крипторинок动荡不安，多重因素影响未来走势

Після спаду в травні та червні крипторинок у липні не відновився, як очікувалося. Навпаки, деякі негативні новини посилили паніку серед інвесторів, що призвело до зниження ціни біткоїна та, відповідно, до загального падіння всього крипторинку. Незважаючи на важкі часи для ринку, безліч позитивних факторів накладаються, і багато хто вважає, що крипторинок може почати зміни в четвертому кварталі 2024 року.

Поточні важливі негативні фактори

Велика кількість компенсацій біткойнів викликала паніку на ринку

Питання компенсації події на певній біржі викликало високий інтерес на ринку, продажний тиск становив до 142 000 BTC та 143 000 BCH, що 24 червня в один момент спричинило паніку на ринку, призвівши до падіння ціни BTC до приблизно 60000 доларів.

З огляду на те, що 5 липня офіційно стартували виплати, BTC впав нижче підтримки в 60000 доларів під тяжким тиском продажів. У цьому процесі у BTC-майнерів з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід свідчить про те, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє порівнянне зниження хешрейту сталося в 2022 році, коли торгова ціна біткоїна становила 17000 доларів.

Один з експертів галузі вважає, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого падіння волатильності біткоїна за чотири місяці. Найближчий до цього випадок, який ми можемо знайти, стався в травні 2021 року, коли біткоїн і альткоїни також пережили разючий ріст. Наразі шифрування ринку близьке до історичного максимуму (без врахування CME), але в цьому випадку наш часовий інтервал є довшим (18 тижнів у порівнянні з 13 тижнями), і ще не було зафіксовано екстремального очищення. Під час бичачого ринку з 2020 по 2021 рік ми також переживали кілька подібних ситуацій.

Можливо, початкове оцінювання нижньої межі в 50 тисяч доларів було занадто консервативним, і ймовірно, що ми побачимо більш екстремальну корекцію до діапазону в 40 тисяч доларів. Така корекція може завдати значної шкоди ринку, і, можливо, знадобиться кілька місяців коливань/низхідної тенденції (період відновлення), перш ніж може відбутися зміна тренду вгору.

Уряд певної країни продає: виводить майже половину

Нещодавно уряд однієї країни поетапно переніс понад 10 тисяч біткойнів до криптобірж та маркет-мейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна біткойна тимчасово впала нижче 55000 доларів США. Проте, згідно з даними платформи, під час закриття фондового ринку США (приблизно о 01:56 AM за пекинським часом у вівторок), адреса уряду цієї країни повернула 2898 біткойнів, що приблизно дорівнює 163 мільйонам доларів США, в основному з кількох основних бірж.

Дані показують, що програма продажу уряду країни вже виконана майже на половину. З моменту початку продажу минулого місяця його володіння біткоїнами зменшилось з майже 50000 монет до 27461 монети, а теперішня вартість портфеля становить приблизно 1,5 мільярда доларів.

Останні заголовки новин в індустрії зосереджені на розпродажі урядом країни та поверненні коштів певною біржею. Багато аналітиків вважають, що це є основною причиною нещодавнього різкого падіння біткойна. Проте аналітики певної торгової платформи приписують падіння нормальному сезонному спаду.

Незважаючи на падіння ринку, дані, опубліковані однією з компаній, показують, що за минулий тиждень обсяг інвестицій у цифрові активи становив 441 мільйон доларів США. Зокрема, продукти інвестування в біткойни зайняли найбільшу частку в загальному обсязі надходжень крипторинку (398 мільйонів доларів США), що становить 90%. Що стосується регіонів, то основні вливання коштів надійшли з США, сума яких становила 384 мільйони доларів США. Інші значні покупки надійшли з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), тоді як відтік коштів з Німеччини склав 23 мільйони доларів США.

Ринок майнінгу біткоїнів зараз формує дно

Нещодавно ціна біткоїна знизилася до 54 тисяч доларів (тепер вже відновилася до 57 тисяч доларів), що ускладнює виживання гірників, які вже зазнали різкого зниження прибутків через халвінг. Згідно з опитуваннями, якщо ціна біткоїна знизиться до 54 тисяч доларів, тільки ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть отримувати прибуток, лише кілька моделей майнерів можуть ледве витримати.

Продажі з боку шахтарів також вважаються частиною причин падіння цін цього разу. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після зменшення винагороди, продажі шахтарських компаній тривають, лише в червні на ринок надійшло 30 тисяч біткойнів від шахтарів.

Дані з певного майнінгового пулу показують, що за умовами оцінки витрат на енергію в 0,07 долара за кіловат-годину, коли ціна біткоїна становить 54000 доларів, лише ASIC-майнери з одиничною потужністю 26 Вт/Т або нижче можуть бути прибутковими. Що стосується конкретних моделей, то кілька популярних майнерів досягають точки беззбитковості при цінах на рівні 39581 доларів, 43292 доларів і 48240 доларів. Інші моделі повинні мати ціну біткоїна, яка перевищує 51456 доларів, 53187 доларів і 54424 доларів, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, з відпливом написів, незалежно від того, чи то для резервування готівки, чи для переміщення та виходу з галузі, майнінгові компанії природно вибирають продаж біткоїнів для виживання.

На щастя, з падінням цін на біткоїн, середні та малі шахти поступово припинили роботу, складність видобутку біткоїнів швидко знизилася, а капітуляція шахтарів незабаром закінчиться. 9 липня дані показали, що складність видобутку біткоїнів знизилася на 5% до 79,5T, а середній хешрейт за останні сім днів склав 586,72EH/s. З травня кількість біткоїнів, надісланих шахтарями на біржі для продажу, значно зменшилася, а обсяги позабіржової торгівлі помітно знизилися. 29 червня весь обсяг торгів на позабіржових майданчиках шахт вже вичерпався, що свідчить про зниження тиску на продаж.

В цілому, коливання цін на біткойн справили величезний вплив на виживання майнерів, але з корекцією ринку поведінка майнерів щодо продажу поступово зменшується, і галузь може зустріти нову рівновагу.

Фактори, які варто врахувати

Плани погашення на певній торговій платформі можуть сприяти новим висотам на ринку

Згідно з переглянутим планом реорганізації та розкриття інформації, поданим певною торговою платформою до банкрутного суду штату Делавер у США в травні цього року, її очікувана загальна вартість активів, які були зібрані та перетворені на готівку і можуть бути розподілені, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярда доларів, перевищуючи 11 мільярдів доларів, які платформа винна клієнтам та іншим недержавним кредиторам. Більша частина готівки буде використана для виплати відсотків понад 2 мільйонам клієнтів компанії.

Наразі ця платформа отримала схвалення суду, кредитори можуть обирати голосувати за план компенсації криптовалюти у грошовій або натуральній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя ухвалить рішення щодо затвердження плану 7 жовтня. Після схвалення платформа поверне кредиторам кошти протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року по перший квартал 2025 року.

Хоча остаточний спосіб компенсації ще не визначено, деякі криптоаналітики вважають, що, враховуючи, що більшість клієнтів є шифрування любителями, ці кошти в розмірі до 16 мільярдів доларів потраплять у крипторинок і стануть основним каталізатором зростання цін. Очікується, що біткоїн перевищить 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші альткоїни зростуть на 10 до 50 разів.

очікування зниження процентних ставок чіткі

Рішення Федеральної резервної системи про підвищення та зниження процентних ставок є одним із важливих факторів, що впливають на ціну біткоїна, зниження процентних ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але ФРС ще потрібно більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули, перш ніж ухвалювати рішення про зниження процентних ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову зростати; якщо занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть викликати економічну рецесію.

Незважаючи на те, що Павел заявив, що терміни зниження ставки ще не визначені, з урахуванням останніх економічних даних США, які показують уповільнення економічного зростання, таких як суттєве переглядення даних по нефермерським робочим місцям за червень, рівень безробіття зріс до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року, ринок почав очікувати зниження ставки. Згідно з певним інструментом спостереження за ставками, станом на 9 липня, ринок оцінює ймовірність зниження ставки Федеральним резервом на вересневому засіданні на рівні 73,6%, ймовірність залишити все без змін становить 22,9%.

шифрування бухгалтерської системи незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Комітет з фінансових бухгалтерських стандартів США (FASB) опублікував першу редакцію правил бухгалтерського обліку для криптовалют, що вимагає від компаній, які володіють біткоїном або ефіром, фіксувати зміни їхньої вартості за справедливою вартістю та відображати їх у чистому доході. Нові правила набудуть чинності для фінансових років, що починаються після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і непублічних компаній за 2025 рік.

Для шифрувальних активів ця зміна облікових стандартів означає, що деякі публічні компанії зможуть зафіксувати свої обсяги криптовалюти на піках та спадах. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та залученню ліквідності з основних фінансових ринків.

Динаміка цін на біткойн після кожного зниження винагороди

Ринкові тенденції в основному поділяються на три види: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як зміниться ситуація в майбутньому, зрештою це не вийде за рамки цих трьох моделей. Спроба передбачити напрямок ринку є дурною справою, нам лише потрібно знати, як реагувати, якщо ситуація буде розвиватися в певному напрямку.

Якщо ринок突破є поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Можливі дві ситуації, що призведуть до зростання:

1. Удар по попередньому максимуму, але без прориву: Ринок може бути близько до попереднього максимуму, але не зміг його прорвати, або лише трохи прорвав, а потім знову впав. У такому випадку не дозволяйте ринку дезорієнтувати вас, не намагайтеся купувати на піку. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменште частину позиції, особливо якщо ви відчуваєте, що ваші інвестиції занадто великі.

2. Пробиття попереднього максимуму та продовження нових максимумів: Якщо ринок пробиває попередній максимум і тримається на нових максимумах щонайменше 3 дні. У цей момент потрібно звернути увагу на силу пробиття, спостерігаючи, чи з'явиться сильний ріст або коливання вгору протягом 3 днів до 1 тижня. Якщо рух є сильним, і після пробиття швидко зростає, можна утримувати позиції і чекати великої корекції (принаймні на 10% вниз), щоб додати позицію. Якщо рух не є сильним, а зростання повільне, рекомендується зменшити позицію на нових максимумах, щоб уникнути фальшивого пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання є низькою. Якщо виникає друга ситуація, і після пробиття рух не є достатньо сильним, потрібно бути обережним з ризиком великого падіння. Посилання на попередні ринкові тренди перед і після попереднього скорочення:

Другий раз зменшення (2016.07.10)

Цього разу перед зменшенням, біткоїн за місяць виріс на 78%, після позитивного впливу зменшення відбувся глибокий корекційний рух, за тиждень впав на 30%, а максимальне падіння навіть досягало 40%. Потім почався стрімкий ріст, з менше ніж 500 доларів до близько 20 000 доларів. Після зменшення, ціна монети коригувалася на 30%.

Третє скорочення (2020.05.12)

У 2020 році, через історичну рідкісну чорну лебедя подію 312, ринок різко впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, біткоїн також зазнав 20% корекції за тиждень до халвінгу. Після халвінгу відбулося відновлення, але ціни не піднялися, ринок пройшов через коливання. З початку травня, після досягнення піку перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, перш ніж пробити верх, коливавшись цілих 3 місяці, під час яких також відбувалися двічі корекції більше ніж на 10%.

З двох попередніх зменшень можна побачити, що біткоїн після зменшення завжди проходив корекційні рухи. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення біткоїн зросте, але що буде цього разу? Можливо, потрібно ще більше спостерігати.