Серія Buy the rumor: на фоні очікувань покращення регуляторного середовища зона ETH Staking може стати найбільшим вигодонабувачем

З огляду на те, що Трамп може повернутися в політику, ринок починає спекулювати на очікуваннях, що голова SEC США Гері Генслер може піти у відставку. На цьому фоні очікування покращення регуляторного середовища посилюються, що може принести користь деяким криптовалютам. Після аналізу, зона ETH Staking, ймовірно, стане найбільш безпосередньо вигідною зоною, серед яких провідний проект Lido має шанси вийти з нинішньої цінової депресії.

Регуляторні труднощі Lido

Lido є провідним проєктом у зоні ETH Staking, який допомагає користувачам брати участь у Ethereum PoS та отримувати прибуток, надаючи неконтрольовані технологічні послуги, знижуючи при цьому технічні та фінансові бар'єри. Проєкт залучив 170 мільйонів доларів США у три раунди фінансування. Від моменту запуску у 2022 році Lido утримує приблизно 30% ринкової частки завдяки своїй перевазі раннього виходу на ринок.

Однак наприкінці 2023 року одна справа в суді змінила цінову динаміку Lido. Особа на ім'я Ендрю Сэмюелс подала позов проти Lido DAO до Федерального окружного суду Північного округу Каліфорнії, звинувативши його у продажу токенів LDO публіці непідконтрольним чином, що порушує положення Закону про цінні папери 1933 року. Ця справа стосується не тільки Lido DAO, але й його основних інвесторів.

10 квітня 2024 року суд офіційно прийняв справу до розгляду. Після цього позивачі вимагали визнати Lido DAO відсутнім, що змусило Lido DAO найняти адвоката для захисту. Ця справа викликала широкий інтерес у спільноті та негативно вплинула на ціну LDO.

Водночас, 28 червня 2024 року SEC подала позов проти Consensys Software Inc., стверджуючи, що їхній сервіс MetaMask Staking пов'язаний з випуском та продажем незареєстрованих цінних паперів. У цій справі SEC чітко описала стейбл-токени stETH, видані Lido для користувачів, як цінні папери. Це ще більше посилило регуляторний тиск на Lido.

Чи є stETH цінним папером?

SEC вважає, що stETH є цінним папером, але криптовалютне середовище має іншу думку. Наприклад, Coinbase вважає, що бізнес по стейкінгу ETH не відповідає чотирьом критеріям тесту Howey, тому його не слід вважати цінними паперами. Їхні аргументи включають:

1. Користувач зберігає право власності на активи, інвестиційної діяльності не існує.
2. Стейкінг здійснюється через децентралізовану мережу, не створюючи спільного підприємства.
3. Нагорода за стейкінг є винагородою за працю валідаторів, а не інвестиційним доходом.
4. Установи, що надають послуги стейкінгу, лише надають технічну підтримку і не займаються управлінською діяльністю.

Причини, чому варто звернути увагу на майбутній розвиток Lido

1. В даний час низька ціна LDO в основному викликана регуляторним тиском, а не поганими показниками бізнесу.
2. ETH визначено як товар, відповідна дискусійна зона є досить великою.
3. Після затвердження ETF на ETH, відповідні ресурси можуть допомогти в розвитку зони Staking ETH.
4. Судові справи, з якими стикається Lido, подаються особами, а не безпосередньо SEC, тому юридичні витрати на їх вирішення відносно невеликі.

Отже, з урахуванням можливого поліпшення регуляторного середовища, майбутній розвиток Lido заслуговує на пильну увагу. У цей особливий період зона ETH Staking може стати найбільшим бенефіціаром.