Революція в Блокчейн-індустрії, що очолюється державним сектором, розгортається

Блокчейн індустрія переживає значну трансформацію, що ініційована державним сектором, яка вплине на майбутню структуру фінансової та грошової системи людства.

У червні 2024 року Управління фінансових послуг Сінгапуру офіційно опублікувало білий документ «Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks», що означає, що Сінгапур створить важливий «блокчейн центрального банку». У той же час «блокчейн валютного мосту mBridge», спільно розроблений Банком міжнародних розрахунків, Народним банком Китаю та Управлінням фінансових послуг Гонконгу, також увійшов у стадію MVP і відкрито запрошує до міжнародної співпраці.

До цього Міжнародний банк розрахунків у квітні 2024 року опублікував статтю "Фінансовий інтернет (Finternet)", в якій викладено майбутнє бачення токенізації та єдиного реєстру, що підтверджує ставлення центрального банку до цієї трансформації.

! 10 000 слів у Білій книзі MAS про глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж

З білого паперу Управління фінансового нагляду Сінгапуру можна спостерігати, що розвиток галузі, здається, рухається в очікуваному напрямку. На цій основі, деякі думки щодо майбутнього розвитку галузі такі:

1. Сектор RWA поступово перетвориться на гру для владик і традиційних фінансових установ, залишивши небагато можливостей для чистого Web3. Основна увага приділяється відповідності та активам, а не технологіям. Здається, що підприємці RWA мають лише два варіанти: "повна відповідність" або "повна невідповідність".

2. Крос-бортові платежі, міжнародна торгівля, фінансування ланцюга постачань та інші сфери можуть отримати справжнє застосування в цій глобальній мобілізації державного та приватного секторів. Ці сфери також є ринками обсягом у сотні мільярдів та трильйони, але також залежать від відповідності та ресурсів.

3. Публічний ліцензійний блокчейн, ймовірно, отримає експоненціальний вибух у майбутньому. Чітке правове регулювання та відповідальність знімуть побоювання більшості інвесторів.

4. Для центрального банку CBDC та токенізовані банківські депозити є пріоритетним вибором, тоді як стейблкоїни не розглядаються в першу чергу через структурні недоліки. У майбутньому може виникнути структура "Богу - Боже, Кесарю - Кесареве".

5. З розвитком галузі, дикі плюси поступово зникають, можливостей для звичайних людей у "казино" культурі не стане так багато. Люди все більше зосереджуватимуться на "комп'ютерній" культурі, сприяючи розвитку технологій та створюючи справжню цінність.

Інтерпретація білого документу "Глобальний Layer 1 - Основний рівень фінансової мережі" від Управління грошового обігу Сінгапуру

1. Вступ

Глобальна перша рівень (GL1) ініціатива досліджує розробку багатофункціональної спільної книги обліку на основі технології розподіленого реєстру (DLT), розробленої регульованими фінансовими установами для фінансової галузі. Мета полягає в тому, щоб регульовані фінансові установи могли використовувати цю спільну інфраструктуру книги обліку для розгортання внутрішньо сумісних застосувань цифрових активів через юрисдикції, які керуються загальними стандартами активів, смарт-контрактами та технологією цифрової ідентифікації. Створення спільної інфраструктури книги обліку звільнить децентралізовану ліквідність, що дозволить фінансовим установам більш ефективно співпрацювати.

Основна мета GL1 полягає в наданні фінансовим установам інфраструктури спільного реєстру для розробки, впровадження та використання програм, що підходять для фінансової галузі, таких як випуск, розподіл, торгівля та розрахунок, зберігання, послуги активів та платежі. Це може покращити транскордонні платежі, а також транскордонний розподіл та розрахунок інструментів капітального ринку.

Унікальний підхід GL1 полягає в розробці інфраструктури спільного реєстру, яка може використовуватися для різних випадків, і здатна підтримувати комбіновані угоди, що залучають різні фінансові активи та програми, при цьому відповідаючи регуляторним вимогам. Це дозволить фінансовим установам створювати складні програми, використовуючи можливості інших постачальників програм.

! 10 000 слів тлумачення MAS Global Layer 1 - Фундаментальний рівень фінансових мереж

2.Контекст та мотивація

Традиційна інфраструктура, яка підтримує глобальні фінансові ринки, має проблеми із ізольованими базами даних, різними комунікаційними протоколами та високими витратами на обслуговування. Фінансові установи переходять на технології, такі як розподілений реєстр, щоб модернізувати ринкову інфраструктуру та забезпечити більш автоматизовані та економічно ефективні моделі.

Проте фінансові установи обрали різні технології та постачальників, що обмежило взаємодію. Це призвело до фрагментації ринку, а ліквідність застрягла в несумісній інфраструктурі. Зростання інфраструктури підвищило витрати на впровадження.

Щоб повністю реалізувати цінність DLT, необхідно спроектувати відповідну інфраструктуру навколо відкритості та взаємодії. Постачальники інфраструктури також повинні розуміти відповідні регуляції щодо токенізованих фінансових активів.

Візія "фінансового інтернету" та "уніфікованого реєстру", запропонована BIS, додатково підтримує токенізацію та її застосування. Відкрито-інтегрована фінансова екосистема може покращити фінансові послуги за рахунок кращої інтеграції процесів.

Незважаючи на те, що пілотний проект токенізації активів досяг прогресу, відсутність інфраструктури, що підходить для виконання фінансовими установами торгівлі цифровими активами, обмежує комерційне масштабування токенізованих активів.

! Тлумачення 10 000 слів білої книги MAS "Глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж"

3. Ініціатива GL1

GL1 ініціатива має на меті сприяння розробці спільної інфраструктури для розміщення токенізованих фінансових активів та фінансових додатків. Вона підтримуватиме токенізовані активи та валюти, випущені регульованими фінансовими установами в різних юрисдикціях.

Компанія GL1 буде виступати в ролі постачальника технологій та постачальника громадської інфраструктури. Вона також буде підтримувати регульовані фінансові установи у створенні, експлуатації та розгортанні додатків, що охоплюють життєвий цикл угод та випуск і торгівлю різними типами активів.

3.1 Ключова мета

Ініціатива GL1 зосередиться на:

• Підтримка створення багатофункціональних мереж
• Розгортання різних застосунків
• Забезпечення інфраструктури для зберігання та виконання угод з токенізованими активами
• Заохочення до розробки міжнародно визнаних універсальних принципів, політик та стандартів

3.2 Принципи дизайну

Основна цифрова інфраструктура GL1 буде розроблена на основі наступних принципів:

• Відкритий та заснований на стандартах
• Відповідати застосовним нормативно-правовим актам та бути відкритим для регуляторних органів
• Добре управління
• Нейтральність
• Комерційна справедливість
• Доступність
• Фінансова самозабезпеченість

! 10 000 слів Тлумачення білої книги MAS про глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж

3.3 Огляд архітектури

Архітектура GL1 може бути описана як базовий рівень у чотирирівневій концептуальній моделі платформи цифрових активів:

• Шар доступу: як кінцеві користувачі отримують доступ до цифрових послуг
• Сервісний рівень: фінансові установи створюють та впроваджують застосункові послуги
• Рівень активів: підтримка локального випуску активів та токенізації
• Платформений рівень (GL1): надає компоненти інфраструктури

! Інтерпретація 10 000 слів білої книги MAS про глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж

4. Потенційні застосування GL1

GL1 підтримуватиме різноманітні випадки використання, не маючи упереджень щодо типів активів. Він підтримуватиме всі регульовані фінансові активи, токенізовані центральні банківські валюти та валюти комерційних банків.

Будь-яка фінансова установа, що відповідає стандартам, може брати участь та використовувати послуги GL1. Але лише ліцензіат може створювати та розгортати комерційні програми.

Попередньо визначені випадки використання включають трансакції в міжнародних платежах, а також трансакції з інструментами капітального ринку для міжнародного розподілу та розрахунків.

Потенційні цінні пропозиції GL1 включають:

• Підвищення ефективності та зниження витрат
• Підвищення ліквідності та прозорості
• Сприяння інноваціям та новим бізнес-моделям
• Посилення міжкордонної взаємодії
• Поліпшення управління ризиками

! Інтерпретація 10 000 слів білої книги MAS про глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж

5. Модель операцій

Платформа GL1 може використовуватися для створення кількох фінансових застосунків і мереж. Фінансові мережі можуть організовуватися навколо конкретних випадків використання, а також можуть містити різні типи токенізованих активів.

Компанія GL1 буде виступати як постачальник технологічної інфраструктури. Оператори фінансової ринкової інфраструктури ( FMI ) все ще будуть відігравати ключову роль у вартісному ланцюгу, але традиційні функції можуть бути реорганізовані.

Дизайн GL1 повинен підтримувати остаточність розрахунків. Потрібно провести подальший аналіз, щоб визначити відповідальність та підзвітність операційної компанії GL1 у розрахункових угодах.

Майбутня робота буде включати:

• Дослідження створення неприбуткової організації для розробки спільних принципів, політик і стандартів
• Розвиток моделі управління та експлуатації
• Оцінка потенційних рішень та технічного дизайну

GL1 є багаторічною ініціативою, спрямованою на створення основної цифрової інфраструктури, що формує фінансову мережу майбутнього. Вона потребує безпрецедентної багатосторонньої співпраці між юрисдикціями, включаючи участь приватного та державного секторів. Ініціатива вітає внески міжнародного співтовариства для сприяння розвитку GL1 як основної цифрової інфраструктури для трансформації фінансової галузі.

! Тлумачення 10 000 слів білої книги MAS про глобальний рівень 1 - фундаментальний рівень фінансових мереж