Золото та Біткойн: Два різні інструменти захисту під час волатильності

У контексті того, що адміністрація Трампа демонструє сильну підтримку криптовалют, багато інвесторів починають ставити запитання: чи втрачає золото – традиційний захисний актив протягом багатьох десятиліть – свою позицію на користь Біткойна? Андре Драгосч, керівник відділу досліджень регіону Європа в Bitwise Asset Management, вважає, що відповідь не така проста. Він запропонував "правило великого пальця" (: золото залишається найефективнішим засобом захисту від ризиків на фондовому ринку, тоді як Біткойн все більше відіграє роль противаги напруженості на ринку облігацій. Золото: Класичний захист, коли фондові ринки падають Історія довела, що золото зазвичай є безпечним притулком щоразу, коли фондовий ринок потрапляє в кризу. Довгострокова кореляція між золотом і індексом S&P 500 зазвичай близька до 0, а в періоди напруги навіть стає негативною. Наприклад, під час ведмежого ринку 2022 року, коли S&P 500 знизився майже на 20%, ціна золота зросла приблизно на 5%. Це пояснює, чому золото досі залишається "безпечним притулком" в очах світових інвесторів. Біткойн: Новий важіль ринку облігацій Навпаки, Біткойн часто стикається з труднощами, коли фондовий ринок падає вільно. У 2022 році ціна BTC знизилася більш ніж на 60% разом із групою технологічних акцій. Однак взаємозв'язок Біткойна з державними облігаціями США має багато цікавого. Багато досліджень показують, що Біткойн має низьку, а навіть трохи негативну кореляцію з державними облігаціями. Це означає, що коли прибутковість облігацій зростає ) ціна облігацій знижується ( – як у період 2023 року, коли зросли занепокоєння щодо державного боргу США – Біткойн демонструє кращу стійкість, ніж золото. Згідно з Драгошем, це означає, що інвестор не повинен вибирати «один з двох», а може використовувати обидва для хеджування різних видів ризиків. Реальність 2025 року: Хто зробить краще? Розвиток цього року досить чітко відобразив це розмежування: Золото зросло більш ніж на 30% з початку року ) за даними World Gold Council(, завдяки попиту на захист перед коливаннями через митні збори, уповільнення зростання та політичні ризики. Біткойн зафіксував приріст приблизно на 16,46% ) за даними CoinDesk(, незважаючи на те, що дохідність 10-річних американських казначейських облігацій знизилася приблизно на 7,33% ) MarketWatch(. Індекс S&P 500 зріс приблизно на 10% ) CNBC(. Таким чином, як зазначив Драгош: золото сяє, коли акції коливаються, а Біткойн зберігає свою роль противаги в умовах тиску на ринок облігацій. Важливі зауваження Однак потрібно підкреслити, що кореляція не є фіксованою. У 2025 році Біткойн все більше пов'язується з цінними паперами через величезні потоки капіталу з ETF фондів. Це робить BTC все більше схожим на "традиційний ризикований актив", що зменшує його можливість виконувати роль чистого хеджування з облігаціями. Крім того, короткострокові шоки – такі як зміна політики, нестача ліквідності або макроекономічні ризики – можуть призвести до падіння як золота, так і Біткойна, обмежуючи можливості захисту портфеля. Висновок: Використання паралельно для оптимізації Хоча адміністрація Трампа має позитивне ставлення до криптовалют, Драгош і багато інших експертів стверджують: настав час розподілити як золото, так і Біткойн у портфелі, а не замінювати одне іншим. Золото все ще є надійним бар'єром, коли акції слабшають. Біткойн може підтримати портфель, коли облігації під тиском через підвищення процентних ставок і тягар держборгу. У складному фінансовому середовищі, що існує сьогодні, розумне поєднання обох цих активів є ключем до того, щоб інвестор міг як захистити свій портфель, так і скористатися можливістю зростання.