HTX DeepThink: Липнева ліквідність підтримує сильний Біткойн, макроекономічні дані та політичні сигнали залишаються ключовими змінними.

З початку серпня крипторинок продовжує сильну тенденцію, Біткойн оновив історичний максимум, а ціна Етер також суттєво зросла. Зі збереженням глобальної ліквідності, впевненість інституцій у розподілі активів зростає, і криптоактиви стоять на критичній точці перетворення політики, фінансів та макроочікувань. У цьому випуску колонок, HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) аналізує нещодавні тенденції в крипторинку, зосереджуючись на тенденціях ліквідності, активності у блокчейні, а також на основних даних та політиці, що будуть оприлюднені.

Глобальне пом'якшення ліквідності триває, бажання установ для розподілу ресурсів зростає

Глобальна ліквідність залишалася на високому рівні наприкінці серпня. Дані StreetStats свідчать, що станом на 27 серпня 2025 року M2 грошова маса основних економік світу становила приблизно 95,116 трильйонів доларів США, що є історичним максимумом; за останні три місяці зростання склало 3,87%. Це означає, що постачання грошей залишається м'яким у короткостроковій перспективі, що забезпечує важливу підтримку для зростання Біткойна. Тим часом концентрація інституційних позицій продовжує зростати. Спотовий ETF Біткойна, що торгується в США, на 27 серпня володів приблизно 1,3 мільйона монет Біткойн, що становить близько 6% від обігу; компанія MicroStrategy знову купила 430 монет Біткойн в період з липня по серпень, її загальна позиція зросла до 629,376 монет, що свідчить про те, що короткострокова волатильність не вплинула на довгостроковий попит інституцій.

Регуляторні новини почали діяти на початку серпня і продовжують розвиватися. 7 серпня президент США підписав виконавчий указ, який дозволяє 401(k) пенсійним планам інвестувати в Біткойн та інші альтернативні активи. Ця політика викликала обговорення нових фінансових продуктів на основі Біткойна в кінці серпня. З урахуванням того, що обсяг управлінських коштів у планах 401(k) становить приблизно 8,9 трильйона доларів, якщо лише 1% коштів буде виділено на Біткойн, це може призвести до потенційного зростання попиту на близько 890 мільярдів доларів.

У блокчейні індикатори в короткостроковій перспективі є дещо перегрітими, структурні ризики контрольовані.

У сфері даних у блокчейні, незважаючи на короткострокове зростання, загальний стан залишається здоровим. В кінці серпня показник MVRV-Z становив приблизно 2.49, що вище історичного середнього, що свідчить про можливі ризики корекції в короткостроковій перспективі; проте aSOPR становить приблизно 1.019, NUPL дорівнює 0.558, що означає, що рівні реалізованого та нереалізованого прибутку залишаються стабільними, а ринок загалом не є надмірно роздутий.

Політичні переваги продовжують розвиватися, макроекономічні дані встановлять ринковий тон.

Макроекономічні дані, які будуть опубліковані незабаром, також можуть вплинути на ринкові настрої. Попередня оцінка, опублікована Міністерством торгівлі США, показує, що фактичний річний темп зростання ВВП у другому кварталі зріс на 3,0% в порівнянні з попереднім кварталом, що значно вище за -0,5% у першому кварталі, головним чином завдяки різкому падінню імпорту, відновленню споживчих витрат та збільшенню державних витрат. Ринок очікує, що друге коригування, яке буде опубліковано 28 серпня, може бути знижене до приблизно 3%, а можливо, навіть до 2,4%; якщо воно буде знижене, це може підсилити очікування щодо пом'якшення. Звіт про особисті споживчі витрати (PCE) за липень, який буде опубліковано 29 серпня, вважається останнім ключовим показником інфляції перед засіданням FOMC у вересні. Економісти вважають, що основний PCE в річному вимірі зросте з 2,8% до 2,9%, місячний темп складе приблизно 0,3%, загальний PCE в річному вимірі залишиться на рівні близько 2,6%. Якщо дані будуть вищими за очікування, ринок може переоцінити час зниження процентних ставок Федеральною резервною системою; якщо нижчими за очікування, це буде більш вигідно для Біткойна.

Примітка: Вміст цієї статті не є інвестиційною порадою і не становить жодної пропозиції, запрошення до пропозиції або рекомендації щодо інвестиційних продуктів.

Про Huobi HTX:

Huobi HTX був заснований у 2013 році, і за 12 років розвитку перетворився з криптовалютної біржі на комплексну екосистему бізнесу у блокчейні, що охоплює торгівлю цифровими активами, фінансові деривативи, дослідження, інвестиції, інкубацію та інші напрямки.

HTX як один з провідних Web3 порталів у світі, дотримується стратегії розвитку, що включає глобальну експансію, процвітання екосистеми, ефект багатства, а також безпеку та відповідність вимогам, щоб надати всім любителям віртуальних валют всебічну, безпечну та надійну цінність і послуги.

Якщо ви хочете дізнатися більше інформації про HTX, будь ласка, відвідайте Square і підпишіться на X, Telegram та Discord. Якщо у вас є додаткові запитання, будь ласка, зв'яжіться з [email protected].

Про компанію HTX Research:

HTX Research є спеціалізованим дослідницьким підрозділом Huobi HTX, який відповідає за глибокий аналіз широкого спектру областей, таких як криптовалюти, технології блокчейн та нові тенденції ринку. HTX Research прагне надавати дані на основі інсайтів та стратегічного прогнозування, відіграючи ключову роль у формуванні думок в індустрії та підтримці розумних рішень у сфері цифрових активів. Завдяки суворим методам дослідження та передовому аналізу даних, HTX Research завжди перебуває на передовій інновацій, ведучи розвиток думки в індустрії та сприяючи глибшому розумінню постійно змінюваної динаміки ринку. Відвідайте нас.

Якщо ви хочете зв'язатися, будь ласка, напишіть на [email protected]