#BTC ETF可作为贷款抵押品 БлекРок випустив важливий сигнал, великий ETH вже близько?

Біткойн-ETF після кількох тижнів великого припливу почав чистий відтік минулого тижня, тоді як ефірний ETF навпаки показав чистий приплив, що є незвичайним явищем з моменту схвалення спотового ETF на біткойн-ефір у США.
Більш важливим є те, що компанія BlackRock вчора продала близько 1249 BTC і купила 27241 ETH. Цей крок, хоча й виглядає звичайним, сигналізує про незвичайні події: раніше проігнорований інституціями ETF на ефірі стрімко зростає, і, можливо, скоро розпочнеться шоу, яке належить ETH.
Недостатньо оцінена екосистема розвитку ETH
З моменту закінчення попереднього бика (в кінці 2021 року) Ethereum провів чотири значні оновлення:
Злиття 15 вересня 2022 року стало найскладнішим оновленням системи в історії Ethereum, завершивши перехід від Proof-of-Work (PoW) до Proof-of-Stake (PoS). Цей апгрейд знижує енергоспоживання всієї мережі на 99,95%, безпосередньо стукаючи в двері традиційних фінансових установ. PoS різко зрізала вартість атаки на 51% з $20 млрд до $3,2 трлн, а опір кіберцензурі зріс більш ніж у 10 разів.
Активація оновлення Шанхай (Shanghai) 12 квітня 2023 року відкрила можливість виведення застрахованого ETH, що кардинально змінило ситуацію на ринку стейкінгу.
Оновлення Cancun (DenCun), запроваджене 13 березня 2024 року, представляє Proto-Danksharding через EIP-4844, закладаючи основу для технології шардингу. 7 травня 2025 року Ethereum успішно завершив оновлення Pectra, розчистивши шлях для запуску ETF на стейкінг ETH. Дозволяє валідаторам ініціювати виведення коштів через смарт-контракт, не чекаючи механізму черги. Технологія Ethereum постійно вдосконалюється та оптимізується, закладаючи основу для Ethereum як глобального рівня розрахунків. Лише у 2024 році вона створила програмований валютний протокол з відкритим вихідним кодом із вартістю врегулювань у ланцюжку на суму понад 25 трильйонів доларів.
Ця мережа збирає найбільшу у світі кількість емітентів стейблкоїнів і проектів токенізації реальних активів (RWA), і в той же час, завдяки нативному механізму доходу від стейкінгу та екосистемі DeFi, вона стала цифровим активом зі здатністю самооцінки - вбудованою системою повторного застави та децентралізованими фінансовими додатками, які продовжують активувати кумулятивний ефект ончейн-економіки.
Проте ETH постійно залишається недооціненим.
Останні два роки DeFi відновлюється, обсяг заблокованих активів (TVL) відновився з низької позначки 20 мільярдів доларів у 2023 році до 60 мільярдів доларів у 2025 році;
Вибух RWA (активи реального світу), більше 95% активів фонду BUIDL від BlackRock токенізовано в екосистемі Ethereum, закріплено за реальними активами, такими як державні облігації США.
Незважаючи на те, що конкуренти, такі як Solana, відводять частину користувачів завдяки високій пропускній здатності, Ethereum все ще займає 53,4% частки TVL публічних блокчейнів завдяки своїй безпеці та екосистемі розробників.
Реванш ETF Ethereum
Перевага першої криптовалюти ETF на біткоїн колись затьмарювала ETF на ефір, але нещодавно ринкова ситуація зазнала кардинальних змін.
Glassnode зазначає, що ранні ETF мали незначний вплив на спотову ціну ефіру. "Спочатку ETF на ефір становили лише близько 1,5% від обсягу торгів на спотовому ринку, що свідчить про те, що реакція ринку на запуск ETF була відносно спокійною."
Станом на сьогодні, інвестори в спотові ETF на ефірі від BlackRock і Fidelity стикаються з суттєвими збитками, середній нереалізований збиток становить приблизно 21%.
Дані показують, що базова вартість спотового ETF Ethereum від BlackRock становить 3,300 доларів, а у Fidelity вона ще вища - 3,500 доларів.
Але чистий приплив Ethereum ETF минулого тижня склав 286 мільйонів доларів, що триває три тижні. У порівнянні з BTC, який зміцнюється всупереч тенденції.
У минулому році ETF, випущений Grayscale, витікав, тягнучи вниз продуктивність ETF Ethereum, і тепер активи BlackRock перевищили Grayscale, а чистий приплив покрив відтік Grayscale, а позитивне накопичення ETF Ethereum повільно забезпечило йому бичачу силу.
На корпоративному рівні компанія SharpLink Gaming, зареєстрована на NASDAQ, оголосила про великий стратегічний крок для отримання угоди про фінансування на суму 425 мільйонів доларів США за рахунок прямих інвестицій (PIPE), спрямованих на просування її фінансової стратегії Ethereum. Відома як версія стратегії Ethereum.
Прогнози щодо ціни ETH
1. Прогноз BlackRock на березень: якщо буде подолано позначку в 2000 доларів, можливе зростання на 65%. Довгострокова логіка: модель дисконтування доходів від стейкінгу показує, що довгострокова оцінка може досягти 3000-3500 доларів.
2. ARK Invest Ціль на 2026 рік: 5,000 доларів.
3. Агресивний прогноз Standard Chartered про те, що ETH може подолати позначку в $14 000 у 2025 році. Якщо ринкова капіталізація Ethereum дорівнює капіталізації Bitcoin (за умови, що BTC досягне $175 000), ціна ETH може досягти $35 000.
4. Ключові цінові рівні Glassnode: короткостроковий рівень опору 2,900 доларів (лінія витрат активних інвесторів), після пробою може відкрити простір для зростання; рівень підтримки 2,000 доларів, ймовірність пробою нижча за 15%#贝莱德买入5.6亿美元ETH