Менш ніж за рік Hyperliquid захопила майже 10% об'ємів BTC та ETH перпетум. Вона навіть перевершила конкурентів DeFi і тепер викликає виклик CEX.
Незважаючи на безпрецедентний ріст та доходи, HYPE торгується за глибокими знижками до Solana та Ethereum, що викликало дискусії про те, чи є він серйозно недооціненим.
HYPE: Аутсайдер?
Hyperliquid заробив 409 мільйонів доларів США на комісіях користувачів за останні шість місяців. Це на 23% більше, ніж Ethereum, і на 75% більше, ніж Solana. Проте, його токен HYPE торгується з 88% знижкою до ETH та 62% знижкою до SOL на повністю розводненій основі.
Експерти з "The DeFi Report" вказують на поєднання сили продукту, унікальної токеноміки та зростаючої частки ринку як на причини, чому цей розрив може не зберігатися довго.
На відміну від багатьох криптопроєктів, Hyperliquid був запущений без участі венчурного капіталу, виключивши VC та ангелів з розподілу токенів. Замість цього він розподілив 31% постачання раннім користувачам на момент запуску, вартість яких становила 1,2 мільярда доларів на той час і зараз оцінюється в 4,7 мільярда доларів. Цей крок перетворив трейдерів на акціонерів і уникнув тиску на продаж, який зазвичай викликаний циклами розблокування VC.
Крім того, проект відвів 6% бюджету фонду для фінансування операцій та направив збори з користувачів до Фонду Допомоги, який купує HYPE на відкритому ринку. Це зменшує об'єм токенів і підтримує визначення ціни.
Основний продукт Hyperliquid - це високопродуктивна, цілодобова централізована книга ордерів, яка пропонує безстрокову та спотову торгівлю. Він забезпечує блоки часу менше ніж за секунду, низькі збори та досвід торгівлі з самостійним зберіганням. Така система відтворює відчуття централізованої біржі, але з прозорістю DeFi.
Торговельна активність на рекордному рівні, з щоденними об'ємами $10-$20 мільярдів та $13 мільярдів у відкритих зобов'язаннях по активах, що дає платформі приблизно 9-11% від глобального об'ємів BTC та ETH перпс. Hyperliquid згенерував $107 мільйонів комісій за останні 30 днів, що значно перевищує $40 мільйонів Solana та $67 мільйонів Ethereum.
Практично всі доходи спрямовуються на викуп токенів. Звіт виявив, що лише в липні $92,2 мільйона зборів призвели до викупу $90,2 мільйона HYPE. Аналітики кажуть, що це створює форму "доходу від викупу", який безпосередньо накопичується у власників, на відміну від традиційних фінансових або технологічних оцінок, де доходи залишаються у компаній.
Розширення також зіграло роль у зростанні профілю проєкту. Hyperliquid перейшла від статусу лише DEX для постійних контрактів до розробки власної екосистеми Layer 1. Наприклад, її HyperEVM дозволяє розробникам працювати з глибокою ліквідністю на ордерних книгах протоколу без необхідності запускати власні біржі. Ця стратегія, у поєднанні з інтеграціями з гаманцями, такими як Phantom, Rabby та Rainbow, а також продуктами для кредитування та мостами, такими як Hyperlend та Unit Protocol, розширила її охоплення та зміцнила мережеві ефекти.
На річній основі Hyperliquid обробив об'єм $1.95 трильйонів, що більше, ніж у всіх його централізованих конкурентів разом узятих. Його відкритий інтерес до BTC і ETH становить 32% від CME та 7.6% від загального об'єму на обох крипто-орієнтованих біржах і CME.
Зростаючі ризики
Ризики залишаються, особливо з огляду на зростаючу конкуренцію з боку Coinbase та Robinhood, залежність від невеликого набору валідаторів та питання про сталий розвиток, враховуючи, що відносно невелика кількість активних трейдерів генерує більшість доходів.
Навіть так, при тому що HYPE торгується за повністю розведеною оцінкою в 48 мільярдів доларів і 16 мільярдів у звертанні, аналітики зазначають, що його модель, що базується на викупах, і проникнення на ринок вказують на те, що токен залишається недооціненим у порівнянні з Solana та Ethereum.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Hyperliquid перевищує Ethereum та Solana за доходами - але HYPE торгується з великим дисконтом
Менш ніж за рік Hyperliquid захопила майже 10% об'ємів BTC та ETH перпетум. Вона навіть перевершила конкурентів DeFi і тепер викликає виклик CEX.
Незважаючи на безпрецедентний ріст та доходи, HYPE торгується за глибокими знижками до Solana та Ethereum, що викликало дискусії про те, чи є він серйозно недооціненим.
HYPE: Аутсайдер?
Hyperliquid заробив 409 мільйонів доларів США на комісіях користувачів за останні шість місяців. Це на 23% більше, ніж Ethereum, і на 75% більше, ніж Solana. Проте, його токен HYPE торгується з 88% знижкою до ETH та 62% знижкою до SOL на повністю розводненій основі.
Експерти з "The DeFi Report" вказують на поєднання сили продукту, унікальної токеноміки та зростаючої частки ринку як на причини, чому цей розрив може не зберігатися довго.
На відміну від багатьох криптопроєктів, Hyperliquid був запущений без участі венчурного капіталу, виключивши VC та ангелів з розподілу токенів. Замість цього він розподілив 31% постачання раннім користувачам на момент запуску, вартість яких становила 1,2 мільярда доларів на той час і зараз оцінюється в 4,7 мільярда доларів. Цей крок перетворив трейдерів на акціонерів і уникнув тиску на продаж, який зазвичай викликаний циклами розблокування VC.
Крім того, проект відвів 6% бюджету фонду для фінансування операцій та направив збори з користувачів до Фонду Допомоги, який купує HYPE на відкритому ринку. Це зменшує об'єм токенів і підтримує визначення ціни.
Основний продукт Hyperliquid - це високопродуктивна, цілодобова централізована книга ордерів, яка пропонує безстрокову та спотову торгівлю. Він забезпечує блоки часу менше ніж за секунду, низькі збори та досвід торгівлі з самостійним зберіганням. Така система відтворює відчуття централізованої біржі, але з прозорістю DeFi.
Торговельна активність на рекордному рівні, з щоденними об'ємами $10-$20 мільярдів та $13 мільярдів у відкритих зобов'язаннях по активах, що дає платформі приблизно 9-11% від глобального об'ємів BTC та ETH перпс. Hyperliquid згенерував $107 мільйонів комісій за останні 30 днів, що значно перевищує $40 мільйонів Solana та $67 мільйонів Ethereum.
Практично всі доходи спрямовуються на викуп токенів. Звіт виявив, що лише в липні $92,2 мільйона зборів призвели до викупу $90,2 мільйона HYPE. Аналітики кажуть, що це створює форму "доходу від викупу", який безпосередньо накопичується у власників, на відміну від традиційних фінансових або технологічних оцінок, де доходи залишаються у компаній.
Розширення також зіграло роль у зростанні профілю проєкту. Hyperliquid перейшла від статусу лише DEX для постійних контрактів до розробки власної екосистеми Layer 1. Наприклад, її HyperEVM дозволяє розробникам працювати з глибокою ліквідністю на ордерних книгах протоколу без необхідності запускати власні біржі. Ця стратегія, у поєднанні з інтеграціями з гаманцями, такими як Phantom, Rabby та Rainbow, а також продуктами для кредитування та мостами, такими як Hyperlend та Unit Protocol, розширила її охоплення та зміцнила мережеві ефекти.
На річній основі Hyperliquid обробив об'єм $1.95 трильйонів, що більше, ніж у всіх його централізованих конкурентів разом узятих. Його відкритий інтерес до BTC і ETH становить 32% від CME та 7.6% від загального об'єму на обох крипто-орієнтованих біржах і CME.
Зростаючі ризики
Ризики залишаються, особливо з огляду на зростаючу конкуренцію з боку Coinbase та Robinhood, залежність від невеликого набору валідаторів та питання про сталий розвиток, враховуючи, що відносно невелика кількість активних трейдерів генерує більшість доходів.
Навіть так, при тому що HYPE торгується за повністю розведеною оцінкою в 48 мільярдів доларів і 16 мільярдів у звертанні, аналітики зазначають, що його модель, що базується на викупах, і проникнення на ринок вказують на те, що токен залишається недооціненим у порівнянні з Solana та Ethereum.