Ціна акцій MicroStrategy обвалюється! MSTR різко падає до цільової позначки 63 долари, з'являються явні сигнали розбіжності

MarketWhisper

2025-11-12 06:03:27

Майстер-клас (NASDAQ: MSTR) залишається найбільшим корпоративним власником біткоїнів. Однак з 2025 року між ними спостерігається явне розходження. Біткоїн постійно оновлює історичні максимуми, тоді як ціна MicroStrategy залишається слабкою, з уповільненням зростання. У листопаді 2024 року ціна MicroStrategy досягла піку в 543 долари, після чого увійшла в горизонтальну корекцію. Аналіз за допомогою теорії Елліота попереджає про можливий кінцевий обвал до рівня 63 долари.

Історичне розходження між цінами біткоїна та MicroStrategy

З листопада 2022 року між MicroStrategy (Strategy, колишня MicroStrategy) та біткоїном існує явна позитивна кореляція. Це пов’язано з радикальною стратегією CEO Майкла Сейлора, який переводить більшу частину резервів у біткоїни та постійно залучає нове фінансування через борги та емісію акцій для купівлі біткоїнів. За такою моделлю, ціна MicroStrategy фактично є леверджованим інструментом для інвестицій у біткоїн. Коли біткоїн зростає на 10%, MSTR зазвичай зростає на 15-20%, оскільки ринок враховує не лише зростання вартості біткоїна, а й здатність компанії продовжувати його купівлю.

Однак ця залежність розірвалася через два роки. У листопаді 2024 року ціна MSTR досягла максимуму в 543 долари, потім увійшла в горизонтальну корекцію. Водночас біткоїн продовжує зростати, оновлюючи нові вершини — з приблизно 70 000 доларів у листопаді 2024 року до поточних 103 000 доларів, зростання понад 47%. За логікою, ціна MicroStrategy мала б рухатися синхронно або навіть випереджати зростання біткоїна, але насправді MSTR не тільки не встигла за ним, а й досягла нових мінімумів за рік. У той час як біткоїн залишився вище мінімуму квітня 2025 року.

Це розходження свідчить про переоцінку ринкових очікувань щодо оцінки MicroStrategy. Можливі причини: по-перше, ринок занепокоєний високим рівнем боргового навантаження компанії, оскільки постійне залучення боргів для купівлі біткоїнів у медвежому ринку несе значні ризики. По-друге, премія за акції MicroStrategy щодо її біткоїн-активів стала надмірною — інвестори віддають перевагу купівлі біткоїн-ETF, а не переплачують за MSTR. По-третє, компанія не має інших джерел зростання окрім інвестицій у біткоїн, її софтверний бізнес залишається застійним. По-четверте, зростають регуляторні ризики — SEC може поставити під сумнів цю високолеверджену стратегію.

Альотівські хвилі: подвійна корекція у процесі

(Джерело: Trading View)

Діаграма MSTR на денному графіку підтверджує наявність підтвердженої тенденції до падіння. З максимуму листопада 2024 року ціна вже прорвала мінімум лютого 2025 року. Це свідчить про те, що триває більш масштабна подвійна корекція у вигляді двох хвиль. Теорія Елліота — один із найскладніших, але й найточніших інструментів прогнозування — вважає, що ринок рухається за певною моделлю хвиль, включаючи імпульсні (зростання) та корекційні (відкат) хвилі. Подвійна корекція — складна форма корекційної хвилі, що складається з трьох структур.

Ця хвиля завершилася у лютому 2025 року на рівні «w». Потім відбулася корекція у вигляді «x» хвилі у лютому-квітні 2025 року, яка була слабкою. Зараз триває «y» хвиля. «w» досягла рівня 61.8%-76.4% за Фібоначчі. Тому швидше за все, незабаром з’явиться трихвильова відскокова «x» хвиля. Однак поточний тренд падіння має відновитися. Визначення цієї структури базується на співвідношеннях цін за часом і амплітудою, а також пропорціях між підхвилями.

Структура подвійної корекції за Елліотом

(Джерело: Trading View)

«w» хвиля: перший спад з листопада 2024 до лютого 2025 року — завершена

«x» хвиля: відскок у лютому-квітні 2025 року — слабкий

«y» хвиля: поточний другий спад — можливо, буде таким самим або глибшим за «w»

Фінальна цільова ціна — від 138 до 63 доларів. Вона розраховується шляхом проекції падіння «w» хвилі (з 543 до приблизно 200 доларів, тобто падіння близько 343 доларів) на початок «y» хвилі, яка починається з піку «x» у близько 400 доларів. Це дає цільовий діапазон 57-138 доларів. 63 долари — крайній песимістичний сценарій, а 138 доларів — більш помірна ціль корекції.

Після досягнення цієї зони купівлі очікується сильний відскок ціни MicroStrategy. Це дасть інвесторам можливість підготуватися до нової хвилі зростання. За прогнозами, ця нова хвиля зростання може початися вже наступного року. Теорія Елліота вважає, що після завершення корекційної хвилі зазвичай настає новий імпульсний рух, причому його зростання часто перевищує попередній максимум. Якщо ціна MicroStrategy дійсно опуститься до 138 або навіть 63 доларів, це стане рідкісною можливістю для «підлому» входу.

Технічні сигнали погіршення ситуації з MicroStrategy

Це розходження свідчить про потенційне погіршення технічного стану. За індикаторами, RSI (індекс відносної сили) MSTR довгий час залишається нижче 50, що свідчить про переважання продавців. MACD з кінця 2024 року перебуває у медведжевому перехресті — швидка лінія перетинає повільну знизу вгору, підтверджуючи тенденцію до падіння. Обсяг торгівлі під час падінь зазвичай більший, ніж під час зростань, що є характерним для ведмежого ринку.

З точки зору цінової структури, ціна MicroStrategy вже прорвала кілька ключових рівнів підтримки. Мінімум лютого 2025 року — близько 250 доларів — був прорваний, і наступний рівень підтримки — психологічна позначка в 200 доларів. Якщо й вона буде пробита, технічний стан погіршиться ще більше, і ціна може швидко опуститися до 150-138 доларів. На даний момент MSTR також оновила річний мінімум, що в технічному аналізі є дуже песимістичним сигналом, оскільки це означає, що всі інвестори, які купували протягом року, вже у збитках.

Погіршення технічної картини підтверджується і відносною слабкістю у порівнянні з біткоїном. Розходження вже обговорювалося, але навіть у порівнянні з індексом NASDAQ MSTR цього року показує значну відставання. Індекс NASDAQ 100 з початку року виріс приблизно на 15%, тоді як MSTR знизилася, що свідчить про те, що компанія не лише не отримала вигоду від технологічного буму, а й зазнала додаткових ризиків окремої акції.

З точки зору фінансових інструментів, дані про володіння великих фондів показують, що деякі з них зменшують свої позиції у MSTR. Це зазвичай є раннім сигналом зміни тренду, оскільки інституційні інвестори мають глибше дослідження та дисципліну управління ризиками. Їхній колективний вихід з позицій свідчить про побоювання щодо перспектив MicroStrategy. Також варто стежити за внутрішніми транзакціями керівництва — якщо топ-менеджери або директори зменшують свої володіння, це буде ще одним негативним сигналом.

Стратегії інвестування та управління ризиками

Майстер-клас MSTR наразі переживає щоденні відкатні рухи. Трейдерам можна використовувати короткострокові відскоки для виходу з позицій. За теорією Елліота, «x» хвиля швидко з’явиться і дасть трихвильовий відскок, що відкриє можливість для зменшення або закриття позицій. Короткострокові трейдери можуть розглядати короткі позиції при відскоках до 300-350 доларів із стоп-лоссом вище максимуму «x».

Також слід чекати появи крайньої зони для входу — після завершення корекції за Елліотом. Вхід у позицію можна здійснювати після завершення 3, 7 або 11 хвиль корекції. За теорією Елліота, імпульсні хвилі складаються з 5 підхвиль, а корекційні — з 3. Якщо «y» хвиля завершиться трьохвильовою структурою, вона може дійти до рівня 138 доларів. За більш складною структурою з 7 або 11 хвиль, ціна може опуститися до 63 доларів.

Унікальна система «синій ящик» дозволяє точно визначити високопрохідні зони для входу. Такий підхід допомагає трейдерам чітко орієнтуватися у ринкових тенденціях і формувати впевненість для входу у нову хвилю зростання. Система базується на комплексі технічних індикаторів і хвильовій теорії, що дозволяє ідентифікувати високопріоритетні зони розвороту.