум травня), це може призвести до зростання до 48 доларів.
• Довгострокові інвестори: чекають на суттєві зміни в трансформації, зосереджуючи увагу на двох показниках: чи зможе бізнес колекцій підтримувати зростання понад 50%; чи контрольована швидкість споживання готівки. Якщо інвестиції в Біткойн продовжать розширюватися, потрібно буде переоцінити його властивості активів.
• Попередження про ризики: оцінювальний泡沫 все ще існує, коефіцієнт ціни до прибутку 44,51 перебуває в зоні високого ризику. Якщо доходи у Q2 знизяться більше, ніж очікувалося, або Біткойн впаде на 20%, це може викликати хвилю розпродажів.

"Ставка GameStop на Біткойн не є стратегією, а безнадійною спекуляцією", - відверто заявив аналітик Уолл-стріт в інтерв'ю Yahoo Finance.

##Висновок GameStop наразі стоїть на перехресті роздрібної трансформації та фінансової спекуляції. 64 мільярди доларів готівкових резервів надають їй стратегічну гнучкість, але ставки на Біткойн та міжнародне скорочення відображають невизначеність трансформаційного шляху.

У короткостроковій перспективі зростання настроїв роздрібних інвесторів Reddit та відновлення ціни Біткойна можуть стати каталізатором нового раунду торгівлі xStocks, сприяючи підвищенню акцій до цільового рівня 30 доларів. Але довгострокова цінність все ще залежить від того, чи зможе Кохен перетворити готівку на стійкий бізнес — чи то шляхом придбання зростаючих компаній, чи шляхом створення нового «Беркшира», заснованого на цифрових активах. Коли 7% готівки у роздрібного продавця вкладено в Біткойн, інвестиції вже не лише в акції, а й у гру з людською природою та ринковими настроями.

Автор: Команда блогу *Цей контент не є пропозицією, запрошенням або рекомендацією. Ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. *Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину послуг з обмежених регіонів. Будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача для отримання додаткової інформації, посилання: